Bloomberg Línea — El dólar alcanzó este jueves su nivel más alto desde mayo de 2025 después de que la Reserva Federal reforzara su mensaje de control de la inflación. El movimiento se trasladó rápidamente a los mercados cambiarios, donde la mayoría de las monedas latinoamericanas registraban pérdidas frente a la divisa estadounidense.
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La reacción se produjo después de la primera reunión de política monetaria encabezada por Kevin Warsh al frente de la Fed. Aunque el banco central mantuvo las tasas en el rango de 3,50%-3,75%, las nuevas proyecciones mostraron una postura más restrictiva y una mayor preocupación por las presiones inflacionarias.
El tono del banco central impulsó al índice dólar (DXY) hasta los 100,59 puntos, con un avance de 0,50% en la jornada. Los analistas de ING señalaron que el resultado de la reunión fue “claramente agresivo, con una declaración reducida que volvió a centrarse en la estabilidad de precios, una subida de tasas en el gráfico de puntos y varias referencias a que la Fed no ha alcanzado su objetivo de inflación durante cinco años consecutivos”.
Las expectativas de tasas más altas suelen aumentar el atractivo de los activos denominados en dólares, respaldando la demanda por la divisa estadounidense.
BBVA FX Strategy destacó que “casi la mitad de los responsables de política monetaria esperan al menos una subida de tipos antes de finales de 2026 y algunos esperan dos”. La entidad añadió que “las preocupaciones sobre la inflación han aumentado materialmente”, mientras las proyecciones de tasas para 2026, 2027 y 2028 se desplazaron al alza más de lo previsto por el mercado.
América Latina siente el impacto del avance del dólar
La fortaleza del billete verde se reflejó en las monedas de la región. A las 11:24 ET, el real brasileño (USDBRL) encabezaba las pérdidas con una caída de 1,01% frente al dólar, seguido por el peso colombiano (USDCOP) con un retroceso de 0,55% y el peso argentino (USDARS) con 0,49%.
BBVA FX Strategy indicó que las divisas latinoamericanas se debilitan “en gran parte debido a que el billete verde se vio impulsado por la revisión agresiva del gráfico de puntos de la Fed”.
Emanoelle Santos, analista de mercados de XTB, coincidió en que el movimiento respondió principalmente al fortalecimiento global de la moneda estadounidense después de que la Fed mantuviera las tasas sin cambios, pero mostrara una mayor disposición a endurecer la política monetaria.
La analista destacó que “el índice dólar alcanzó su nivel más alto en un año, reflejando la expectativa de que las tasas en Estados Unidos permanecerán elevadas por más tiempo”.
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En el caso de Perú, Jorge Luis Huayta, trader FX de Kambista, indicó que el dólar se fortalecía a pesar de los factores locales. El analista indicó que el mercado continúa atravesando el período de pago corporativo de impuestos, mientras los elevados precios del cobre observados en las últimas semanas siguen respaldando la oferta local de dólares.
También señaló que el Jurado Nacional de Elecciones continúa con el conteo de las actas impugnadas y que la diferencia a favor de Keiko Fujimori se ha ampliado en la etapa final del recuento.
ING considera que la postura más restrictiva de la Reserva Federal podría seguir respaldando al dólar durante el verano boreal. Sin embargo, el analista Chris Turner señaló que el mercado ya descuenta buena parte del ajuste monetario previsto y que no ve “un catalizador para una ruptura alcista importante”, aunque añadió que la divisa estadounidense podría mantenerse respaldada en el corto plazo.
BBVA coincidió en que el alivió en las tensiones en Medio Oriente ayudaría a una postura más flexible del banco central. “La relajación de las tensiones geopolíticas debería reducir la presión para futuras subidas de tipos, y nuestro caso base sigue siendo que la Fed se mantenga a la espera durante 2026, aunque la probabilidad de subidas adicionales ha aumentado claramente si la inflación se mantiene elevada”, escribieron,
Mientras los operadores ajustan sus expectativas sobre la trayectoria de las tasas estadounidenses, la evolución de la inflación y las próximas señales de la Reserva Federal seguirán siendo determinantes para el comportamiento del dólar y de las monedas latinoamericanas.
