Bloomberg Línea — El Nasdaq 100 ajustará su composición a partir del 20 de abril con la incorporación de una compañía tecnológica que ha registrado una de las mayores subidas del mercado en el último año con un crecimiento de más de 2.000%.
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El anuncio realizado por el Nasdaq confirma que Sandisk Corporation (SNDK) sustituirá a Atlassian Corporation (TEAM) antes de la apertura del mercado de ese día, en línea con la metodología vigente del índice. El Nasdaq 100 es un índice bursátil que agrupa a 100 de las mayores empresas no financieras que cotizan en el mercado Nasdaq, con un fuerte peso del sector tecnológico.
La inclusión coincide con un ciclo alcista en el mercado de memoria, donde los precios de NAND y DDR han registrado incrementos trimestrales de hasta 80% y 95%, respectivamente, en paralelo a una demanda creciente asociada a cargas de trabajo de inteligencia artificial. La acción sube 6,57% hasta los US$907,69.
La NAND es utilizada principalmente para almacenamiento en dispositivos como centros de datos, ya que conserva la información incluso sin energía, mientras que la DDR está destinada al procesamiento rápido de datos en servidores y computadoras.
Demanda de IA y ciclo de memoria impulsan la subida
El avance de la acción se produce en un entorno donde el mercado comienza a replantear la duración del ciclo alcista de la industria de las memorias. Desde Bernstein consideran que creen “que el mercado está subestimando significativamente el poder de ganancias y la sostenibilidad de este ciclo”, en un escenario de mejora en precios y volúmenes.
El repunte se concentra especialmente en NAND, segmento clave en almacenamiento para centros de datos, donde la compañía mantiene una exposición relevante. En este contexto, el ajuste de previsiones refleja un escenario de precios que no ha alcanzado un techo, mientras el mercado incorpora una demanda más estructural.
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Desde Citigroup (C) apuntan a una dinámica más estable, con la dirección mostrando “alta confianza en la durabilidad de la demanda, dada la fortaleza continua de centros de datos y la expansión de cargas de trabajo de IA”, en un entorno donde los contratos de mayor duración reducen la volatilidad histórica del sector.
El cambio en la estructura del mercado se apoya también en estimaciones que sitúan subidas adicionales en NAND de entre 70% y 75% trimestral, tras incrementos previos de hasta 90%, mientras el desarrollo de soluciones como eSSD amplía la visibilidad de la demanda futura.
Expectativas del mercado
Las revisiones de precio objetivo reflejan la magnitud del ajuste. Bernstein elevó su estimación hasta US$1.250 desde US$1.000, lo que implica un potencial cercano al 46%, mientras contempla un escenario alcista en el que la acción podría alcanzar los US$3.000 bajo supuestos de precios más elevados y sostenidos.
En ese escenario, las proyecciones apuntan a beneficios por acción de US$144 en 2027, con múltiplos de 8,7 veces, mientras que en un caso más optimista las estimaciones alcanzan US$224 con valoraciones de hasta 13 veces beneficios.
Otras firmas han seguido una línea similar. Mizuho elevó su precio objetivo hasta US$1.000, con un potencial adicional del 16,5%, en un contexto donde el desequilibrio entre oferta y demanda podría extenderse hasta mediados de 2028.
Incluso factores tecnológicos que inicialmente generaron incertidumbre son reinterpretados en clave de demanda. El analista Mark Newman considera que son “creyentes en la paradoja de Jevons y que un cómputo más barato y eficiente generalmente impulsará la demanda de más cómputo y, por tanto, más memoria y almacenamiento”.
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Los datos recopilados por Bloomberg muestran que el 72% de los analistas recomienda comprar, aunque el precio objetivo promedio se sitúa en torno a US$851, por debajo de los niveles actuales, reflejando divergencias entre el consenso y las estimaciones más alcistas.
La inclusión en el índice se produce mientras el mercado sigue ajustando expectativas sobre precios de memoria, márgenes y beneficios, con la evolución de la demanda vinculada a inteligencia artificial y el comportamiento del ciclo como variables clave a seguir en los próximos trimestres.
