Bloomberg Línea — El peso colombiano (USDCOP) ha cedido terreno frente al precio del dólar estadounidense, que cerró la semana al alza en los COP$3.312.
En la última semana, el peso colombiano ha caído un 3,33% frente al dólar, la mayor depreciación entre las monedas emergentes, hasta las 15:20 ET del viernes 25 de septiembre.
Aunque se mantiene como la moneda más apreciada de Latinoamérica en lo corrido del 2026, la volatilidad de las últimas jornadas podría hacerle perder ese título.
En Colombia, “la pérdida reciente de impulso ocurre después de una apreciación muy pronunciada. Parte de las expectativas favorables ya estaba incorporada en el precio y, para seguir avanzando, el peso necesita nuevos factores de apoyo”, según Paula Chaves, analista de Mercados de Greyhound Trading.
Las preocupaciones sobre las finanzas públicas y el aumento del déficit externo dificultan ese recorrido, porque hacen más importante la llegada continua de recursos del exterior, indicó. En agosto, “el Banco de la República compró cerca de US$400 millones para aumentar sus reservas internacionales. Esa demanda adicional de dólares puede moderar la fortaleza del peso, aunque no explica por sí sola el cambio de comportamiento”.
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El resbalón del peso colombiano podría ser aprovechado por el guaraní paraguayo (USDPYG), la segunda moneda de mejor desempeño en América Latina en 2026.
En lo corrido del año, el peso colombiano se ha apreciado frente al dólar un 14,5%, mientras que el guaraní paraguayo un 12,18% y el colón costarricense un 10,19%, hasta el viernes.
El guaraní paraguayo fue la moneda de mejor desempeño esta semana que termina y se apreció un 1,12%, mientras que sus demás pares regionales se depreciaban, según cifras de Bloomberg.
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“El fortalecimiento del guaraní responde a una mejora del equilibrio de dólares en la economía paraguaya”, dijo a Bloomberg Línea Emanoelle Santos, analista de mercados de la ‘app’ de inversiones XTB. “El país está generando más divisas por el comercio exterior, con exportaciones que alcanzaron un superávit comercial, impulsado especialmente por la soja, los derivados y la maquila”.
Las exportaciones de Paraguay sumaron US$14.025,3 millones entre enero y agosto de 2026, un aumento de 24,7% frente al mismo periodo de 2025, según datos del Banco Central del Paraguay (BCP).
En términos prácticos, eso aumenta estructuralmente la oferta de dólares y reduce la presión compradora sobre el tipo de cambio.
Según la analista, a ese flujo comercial se suma una combinación macroeconómica favorable para la moneda paraguaya.
“La economía mantiene una expectativa de crecimiento de 4,5% este año, la inflación interanual está en apenas 1,5% y la tasa de política monetaria permanece en 5,5%, lo que deja una tasa real elevada y ayuda a sostener la demanda por activos en guaraníes”, señaló Santos.
Por eso, explica que la apreciación no depende únicamente de que el dólar se haya debilitado globalmente durante buena parte del año.
De hecho, dice que el guaraní “ha mostrado bastante resistencia” incluso durante la recuperación reciente del dólar, algo que ayuda a explicar por qué está recortando distancia frente al peso colombiano entre las monedas de mejor desempeño regional.
Chaves expone que también hay un cambio financiero importante. “La obtención de un segundo grado de inversión y las colocaciones internacionales de bonos en guaraníes reflejan una mayor confianza en el país”.
Paraguay está ampliando sus fuentes de financiamiento y consiguiendo que más inversionistas estén dispuestos a mantener exposición a su moneda. Además, “financiarse en guaraníes reduce la vulnerabilidad de las cuentas públicas frente a una eventual subida del dólar”.
Guaraní fuerte, pero con menor margen de apreciación
Para el cierre del año, desde XTB prevén que el ritmo de apreciación del guaraní pierda intensidad, a medida que se modera el impulso de los flujos exportadores y las importaciones siguen creciendo a doble dígito.
“Parte de ese exceso de oferta de dólares debería disminuir”, según la analista.
De acuerdo con Santos, “la propia encuesta del Banco Central apunta a cierta normalización, con una mediana de ₲6.100 por dólar a diciembre, frente a los ₲5.947 esperados para septiembre".
En otras palabras, “los fundamentos todavía favorecen un guaraní fuerte, pero el tramo más agresivo de la apreciación probablemente ya esté más avanzado”, añadió Santos. “Y hacia fin de año pesarán mucho más la trayectoria del dólar global, los precios agrícolas y la capacidad de Paraguay para mantener este superávit de divisas”.
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FMI es positivo con Paraguay
Paraguay mantiene una economía resiliente y sólidos fundamentos macroeconómicos, pero deberá profundizar las reformas estructurales, garantizar el cumplimiento de la Ley de Responsabilidad Fiscal (LRF) y regularizar sus atrasos en los pagos por concepto de gasto, según un reciente informe del Fondo Monetario Internacional (FMI).
“La economía paraguaya sigue demostrando una notable resiliencia, respaldada por sólidos fundamentos macroeconómicos y esfuerzos de reforma”, declaró el FMI al término de la Consulta del Artículo IV con Paraguay por parte del Directorio Ejecutivo.
La economía paraguaya se encuentra entre las de mayor crecimiento de Sudamérica.
En los últimos tres años, la economía del país se ha expandido a una tasa promedio de 5,5%, más del doble del promedio de América Latina.
El impulso de la economía de Paraguay proviene sobre todo del buen desempeño de los servicios, la industria manufacturera, la agricultura, la construcción y la distribución de energía.
“Se prevé que en 2026 el crecimiento alcance el 4,4% y que a mediano plazo se modere hasta su nivel potencial del 3,8%. Los riesgos en torno a las perspectivas económicas están equilibrados”, según el FMI.
Se proyecta que la inflación general alcance la meta del banco central del 3,5% este año.
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