Bloomberg Línea. — El efecto de El Niño, que amenaza con ser uno de los más intensos de los últimos tiempos, podría presionar la negociación al alza del salario mínimo de Colombia para 2027, al elevar los precios de los alimentos y la energía, según analistas consultados por Bloomberg Línea.
El Fenómeno de El Niño en Colombia “puede tener una incidencia importante en la negociación del salario mínimo para 2027, principalmente porque sus efectos sobre la inflación se estarían haciendo más evidentes justamente durante los meses previos y coincidentes con la discusión salarial”, dijo a Bloomberg Línea Nicolás Cruz, analista de investigaciones económicas de la firma Corficolombiana.
La mayor intensidad de El Niño, que implica aguas más cálidas en el Pacífico, seguiría traduciéndose en aumentos en los precios de los alimentos y en los costos de la energía eléctrica en Colombia, dos rubros con un peso significativo en la canasta de consumo de los hogares.
Históricamente, la referencia implícita para la negociación del salario mínimo en Colombia ha sido la inflación observada al cierre del año más las ganancias de productividad.
Alejandro Reyes, economista principal de BBVA Research en Colombia, dijo a este medio que un Fenómeno de El Niño que eleve la inflación al cierre de 2026 sí podría influir en el ajuste de 2027, especialmente por su impacto en los precios de los alimentos.
“Esto hace que, si tenemos un Fenómeno de El Niño que haga que se suba la inflación para el cierre del año cuando se está negociando el salario mínimo, pueda también afectar el valor que se va a asignar al final al crecimiento de ese ingreso”, indicó.
Particularmente, el aumento del precio de los alimentos puede servir como argumento para proteger el poder adquisitivo de los hogares más vulnerable en la negociación del salario mínimo, dijo el analista de BBVA.
Sin embargo, “el Fenómeno de El Niño es transitorio, mientras que el incremento del salario mínimo es permanente”, por lo que considera que la negociación debe equilibrar los costos de corto plazo para los hogares con los efectos de largo plazo sobre el sector productivo.
En agosto, la inflación interanual de Colombia se ubicó en el 6,24 %, un aumento de 0,21 puntos porcentuales con respecto a la cifra de julio, según el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE).
El pasado 11 de junio, el Instituto de Hidrología, Meteorología y Estudios Ambientales indicó que las condiciones tipo “El Niño” ya se encontraban presentes en el país. “Existe una probabilidad del 63% de que el fenómeno alcance una intensidad ‘muy fuerte’ durante el período noviembre 2026 – enero 2027, lo que lo ubicaría potencialmente entre los eventos El Niño de mayor magnitud observados desde 1950″, informó en su momento.
El Climate Impact Lab, de la Universidad de Chicago, plantea en un informe que las temperaturas terrestres globales estarán 1,2 °C por encima de lo normal en los próximos meses, en buena medida por el actual fenómeno de El Niño.
“Las temperaturas inusualmente cálidas que experimentará la mayor parte del planeta durante este fenómeno de El Niño son una ‘postal del futuro’: si bien ahora parecen anormales, se convertirán en la norma dentro de unas décadas”, dice el informe.
Expectativas de inflación al alza en Colombia
El analista de Corficolombiana proyecta que de aquí a diciembre es probable que las expectativas de inflación continúen ajustándose al alza y que cierre el año en niveles cercanos al 7%.
Desde esta perspectiva, Nicolás Cruz dijo que “El Niño difícilmente actuaría como un factor que limite el incremento del salario mínimo. Por el contrario, al elevar la inflación observada al cierre del año, podría respaldar una negociación con un ajuste nominal más alto”.
Para 2026, durante el Gobierno del mandatario de izquierda Gustavo Petro, el salario mínimo en Colombia aumentó un 23,7% hasta los COP$2 millones (unos US$607 de hoy), si se tiene en cuenta el subsidio de transporte.
¿Amento de un dígito?
En ese sentido, “más que anticipar una cifra puntual, lo relevante es que el incremento para 2027 sea de un dígito y esté estrechamente determinado por el nivel al que cierre la inflación este año y por el aporte de la productividad total de los factores”, según Nicolás Cruz, de Corficolombiana.
Si la inflación efectivamente termina cerca de 7%, Cruz cree que la discusión debería girar en torno a un aumento del salario mínimo lo más cercano posible a ese nivel, incorporando además el componente de productividad.
Si se llega a manejar ese nivel en la negociación de final de año, el nuevo salario mínimo en Colombia se ubicaría en los COP$2.140.000 (unos US$648) para 2027 considerando solo el factor de la inflación.
En “nuestra opinión, este criterio sería consistente con la necesidad de preservar el poder adquisitivo de los hogares, manteniendo al mismo tiempo cierta prudencia frente a los riesgos que incrementos significativamente mayores podrían generar sobre los costos laborales y la persistencia de la inflación”.
En Colombia, S&P mantuvo sin cambios su proyección de crecimiento del PIB en 2,5% para 2026 y 2027.
La calificadora espera que la inflación se mantenga por encima del 6% durante el resto de 2026, impulsada por el consumo, el aumento del salario mínimo, la creación de empleo público y los mayores precios de la energía.
Los riesgos asociados con El Niño también podrían aumentar las presiones inflacionarias.
Por ello, S&P prevé que el Banco de la República continúe endureciendo la política monetaria.
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