Bloomberg — La directora del Fondo Monetario Internacional (FMI) restó importancia a la caída del dólar en el último año, afirmando que la divisa estadounidense probablemente mantendrá su posición preeminente.
“No debemos dejarnos llevar por las variaciones a corto plazo del tipo de cambio”, dijo la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, en una entrevista concedida este lunes a Bloomberg Television. “No veo un cambio en el papel del dólar a corto plazo”.
La gente “debería mirar de cerca por qué el dólar desempeña un papel tan importante en el sistema monetario internacional”, dijo, citando “la profundidad y la liquidez de los mercados de capitales en Estados Unidos, el tamaño de la economía y el espíritu emprendedor de Estados Unidos”.
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Georgieva, haciéndose eco de los comentarios que hizo el año pasado, habló en una conferencia del FMI sobre mercados emergentes en Al-Ula, Arabia Saudí.
El índice Bloomberg del dólar, que sigue al billete verde frente a una cesta de otras 10 divisas principales, cayó un 8,1% el año pasado, la mayor caída desde 2017. Ha bajado otro 1,3% este año a medida que los aranceles de la administración Trump y la debilitada posición fiscal del gobierno estadounidense alimentan la preocupación entre los inversores globales.
Este lunes, Bloomberg informó de que los reguladores chinos han aconsejado a las instituciones financieras que frenen sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense, citando preocupaciones sobre los riesgos de concentración y la volatilidad del mercado.
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo la semana pasada que EE.UU. “siempre tiene una política de dólar fuerte” y que las autoridades no habían intervenido para hacer caer el billete verde. Sus comentarios se produjeron poco después de que se preguntara a Trump si le preocupaba la depreciación del dólar, a lo que el presidente respondió: “No, creo que es genial”.
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Georgieva afirmó que un dólar más débil puede ser “bueno” para muchos mercados emergentes porque alivia sus pagos de intereses de la deuda externa. “Los que piden prestado en el billete verde pagarán menos ahora”, dijo.
Como reflejo de ello, el rendimiento extra que exigen los inversores por mantener bonos soberanos en dólares de mercados emergentes en lugar de bonos del Tesoro estadounidense ha caído a unos 250 puntos básicos, según los índices de JPMorgan Chase & Co. Se trata del nivel más bajo desde enero de 2013 y casi 500 puntos básicos más ajustado que el diferencial observado en el punto álgido de la pandemia del virus Covid hace cinco años.
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