Bloomberg — Goldman Sachs Group Inc. (GS) mantuvo su visión alcista sobre el oro a pesar de la reciente venta masiva, pronosticando nuevas ganancias para finales de 2026.
Las perspectivas del oro a medio plazo permanecen intactas y el metal precioso podría alcanzar los US$5.400 la onza, afirmaron los analistas Lina Thomas y Daan Struyven en una nota, citando las continuas compras de los bancos centrales y dos recortes más de las tasas estadounidenses este año.
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El lingote aún se enfrenta a “riesgos tácticos a la baja” a corto plazo, y podría caer hasta los US$3.800 la onza en caso de que empeore la crisis de suministro energético, señalaron. Aún así, el alza sigue siendo significativa si la guerra de Irán contribuyera a acelerar la diversificación de los “activos occidentales tradicionales”.
El oro ha caído un 13% desde que comenzó la guerra hace un mes, después de que la caída de la renta variable obligara a los inversores a liquidar posiciones y el mercado empezara a tener en cuenta unas políticas monetarias más restrictivas. Pero esa revalorización “se ha desbordado, reflejando un énfasis excesivo en el canal de la inflación en relación con el arrastre del crecimiento”, dijeron los analistas, añadiendo que la historia demuestra que las preocupaciones por el crecimiento acaban dominando.
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Es poco probable que se materialicen las preocupaciones de que algunos bancos centrales vendan oro para apoyar sus divisas, dijeron. Es más probable que los países del Golfo intervengan liquidando bonos del Tesoro de EE.UU., ya que “suelen operar con paridades fijas al dólar”, señalaron.
Suponiendo que no se produzcan inversiones adicionales del sector privado, los analistas afirmaron que esperan que la volatilidad de los precios se modere a medio plazo, lo que permitiría que las compras del sector oficial se aceleren de nuevo y alcancen una media de unas 60 toneladas al mes.
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