Bloomberg — Los inversores se preparan para otra sesión turbulenta a medida que la guerra de EE.UU. en Irán entra en una cuarta semana sin signos de alivio.
El presidente Donald Trump lanzó un ultimátum de 48 horas a Teherán a última hora del sábado para que reabriera el estrecho de Ormuz o se enfrentaría a ataques contra sus centrales eléctricas, un plazo que expira el lunes por la noche en Nueva York.
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Pero Irán respondió que cualquier ataque de este tipo le llevaría a cerrar indefinidamente la vía fluvial y a atacar la infraestructura energética estadounidense e israelí en toda la región, lo que indica que ambas partes corren el riesgo de una escalada del conflicto.
La negociación de futuros de renta variable estadounidense, bonos del Tesoro y crudo se reanuda el domingo por la noche tras una semana en la que las acciones y los bonos se vendieron a la par, el oro registró caídas precipitadas y el crudo Brent terminó por encima de los US$112 el barril, su nivel más alto en casi cuatro años. El bitcoin también cayó a medida que los inversores se retiraban de los activos de riesgo, y la criptodivisa cayó por debajo de los US$69.000 el domingo.
“Retirarse de esta guerra no es una decisión exclusiva de Trump”, dijo en una entrevista Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak. “La incertidumbre ha ido en aumento durante tres semanas y la incertidumbre dio un gran salto ahora. Aunque la gente no venda, no va a comprar, y si no hay ofertas, se crea un vacío”.
La venta en EE.UU. se aceleró el viernes cuando los operadores empezaron a anticipar que la Reserva Federal podría pasar a subir los tipos de interés este año, ya que los precios del petróleo amenazan con provocar un nuevo shock inflacionista. Los mercados se preparan para movimientos similares por parte de los bancos centrales de Japón, Europa y el Reino Unido, incluso cuando la guerra también merma las perspectivas de crecimiento económico a escala mundial.
El doble riesgo de un aumento de la inflación y un crecimiento potencialmente más débil llevó al S&P 500 a caer un 1,5% el viernes, coronando su cuarta pérdida semanal consecutiva, la racha perdedora más larga en un año. El rendimiento de referencia del Tesoro a 10 años subió 13 puntos básicos hasta el 4,38%, el nivel más alto desde finales de julio, tras las ventas en los mercados de bonos europeos, ya que los inversores se posicionaron a la espera de tipos más altos. El dólar, que ha subido junto con el petróleo, se indicaba más fuerte frente a la mayoría de sus pares del Grupo de los 10 al comenzar la jornada asiática.
“Parece probable que la dramática escalada de la retórica provoque un nuevo movimiento de aversión al riesgo cuando abran los mercados, a medida que la perspectiva de una interrupción a largo plazo de los suministros mundiales de energía se hace más difícil de minimizar”, escribieron en una nota a los clientes los estrategas de ANZ Group Holdings, entre ellos David Croy.
Tras el cierre de los mercados el viernes, Trump indicó que estaba buscando una forma de retirarse de la guerra al decir en las redes sociales que estaba considerando reducir los esfuerzos militares en Irán, afirmando que EE.UU. estaba “muy cerca” de cumplir sus objetivos. Pero sus posteriores amenazas de bombardear centrales eléctricas -y la promesa de Irán de tomar represalias- mostraron pocos avances hacia un alto el fuego.
En una entrevista en el programa Sunday de la NBC, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo que los ataques estadounidenses contra Irán tienen como objetivo destruir sus fortificaciones a lo largo del Estrecho de Ormuz y que Trump “tomará las medidas que sean necesarias” para lograr los objetivos declarados de EEUU. Dijo que “a veces hay que escalar para desescalar”.
El enfrentamiento en torno a Hormuz -por el que normalmente fluye aproximadamente una quinta parte del petróleo y el gas natural licuado del mundo- ha agravado una crisis de suministro que ya está repercutiendo en los precios de la gasolina, los costes de los fertilizantes y la producción de alimentos. El tráfico a través del estrecho se ha paralizado de hecho desde que comenzó el conflicto a finales de febrero.
Las principales firmas de Wall Street, entre ellas Goldman Sachs Group Inc. y Societe Generale SA, cambiaron a un posicionamiento más defensivo la semana pasada al endurecerse la perspectiva de un conflicto prolongado.
Sobre el terreno, Irán intensificó los ataques con misiles contra ciudades israelíes durante el fin de semana. Israel y Estados Unidos siguieron atacando objetivos en Teherán y sus alrededores, y el ejército israelí lanzó una nueva oleada de ataques contra la infraestructura de Hezbolá en el sur del Líbano.
Se espera que los efectos dominó del conflicto empiecen a notarse en los datos económicos. Se prevé que todos los índices de directores de compras para los que Bloomberg recopila estimaciones muestren un descenso cuando se publiquen las cifras iniciales de marzo el martes, según la mediana de las previsiones de los economistas, en una señal de que es probable que la guerra empiece a ralentizar el ritmo del crecimiento económico.
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