Bloomberg Línea — Wall Street inicia la última jornada de la semana con un tono de cautela, luego del fuerte avance registrado en la sesión previa, mientras los inversores evaluaban si el mercado tiene combustible para extender las subidas hacia el cierre del año.
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El S&P 500 avanzaba 0,43%, tras haber anotado el jueves su mayor alza del mes, en un contexto marcado por el repunte de los rendimientos de los bonos globales tras la decisión del Banco de Japón de elevar su tasa de interés. El Nasdaq Composte subía 0,57% y el Dow Jones Industrial ganaba 0,44%.
El ánimo del mercado refleja un equilibrio entre la expectativa estacionalmente favorable para las acciones en el tramo final de diciembre y una serie de factores que invitan a la prudencia. Este viernes se concentraba uno de los últimos grandes eventos técnicos del año, con el vencimiento de opciones que involucra un monto récord de US$7,1 billones en el mercado estadounidense, antes de que la liquidez se reduzca de manera significativa durante las fiestas.
Históricamente, ese entorno de bajo volumen y escasas noticias tiende a favorecer a la renta variable, aunque no elimina el riesgo de episodios de volatilidad. En el plano corporativo, Oracle (ORCL) destacaba en la apertura con un alza superior al 4%, luego de conocerse que la compañía lidera un consorcio de inversores que firmó acuerdos vinculantes para trasladar las operaciones de TikTok en Estados Unidos a una empresa bajo control estadounidense.
El movimiento devolvía impulso a un nombre que ha estado en el centro del debate sobre si el rally asociado a la inteligencia artificial ha ido demasiado lejos, y aportaba un catalizador puntual en un mercado que, según varios estrategas, necesita nuevas noticias positivas para sostener el impulso.
La discusión de fondo sigue girando en torno a si el optimismo por los futuros recortes de tasas de la Reserva Federal y la solidez de la economía estadounidense justifican las valoraciones actuales, especialmente en tecnología. En las últimas semanas, las acciones han mostrado oscilaciones pronunciadas a medida que ese entusiasmo choca con el temor a una corrección del rally impulsado por la inteligencia artificial.
El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, agregó un nuevo matiz al afirmar que no percibe urgencia para realizar nuevos ajustes en las tasas de interés, al considerar que los recortes implementados en las últimas reuniones han dejado a la política monetaria en una posición adecuada.
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En una entrevista con CNBC, Williams señaló que su prioridad es que la inflación converja al objetivo del 2% sin provocar un daño innecesario al mercado laboral, y describió ese proceso como un “acto de equilibrio”. El funcionario agregó que los datos recientes de empleo e inflación estuvieron distorsionados por el cierre del gobierno.
Los flujos de capital sugieren que el apetito por la renta variable estadounidense se mantiene firme. Las acciones de Estados Unidos recibieron ingresos cercanos a los US$78.000 millones en la semana finalizada el 17 de diciembre, según Bank of America (BAC), citando datos de EPFR Global, una cifra cercana a récords históricos.
El sector tecnológico volvió a contribuir positivamente por primera vez en tres semanas, lo que indica una disminución de los temores sobre valoraciones excesivas. Michael Hartnett, estratega de BofA, sostuvo que los inversores alcistas apuestan a que la economía se mantendrá “caliente” el próximo año, apoyada en tasas más bajas, menores aranceles y alivio fiscal.
El contexto macro global, sin embargo, añadía presión a los mercados de renta fija y matizaba el escenario para las acciones. Los rendimientos de los bonos subían en la mayoría de las economías desarrolladas después de que el Banco de Japón elevara su tasa de referencia al 0,75%, el nivel más alto en más de tres décadas, y dejara abierta la puerta a nuevas alzas si se consolida su escenario económico.
El rendimiento del bono japonés a 10 años superó el 2%, un máximo desde 1999, mientras que el Tesoro a 10 años de Estados Unidos avanzaba dos puntos básicos hasta alrededor de 4,15%. En Europa, la tasa alemana a 30 años se ubicaba en su nivel más alto desde 2011.
Pese al endurecimiento monetario en Japón, el yen se debilitaba frente a un dólar más fuerte, reflejando la decepción del mercado por la falta de señales claras sobre el ritmo futuro de las subidas. Los analistas de ING, Min Joo Kang y Chris Turner, señalaron que los inversores esperaban una postura más agresiva y mayor claridad sobre la trayectoria de la tasa neutral, lo que explica la reacción negativa de la moneda japonesa.
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En materias primas, el petróleo se encaminaba a su segunda caída semanal consecutiva, con el Brent aún cerca de los US$60 por barril, lastrado por la percepción de un exceso de oferta global que opaca los riesgos geopolíticos. En contraste, los metales preciosos se mantenían cerca de máximos históricos, apoyados en datos de inflación en Estados Unidos más débiles de lo previsto, que refuerzan las apuestas a recortes adicionales de tasas por parte de la Fed.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar muestra una resiliencia de corto plazo pese a la publicación de un dato de inflación en Estados Unidos correspondiente a noviembre, que fue mucho más débil de lo esperado. Según el análisis de Chris Turner, estratega de divisas de ING, el mercado parece haber interpretado que las cifras fueron “demasiado buenas para ser verdad”, lo que limitó la reacción tanto en el mercado cambiario como en las tasas de interés.
No obstante, el dato refuerza la expectativa de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal en 2026, con el mercado anticipando actualmente un recorte de 25 puntos base en abril y otro en septiembre. Para la sesión de hoy en Estados Unidos, el estratega señala que la agenda de datos es poco relevante, por lo que difícilmente moverá a los mercados.
En medio de ese contexto, las divisas de América Latina muestran un desempeño mixto. El peso colombiano (USDCOP), el chileno (USDCLP), el real brasileño (USDBRL) y el sol peruano (USDPEN) avanzaban, mientras que el peso mexicano (USDMXN) y el argentino (USDARS) retrocedían.
Las monedas latinoamericanas han tenido desempeños dispares, según el análisis del equipo de estrategia cambiaria de BBVA. Catalizadores locales como datos macroeconómicos y las decisiones de bancos centrales han influido en el desempeño de los mercados.
Las noticias corporativas del día:
- UnitedHealth Group (UNH) publicó las primeras revisiones externas de sus prácticas empresariales, que si bien califican sus políticas como “sólidas”, identifican deficiencias persistentes en áreas clave como auditorías regulatorias, autorizaciones médicas y gestión de riesgos en Medicare. Los informes, elaborados por FTI Consulting y Analysis Group, responden al compromiso asumido en junio por el presidente y actual CEO Stephen Hemsley para recuperar la confianza de los accionistas.
- Renault ha recuperado su calificación de grado de inversión por parte de S&P Global Ratings, que elevó su nota a BBB- tras destacar el fortalecimiento de su portafolio de vehículos y su crecimiento fuera de Europa. Las acciones subieron hasta un 2,7% en París tras la noticia, pese a acumular una caída del 23% en lo que va del año.
- TikTok anunció un acuerdo vinculante con Oracle (ORCL), Silver Lake y MGX para formar una empresa conjunta en Estados Unidos, con mayoría accionaria estadounidense, lo que marca un paso clave en su separación de la china ByteDance. La operación, valorada en unos US$14.000 millones, se cerraría el 22 de enero de 2026 y otorgará a la nueva entidad el control de la protección de datos, la moderación de contenido y los algoritmos en EE.UU., bajo una junta directiva de siete miembros con mayoría estadounidense.
- BBVA anunció un programa de recompra de acciones de hasta €3.960 millones (US$4.600 millones), el mayor en su historia, tras el colapso de su intento de adquirir Banco Sabadell por US$19.000 millones. La recompra, autorizada por el Banco Central Europeo, comenzará el lunes con una primera fase de €1.500 millones (US$1.740 millones) y se extenderá por unos 12 meses.
