Bloomberg Línea — Las acciones estadounidenses abren septiembre a la baja, presionadas por el repunte de los rendimientos de los bonos y del petróleo. El aumento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán reforzó las preocupaciones por la inflación y elevó las apuestas por nuevas alzas de tasas de la Reserva Federal.
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El Nasdaq encabeza las pérdidas ante la presión sobre las acciones tecnológicas, más sensibles al aumento de los costos de financiamiento. El S&P 500 y el Dow Jones también retroceden, en un comienzo de mes marcado por la aversión al riesgo y una venta generalizada de deuda soberana.
El movimiento de Wall Street prolongó la debilidad de las últimas sesiones y coincidió con un patrón estacional adverso. El S&P 500 ha perdido 0,8% en promedio durante septiembre en las últimas tres décadas, según datos recopilados por Bloomberg.
El principal foco de los inversionistas está en el mercado de bonos. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años alcanza su nivel más alto desde enero de 2025, mientras la tasa a 30 años se sitúa en 5,28%. Este último rendimiento ha cerrado por encima de 5% durante 55 días desde enero, la mayor cantidad desde 2006, según cuentas de Bloomberg.
Las presiones no se limitan a Estados Unidos. El rendimiento de la deuda japonesa a 10 años tocó 3% por primera vez desde 1996. En Reino Unido, la tasa a 30 años llegó a 5,89%, su máximo desde 1998, mientras el rendimiento a 10 años subió hasta 5,25%.
Un índice de Bloomberg sobre rendimientos de deuda soberana global alcanzó 3,72%, el nivel más alto desde mediados de 2008. Las preocupaciones por los déficits fiscales, la inflación persistente y el aumento de las emisiones corporativas vinculadas con inversiones en inteligencia artificial han agravado la presión.
“Los mercados están descontando una trayectoria más alta para las tasas de corto plazo en Estados Unidos, pero también a nivel mundial”, dijo Idanna Appio, gestora de cartera y analista sénior de investigación de First Eagle Investments.
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La presión sobre los bonos aumentó después del discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole. Los operadores asignan una probabilidad cercana a 70% a un aumento de 25 puntos básicos en la reunión del 15 y 16 de septiembre.
“Los inversionistas en acciones deberían estar mucho más preocupados por el aumento de los rendimientos de largo plazo, particularmente en Estados Unidos”, dijo Joachim Klement, estratega de Panmure Liberum. Según el analista, la inflación persistente y la postura más restrictiva de Warsh apuntan a nuevos incrementos.
El gobernador de la Reserva Federal Michael Barr afirmó el martes que respaldaría un alza de tasas en septiembre si la inflación no muestra una moderación suficiente. “Si la inflación parece no moderarse lo suficiente, creo que deberíamos actuar con decisión para subir las tasas”, dijo.
A las preocupaciones monetarias se sumó un nuevo episodio de tensión en Medio Oriente. Dos superpetroleros que intentaban salir del estrecho de Ormuz recibieron impactos de proyectiles el lunes, según la consultora de seguridad marítima Marisks.
El Sidr, operado por la saudita Bahri, recibió un impacto cerca de Khasab, Omán. El Senegal Prosperity, operado por la surcoreana Sinokor Group, fue alcanzado por tres proyectiles al este de Omán.
Los hechos ocurrieron después de que fuerzas estadounidenses atacaran una isla en Ormuz e Irán respondiera con acciones contra Emiratos Árabes Unidos y Jordania. Fue el primer intercambio de fuego en cerca de un mes y reavivó las dudas sobre la normalización del tránsito petrolero por la zona.
El Brent subía 1,8% a US$92,13 por barril, mientras el West Texas Intermediate avanzaba 2,4% a US$87,78. El petróleo acumula un alza superior a 50% este año, pese a que parte de los cargamentos del golfo Pérsico continúa su tránsito por Ormuz mediante rutas alternativas y buques sin señal de localización.
El encarecimiento de la energía reforzó el temor a nuevas presiones inflacionarias. Ese escenario golpea también al oro, que cayó a su menor nivel en casi dos semanas después de perder 3,5% en las dos sesiones anteriores.
El oro al contado bajaba 1,6% a US$4.368,08 por onza, mientras la plata perdía 2,9% a US$64,68. El metal amarillo había subido casi 10% en agosto, su mayor avance mensual desde enero, apoyado por las preocupaciones sobre deuda soberana y depreciación de las monedas.
En Asia, Shein protagonizó un volátil estreno en Hong Kong. La acción llegó a caer 10%, pero cerró con una baja de apenas 0,1%, a HK$48,50 (US$6,22), frente a un precio de colocación de HK$48,56 (US$6,23).
La empresa recaudó HK$13.600 millones (US$1.700 millones) y alcanzó una valoración superior a US$26.000 millones, muy por debajo de los cerca de US$100.000 millones que llegó a valer en 2022. El debut puso de relieve las dudas sobre su crecimiento, sus márgenes y el efecto de las nuevas barreras comerciales.
Shein registró una pérdida de US$99 millones en el primer trimestre, frente a una ganancia de US$395 millones un año antes. Sus ingresos aumentaron 8% en 2025, después de crecer 21% en 2024, en medio de mayor competencia y cambios regulatorios en Estados Unidos y Europa.
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La atención de Wall Street se desplazará ahora hacia los datos económicos. El reporte de vacantes laborales de julio ofrecerá nuevas señales sobre el empleo antes del informe de nóminas del viernes, aunque la inflación de agosto, prevista para el 11 de septiembre, aparece como una referencia crucial para la decisión de la Fed.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar sube este martes tras cerrar agosto con su segundo descenso mensual consecutivo. BBVA considera que septiembre comienza con una base algo más firme para la divisa, apoyada por el reajuste de las expectativas sobre la Reserva Federal, mientras el mercado espera las cifras laborales de EE.UU.
ING considera prematuro apostar por una corrección más profunda del billete verde. Francesco Pesole, estratega de divisas de la entidad, señaló que serían necesarios varios datos de EE.UU. considerablemente débiles para que el mercado reevalúe sus expectativas sobre la Fed, mientras persiste la cautela por una posible intervención del Tesoro en el mercado de bonos.
En medio de ese contexto, las monedas latinoamericanas tienen un desempeño mixto. El real brasileño (USDBRL), el peso mexicano (USDMXN) y el colombiano (USDCOP) avanzan, mientras el peso chileno (USDCLP) y el argentino (USDARS) retroceden.
En la región, BBVA observa un inicio de septiembre con menor volatilidad, aunque con desempeños dispares. El peso colombiano sigue condicionado por la menor liquidez en dólares y las mayores necesidades de financiación del Gobierno, mientras el peso chileno enfrenta el efecto de una actividad económica más débil.
Las noticias corporativas del día:
- BYD registró un aumento interanual del 18% en sus ventas de vehículos en agosto, al comercializar algo más de 440.000 unidades, impulsada por un récord de exportaciones que permitió compensar la debilidad de la demanda en China. Los envíos al exterior más que se duplicaron y representaron el 43% de las entregas totales.
- YouTube anunció una alianza con Amazon (AMZN) para reforzar su apuesta por el comercio electrónico, permitiendo que los creadores etiqueten directamente productos de Amazon en videos y transmisiones en vivo y reciban comisiones por las compras generadas. YouTube Shopping, propiedad de Alphabet (GOOGL), ha registrado un fuerte crecimiento.
- La Bolsa de Valores de Londres (LSE) planea lanzar acciones tokenizadas en 2027, respaldadas por títulos de compañías cotizadas en Londres, como parte de su estrategia para ampliar su presencia en activos digitales y operaciones fuera del horario tradicional.
- Las acciones de las mineras de oro registraron su mejor agosto desde al menos 1994, impulsadas por la incertidumbre fiscal y geopolítica y el regreso de la búsqueda de refugio. El NYSE Arca Gold Miners Index subió 33%, más de tres veces el avance del 10% del oro, mientras compañías como Agnico Eagle (AEM) y Newmont (NEM) avanzaron 40% y 35%, respectivamente.
