Bloomberg Línea — Las acciones estadounidenses cerraron con avances moderados el viernes, en una jornada marcada por el fallo de la Corte Suprema que anuló buena parte del programa arancelario del presidente Donald Trump y por la inmediata reacción del mandatario, quien prometió restablecer los gravámenes mediante nuevos caminos legales.
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El movimiento bursátil contrastó con el retroceso del dólar y la persistencia de rendimientos elevados en los bonos del Tesoro, en un contexto de datos económicos que reflejaron una desaceleración del crecimiento y presiones inflacionarias aún latentes.
El S&P 500 subió 0,69%, con cerca de 320 de sus componentes en terreno positivo y un liderazgo claro de las megacapitalizaciones tecnológicas. El Dow Jones avanzó 0,47%, mientras que el Nasdaq se benefició del renovado apetito por compañías vinculadas a inteligencia artificial. En cambio, el Russell 2000, que agrupa a empresas de menor capitalización, retrocedió 0,18%, reflejando una mayor cautela en los segmentos más sensibles al ciclo doméstico.
La sesión estuvo dominada por el dictamen del máximo tribunal, que determinó que el presidente excedió su autoridad al invocar la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional para imponer aranceles globales.
Horas después, Trump anunció que firmará una orden ejecutiva para establecer un arancel general de 10% sobre los bienes importados bajo la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974, además de mantener vigentes las tarifas aplicadas al amparo de las secciones 232 y 301. “La Corte Suprema no anuló los aranceles, simplemente anuló un uso particular de la IEEPA”, afirmó el presidente desde la Casa Blanca, subrayando que no necesita acudir al Congreso para avanzar con su estrategia.
El anuncio alivió parte de la incertidumbre inmediata, al fijar un piso arancelario inferior al máximo de 15% que podía aplicar temporalmente, y ayudó a que las acciones extendieran las ganancias tras conocerse el fallo.
No obstante, la decisión judicial abrió la puerta a posibles reembolsos por hasta US$170.000 millones a importadores, un factor que añade complejidad fiscal y legal. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, sostuvo que la recaudación por aranceles será “virtualmente inalterada” en 2026 gracias al uso de herramientas alternativas, y enfatizó que “nadie debería esperar que los ingresos por aranceles disminuyan”.
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En el mercado de renta fija, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años avanzó dos puntos básicos hasta 4,08%, mientras que la debilidad del billete verde impulsó al oro, que subió 1,5% hasta US$5.072 la onza, en medio de la percepción de que la batalla legal en torno a los aranceles podría prolongarse y tensionar las cuentas públicas.
Bart Melek, responsable global de estrategia de materias primas de TD Securities, advirtió que la situación “debería tensionar el presupuesto, aumentando la especulación de que podrían utilizarse herramientas monetarias para financiar al gobierno”, lo que resultaría favorable para el metal precioso en un entorno de tasas bajas.
El frente geopolítico también influyó en el ánimo de los inversores. El crudo West Texas Intermediate cerró en US$66,48 por barril, cerca de un máximo de seis meses y con una ganancia semanal de 5,6%, tras las declaraciones de Trump sobre la posibilidad de una acción militar limitada contra Irán si no se alcanza un acuerdo nuclear en los próximos días. La acumulación de fuerzas estadounidenses en Medio Oriente y el riesgo de interrupciones en el Estrecho de Ormuz reforzaron las primas de riesgo en el mercado energético.
En paralelo, los datos macroeconómicos ofrecieron señales mixtas. El producto interno bruto creció a una tasa anualizada de 1,4% en el cuarto trimestre, por debajo de las previsiones y de la expansión de 4,4% registrada en el periodo previo, afectado por un prolongado cierre del gobierno federal.
En el conjunto de 2025, la economía avanzó 2,2%. Aunque el consumo se moderó a un ritmo de 2,4%, la inversión empresarial en equipos vinculados a inteligencia artificial se mantuvo robusta. “Si se excluye el impacto del cierre gubernamental, el crecimiento se acerca más a 2,5%, con el consumidor estadounidense aun llevando la carga y la inversión ligada a la IA haciendo un trabajo real”, señaló Olu Sonola, jefe de economía estadounidense de Fitch Ratings.
Sin embargo, la inflación subyacente medida por el índice de precios del gasto en consumo personal, referencia preferida de la Reserva Federal, aumentó 0,4% en diciembre y 3% en términos anuales, lo que refuerza la postura prudente del banco central. “Los datos económicos de hoy entregaron un mensaje confuso”, afirmó Art Hogan, estratega jefe de mercado en B. Riley Wealth. “Ese mensaje confirma el sesgo actual de la Fed de tomarse su tiempo con la política monetaria”.
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¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
Luego de que el dato del PIB de Estados Unidos se publicara por debajo de lo esperado, el dólar reaccionó con una caída marcada, reflejando una primera lectura negativa por parte del mercado. Posteriormente, profundizó su caída tras el fallo de la Corte Suprema contra los aranceles de Trump.
Los comentarios de Trump tras la decisión reavivaron temporalmente los riesgos políticos para el dólar. Según analistas, cualquier intento de socavar o eludir el dictamen podría volver a introducir incertidumbre sobre inflación y política monetaria, factores que recientemente habían dejado de pesar sobre el billete verde.
En medio de ese contexto las monedas de América Latina terminaron con un desempeño mixto. El peso argentino (USDARS), el real brasileño (USDBRL), el peso mexicano (USDMXN) ganaron, mientras que el sol peruano (USDPEN), el peso chileno (USDCLP) y el colombiano (USDCOP) cedieron.
Según BBVA, el mejor comportamiento del petróleo frente a los metales complica la narrativa regional, ya que varias economías exportadoras de metales son importadoras netas de combustibles, por lo que precios más altos del crudo pueden compensar parcialmente los beneficios de un cobre o un oro más firme.
Las noticias corporativas del día:
- AngloGold Ashanti (AU) reportó un salto de 160% en su beneficio neto durante 2025, hasta US$2.600 millones, impulsado por el alza de 65% en el precio del oro y un aumento de 16% en su producción, que alcanzó 3,1 millones de onzas. La minera, el mayor productor de oro en África, declaró además el mayor dividendo de su historia, con pagos totales por US$1.800 millones en el año, en línea con el fuerte flujo de caja generado por el rally del metal precioso.
- Franklin Templeton identificó al sistema mexicano de pensiones, con activos bajo gestión por MXN$8,5 billones (US$486.600 millones), como un socio clave para impulsar inversiones en infraestructura, especialmente en energía y manufactura. La gestora prevé que las Afores demanden vehículos como ETFs y estrategias alternativas, con foco en activos que generen flujos estables, en línea con el objetivo del gobierno de movilizar US$323.000 millones en infraestructura hasta 2030 mediante capital público y privado.
- Enel reorientará su estrategia de inversión hacia Europa y determinados estados de EE.UU., reduciendo el énfasis en otros mercados internacionales para privilegiar entornos regulatorios más estables y retornos predecibles, según fuentes cercanas al plan que será presentado en su capital markets day. La eléctrica italiana, con fuerte presencia en América Latina, mantendrá la región en su portafolio, pero concentrará capital en redes eléctricas reguladas.
- Starbucks (SBUX) intensificará su inversión en India, priorizando expansión sobre rentabilidad, en uno de sus cinco mercados globales más relevantes, pese a que las pérdidas de su joint venture con Tata Group casi se duplicaron hasta 1.500 millones de rupias (US$16,5 millones) en el ejercicio cerrado en marzo, mientras los ingresos crecieron 4,8%.
