Bloomberg — El Banco de Inglaterra recortó las tasas de interés al nivel más bajo en casi tres años en un impulso prenavideño para los hogares británicos, y sugirió que la inflación se está enfriando lo suficiente como para que flexibilice aún más la política en 2026.
El Comité de Política Monetaria votó 5-4 a favor de bajar el tasa de referencia un cuarto de punto, hasta el 3,75%, según mostraron las actas de su reunión de este jueves. Fue la primera reducción desde agosto, después de que el panel de nueve miembros omitiera movimientos en las dos decisiones anteriores.
El gobernador Andrew Bailey cambió de bando para respaldar la tan esperada relajación de la política después de que una serie de datos de los últimos días mostraran que el crecimiento económico, el mercado laboral y las presiones sobre los precios siguen una trayectoria descendente. El Banco de Inglaterra espera ahora que la inflación se sitúe “más cerca” de su objetivo del 2% la próxima primavera, después de que las presiones de los precios al consumo se hundieran inesperadamente hasta un mínimo de ocho meses en los datos de esta semana.
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Los datos actuales sugieren que los costes de los préstamos seguirán reduciéndose el año que viene, afirmó el grupo. Sin embargo, advirtió en un nuevo lenguaje que las decisiones sobre futuros recortes estarán finamente equilibradas a medida que el banco central se acerca al tasa de interés neutral, el nivel que ni empuja al alza la inflación ni la arrastra a la baja.
“Seguimos pensando que las tasas están en una senda gradual a la baja”, dijo Bailey en una declaración junto a las actas. “Pero con cada recorte que hacemos, cuánto más lejos vamos se convierte en una decisión más cercana”.
La libra y los rendimientos de los gilts a 10 años borraron una caída anterior tras la decisión, ya que los operadores se centraron en esa orientación. El rendimiento a dos años, uno de los más sensibles a las tasas de interés, subió tres puntos básicos hasta el 3,74%, mientras que el rendimiento a 10 años subió dos puntos básicos hasta el 4,49%. La libra cotizó estable frente al dólar en torno a 1,3383 dólares.
Las actas insinuaron que el Banco de Inglaterra se acerca al final de su ciclo de recortes, advirtiendo que la política es menos restrictiva y que el alcance de la relajación el próximo año “dependerá de la evolución de las perspectivas de inflación”.
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Se produce en un momento en que los operadores apuestan cada vez más por que otros bancos centrales importantes están prácticamente acabando con la política de relajación. Se espera que el Banco Central Europeo deje su tasa de referencia sin cambios en el 2% a última hora de hoy y algunos funcionarios afirman que la próxima medida será una subida, mientras que la Reserva Federal ha señalado una perspectiva más prudente para las tasas.
La decisión del Banco de Inglaterra de recortar las tasas por sexta vez se produce cuando las preocupaciones en Gran Bretaña se alejan de la persistente inflación y se dirigen hacia una economía y un mercado laboral tambaleantes. Los operadores y los economistas consideraron que una serie de datos económicos publicados la semana pasada y un presupuesto gubernamental benigno sellaban la decisión del jueves.
El banco central advirtió que el PIB se estancará en el último trimestre de 2025, tras haber pronosticado previamente un crecimiento del 0,3%, pero afirmó que la salud subyacente de la economía se mantenía sin cambios y señaló un repunte posterior al presupuesto en las encuestas empresariales.
La decisión puso de manifiesto las profundas divisiones existentes en el comité sobre las perspectivas de los costes de endeudamiento. Los cuatro responsables de la fijación de tasas, de línea dura, se mantuvieron firmes, aunque Catherine Mann dijo que su voto a favor de no realizar cambios estaba “bastante equilibrado” y Megan Greene reconoció que los riesgos para la inflación se han desplazado a la baja.
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De los cinco que respaldaron una reducción de la tasa de interés bancario, tres, incluida Bailey, señalaron que vigilarán las presiones salariales, mientras que dos, los funcionarios “dovish” Swati Dhingra y Alan Taylor, subrayaron los riesgos a la baja para el crecimiento y la inflación.
La inflación cayó a un mínimo de ocho meses del 3,2% en noviembre, por debajo del 3,4% que el BOE había pronosticado el mes pasado.
La Ministra de Hacienda, Rachel Reeves, hizo alarde de su reciente presupuesto en un intercambio de cartas con el gobernador. Afirmó que sus decisiones de congelar las tarifas ferroviarias y los precios de las recetas, así como de descontar 150 libras de las facturas anuales de energía de los hogares, reducirán la inflación en 0,5 puntos porcentuales, y añadió: “Sé que queda más por hacer”.
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