Bloomberg — El secretario del Tesoro, Scott Bessent, respaldó la idea de reconsiderar la meta de inflación del 2% de la Reserva Federal una vez que Estados Unidos haya reducido de manera sostenible los aumentos de precios a ese ritmo.
“Una vez que volvamos al 2 -que creo que estará a la vista- entonces podremos tener un debate: ¿Es mucho más inteligente tener un rango?”. dijo Bessent en una entrevista en el podcast All-In. “Una vez que nos reencontremos con el objetivo, podremos hablar de un rango”.
La discusión podría enmarcarse potencialmente en torno a un cambio del 1,5% al 2,5% o del 1% al 3%, sugirió Bessent en la entrevista, publicada el 22 de diciembre. “Hay una conversación muy sólida” que mantener, dijo.
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Los responsables políticos de la Fed adoptaron formal y públicamente en 2012 el actual objetivo del 2%, que comparten muchos bancos centrales de todo el mundo. Bessent dijo que la idea de una “certeza decimal es simplemente absurda”. Sin embargo, añadió que modificar el objetivo en un momento en que la inflación avanza a un ritmo superior a ese podría dar la impresión de que “cuando se supera un nivel, siempre se evade el alza”.
La entrevista se grabó después de la publicación el 18 de diciembre del índice de precios al consumo de noviembre, que mostró un aumento del 2,7% respecto al nivel de un año antes. La Fed utiliza un indicador separado, el llamado índice de precios PCE. El PCE subió un 2,8% en los 12 meses anteriores a septiembre, según la lectura más reciente.
La gente ‘sufre’
“Es muy difícil reestablecer el rumbo hasta que se alcanza el objetivo y se mantiene la credibilidad”, dijo Bessent. También reconoció la preocupación por la asequibilidad entre los hogares, una inquietud que surgió en las elecciones fuera de ciclo celebradas en noviembre, en las que los republicanos perdieron.
El jefe del Tesoro dijo que “entendemos que el pueblo estadounidense está sufriendo”. El nivel de precios “ha subido mucho”, dijo, culpando de ese aumento a la administración Biden. La inflación está ahora “empezando a bajar”, gracias en parte a los descensos de los alquileres que -argumentó- habían subido por el aumento de los inmigrantes indocumentados.
Aunque algunos economistas dijeron que el informe más reciente del IPC probablemente contenía problemas de medición debido a que el personal federal estuvo de baja durante el cierre del gobierno de octubre y principios de noviembre, Bessent dijo que pensaba que “era una cifra bastante exacta”. Dijo que aunque algunos componentes, incluida la energía, registraron un aumento, las cifras observables en tiempo real mostraron que están bajando.
Bessent también indicó que la estabilización del déficit presupuestario podría servir de argumento para bajar las tasas de interés. Citó un ejemplo de Alemania antes de los días del euro, donde el Bundesbank acordó bajar las tasas a cambio de que el gobierno persiguiera un “equilibrio fiscal razonable” no derrochador.
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El modelo alemán
“Eso es algo que podríamos estar haciendo aquí”, dijo. El banco central y el gobierno de Alemania “trabajarían codo con codo”, dijo. También señaló que, antes de la Segunda Guerra Mundial, el Departamento del Tesoro “tenía un asiento en la mesa de la Reserva Federal”.
El secretario del Tesoro dijo: “Si podemos estabilizar el déficit presupuestario, incluso reducirlo, eso contribuirá a la desinflación”.
Bessent, que ha estado supervisando el proceso de selección por parte del presidente Donald Trump de un candidato para suceder al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reiteró sus críticas al hecho de que el banco central estadounidense ampliara su balance mucho y durante demasiado tiempo tras el golpe de Covid.
“Absolutamente, las compras de activos a gran escala deberían formar parte del llamado conjunto de herramientas del banco central”, dijo. También apoyó los poderes de emergencia de la Fed para ayudar a una industria estratégica en caso de necesidad, afirmando que “a nadie le habría convenido” que la industria aérea se hundiera durante Covid. En cuanto a la llamada iniciativa cuantitativa más amplia, “creo que su duración se prolongó mucho, demasiado”.
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