Bloomberg — Los inversores en renta variable de Japón seguirán de cerca la reunión que mantendrán el jueves en Washington el presidente Donald Trump y la primera ministra Sanae Takaichi en busca de posibles acuerdos de cooperación económica y militar.
Cualquier detalle sobre el plan de inversión de US$550.000 millones respaldado por el gobierno japonés en EE.UU. tiene potencial para afectar a los sectores de la energía y la construcción naval. Las acciones de defensa pueden reaccionar ya que Takaichi se enfrenta a un desafío diplomático después de que Trump pidiera a Japón que desplegara buques de guerra en el estrecho de Ormuz y luego retirara la petición.
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Con la guerra de Irán a punto de entrar en su cuarta semana, los inversores están a la espera de ver cómo responden los líderes a una subida de los precios del petróleo que ha sacado a los índices de referencia de Japón de sus máximos históricos. Los precios del petróleo y del gas natural europeo se dispararon el miércoles tras el ataque de Irán a una importante planta de GNL en Catar.
“Está claro que esta cumbre es importante”, afirmó Piergaetano Iaccarino, responsable de soluciones de renta variable de Amundi Ireland Ltd. “Confirma el alineamiento estratégico entre Japón y Estados Unidos, especialmente en este momento en el que la seguridad económica y las políticas industriales son cada vez más importantes”.
Otros temas que podrían mover el mercado son los aranceles comerciales, la política monetaria y las relaciones con China.
Empresas energéticas
Japón y EE.UU. están ultimando los preparativos para anunciar una segunda ronda de posibles proyectos como parte del compromiso de inversión de US$550.000 millones, según informó el miércoles la NHK. Están a punto de emitir una declaración conjunta en la que esbozarán tres proyectos que incluyen un reactor nuclear de nueva generación en Tennessee e instalaciones de generación de energía de gas natural en Pensilvania y Texas, según el informe, que afirmó que la segunda ronda de inversiones podría ascender a un total de US$73.000 millones.
Mitsubishi Heavy Industries Ltd., Toshiba Corp. e IHI Corp. han mostrado su interés en un proyecto dirigido por Westinghouse Electric Co. por valor de hasta US$100.000 millones, según una hoja informativa del gobierno publicada en octubre. Hitachi GE Vernova también fue nombrada para su posible participación en la construcción de reactores nucleares avanzados.
“Es probable que el plan de inversión estadounidense sea un catalizador para los valores relacionados con la energía”, declaró Hisashi Arakawa, responsable de renta variable japonesa de Aberdeen Investments, que invierte en Hitachi Ltd. “Cuando las cuestiones de seguridad dificultan recurrir a las empresas chinas, las japonesas como Hitachi surgen naturalmente como las principales candidatas”.
Acciones de defensa
Las conversaciones sobre un aumento del gasto en defensa o una cooperación militar más estrecha entre EE.UU. y Japón podrían estimular la especulación sobre un aumento de los ingresos de empresas como Kawasaki Heavy Industries Ltd. y Mitsubishi Heavy. Japón tiene previsto comunicar a EE.UU. en la cumbre que se unirá a la iniciativa de defensa antimisiles “Cúpula Dorada” de Trump, según informó la semana pasada el diario Yomiuri.
“Dado el entorno exterior, es sensato centrarse en la defensa”, dijo Chris Smith, cogestor del Japan Value Fund de Polar Capital, con sede en Londres. “Lo que está ocurriendo con Irán probablemente ha convertido a Japón en un socio aún más crítico para EE.UU. en Asia y Japón está bien posicionado para jugar en ese sentido”.
Las acciones de defensa han sido unas de las mayores beneficiarias del “comercio Takaichi”, a medida que la administración se mueve para aumentar el gasto en el sector.
Arakawa, de Aberdeen, dijo que la cumbre EE.UU.-Japón podría apoyar a los fabricantes de armamento infravalorados. Posee acciones del productor de productos químicos explosivos Carlit Co.
Otros se muestran cautelosos ante la posibilidad de que las conversaciones sobre defensa compliquen la cumbre, ya que Japón sigue mostrándose reacio a enviar barcos al estrecho de Ormuz.
“Si Japón no es capaz de aceptar las demandas de EE.UU., existe el riesgo de que se creen fricciones en las relaciones entre EE.UU. y Japón”, afirmó Tomo Kinoshita, estratega de mercados globales de Invesco Asset Management Japan. “Si surgen tensiones en las relaciones entre EE.UU. y Japón, existe la posibilidad de que se apliquen medidas arancelarias adicionales a Japón en el futuro”.
Minerales críticos
Las empresas relacionadas con los minerales críticos pueden recibir un impulso ante cualquier anuncio de cooperación sobre elementos de tierras raras, después de que Pekín impusiera controles a la exportación contra las corporaciones japonesas tras las declaraciones de Takaichi de que una invasión china de Taiwán podría considerarse una “amenaza existencial.”
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Las acciones de Mitsubishi Materials Corp. subieron a principios de esta semana tras un informe de Nikkei según el cual participará en un proyecto conjunto con EE.UU. sobre tierras raras. Las dos naciones acordarán un desarrollo cooperativo en la reunión de esta semana, según el informe.
“La cadena de suministro de tierras raras y cómo puede ayudar EE.UU. será uno de los temas principales”, dijo Neil Newman, jefe de estrategia de Astris Advisory Japan, que recomienda la exposición a las tierras raras a través de nombres como Sojitz Corp. y Toyota Tsusho Corp. “Las conversaciones con EE.UU. demostrarán una cooperación reforzada con los países aliados para construir redes alternativas de suministro de minerales críticos.”
Con la colaboración de Alice French, Sakura Murakami y Nilushi Karunaratne.
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