Bogotá — El mercado espera con ansias la decisión que tomará la Junta Directiva del Banco de la República frente a la tasa de interés: pronósticos apuntan a un alza de entre 100 y 200 puntos básicos, con lo que el indicador podría llegar hasta 12%. Para Corficolombiana, el alza será de 150 puntos básicos, en medio de una decisión que deberá tener en cuenta la depreciación del peso colombiano, la desvalorización de los títulos de deuda pública (TES) y el fuerte choque inflacionario local.
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Asimimo un contexto internacional complejo, donde el aumento de tasas de la Reserva Federal de EE.UU. y los temores de recesión global presionan la salida de capitales de países emergentes.
“La reunión de esta semana es una oportunidad para que el Emisor tome varias decisiones que transmitan un mensaje que ayude a anclar las expectativas de inflación y a reducir la incertidumbre imperante en el mercado local”, señaló José Ignacio López, director de estudios económicos de Corficolombiana.
Para esta firma, además de situar la tasa en 11,5%, el Banco de la República debe dar una guía sobre las decisiones futuras, indicando que la tasa de interés seguirá subiendo si la inflación y las expectativas no ceden. Asimismo, anunciar la intervención en el mercado cambiario a través de subastas de opciones para controlar la volatilidad de la tasa de cambio, sin desacumular reservas internacionales.
Y además hacer de la próxima reunión de noviembre una de naturaleza decisoria en materia de tasas de interés.
“La inflación en Colombia sorprendió al alza en septiembre y alcanzó un nuevo máximo de 23 años, al situarse en 11,4% anual. Entre tanto, el promedio de las medidas de inflación básica ascendió a 8,6% anual, el mayor nivel desde que se tiene registro (al menos 22 años), lo cual evidencia presiones considerables provenientes de la demanda. Nuestro escenario base contempla que el pico de inflación ocurra en octubre, llegando a 12,1%, y que a partir de noviembre empiece a moderarse gradualmente”, destaca el informe.
Y también refiere que la depreciación del peso colombiano se intensificó en las últimas semanas, en un contexto de fortaleza global del dólar ante la expectativa de aumentos adicionales de la tasa de interés de la Reserva Federal en Estados Unidos y los temores crecientes de una recesión global. “Sin embargo, la pérdida de valor de nuestra moneda no ha sido únicamente frente al dólar estadounidense, sino también respecto a las principales divisas latinoamericanas, de países petroleros y de países desarrollados”.
