:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/T22QRTM3SVEVDLKKMKFP3V2CME.JPG "Por qué los bancos aún no están muy preocupados por el riesgo de crédito climático")
Bloomberg — Este año, las consecuencias de la crisis del cambio climático se han hecho sentir en todo el planeta, desde Madrid hasta Manila.
Sin embargo, en la oficina central de Londres del Standard Chartered Plc, quizá haya que esperar otros diez años para que el calentamiento global se convierta en una realidad, como mínimo en lo que respecta a determinados préstamos concedidos por la entidad crediticia.
Ese es el plazo en el que las pérdidas ocasionadas por los créditos concedidos a sectores industriales que emiten grandes cantidades de carbono, los principales causantes del calentamiento mundial, podrían convertirse en un problema financiero para la entidad bancaria. Según el responsable de contabilidad del carbono y suministro de emisiones cero netas de Standard Chartered, Michael Newby-Fraser, los peligros del cambio climático, tanto los que se producen por fenómenos naturales como los resultantes de la transición a una economía de bajas emisiones de CO₂, no repercutirán en los créditos de la entidad hasta los años 2030 o 2035.
Basándose en la valoración de sus pérdidas de crédito estimadas, la entidad considera las repercusiones financieras de los pronósticos climáticos de 1,5ºC de la IEA (por sus siglas en inglés, Agencia Internacional de la Energía) y el Network for Greening the Financial System (Red para la Ecologización del Sistema Financiero).
Existe la posibilidad de que se materialicen pérdidas mayores antes, pero es probable que 2030 sea el “punto de inflexión”, dijo Newby-Fraser.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/K6HJ6QN35FHL5IKVMNEZCONQDY.jpg "Cambio climático reduciría el PIB latinoamericano en hasta un 20%")
En su informe anual de 2022 publicado a principios de este año, Standard Chartered reveló las pérdidas crediticias esperadas de los sectores con alto contenido de carbono en su libro de préstamos, como se ilustra en el gráfico anterior que incluyó en el informe.
La inusual divulgación fue reveladora. Para los ocho sectores donde las emisiones son más altas, incluidos el petróleo y el gas, la minería del carbón, el transporte marítimo y la aviación, el banco reveló posibles pérdidas crediticias por un total de US$603 millones durante los primeros nueve meses del año pasado. El pronóstico se basa en métricas de solvencia como la probabilidad de incumplimiento.
El banco consideró los impactos potenciales relacionados con el clima, pero Newby-Fraser explicó que su impacto fue tan pequeño que el banco decidió no incluir esa información en el análisis final. Eso se debe a que el auditor de Standard Chartered determinó que el umbral de importancia relativa para la empresa en 2022 era de US$210 millones, o el 0,4% del capital del banco. Cualquier exposición inferior a esa se consideró irrelevante. Y cuando se trataba de la crisis climática, no pasó el corte.
Lo leyó bien: en 2022, cuando las temperaturas de Londres superaron los 40°C por primera vez y un tercio de Pakistán quedó sumergido en aguas de inundación, los riesgos climáticos eran financieramente irrelevantes para el banco.
Dicho esto, Standard Chartered escribió en su informe anual que considera el cambio climático “uno de los mayores desafíos que enfrenta el mundo en la actualidad” y que “su impacto afectará con mayor fuerza a los mercados en los que operamos, a saber, Asia, Medio Oriente y África.” También reafirmó su promesa de eliminar las emisiones financiadas para 2050 y cumplir su compromiso de descarbonizar sus préstamos a industrias con alto contenido de carbono para 2030.
Pero la conclusión clave del análisis del banco es que todo el peso del cambio climático aún no se ha reflejado en su balance. O, como dijo el banco en su informe, si bien considera que el cambio climático es “cualitativamente importante”, todavía no es “cuantitativamente importante”.
Una razón clave de esta dinámica es que la industria de los combustibles fósiles es actualmente una mina de oro. Los precios elevados de la energía han llevado a mayores ingresos para las empresas en sectores altamente contaminantes y con alto contenido de carbono, lo que significa que la mayoría no tiene problemas a corto plazo para pagar su deuda. De hecho, mientras que los ocho sectores pesados en carbono representaron el 14,4% de los saldos de préstamos de Standard Chartered el año pasado, solo comprendieron aproximadamente el 11% de las pérdidas crediticias del banco.
Y dado que más del 70% de los préstamos del banco a estos sectores vencen en cinco años o menos, es probable que el dinero se haya devuelto antes de que los riesgos climáticos comiencen a socavar la solvencia de las empresas, dijo Newby-Fraser.
“Vemos que los riesgos de transición que enfrentan estos sectores están en su mayoría fuera de los flujos de efectivo contractuales”, dijo. “Dos áreas de enfoque para las ONG son comprensiblemente el carbón y el petróleo, pero desde una perspectiva de flujo de efectivo, el riesgo crediticio de esas industrias es generalmente bajo a corto plazo”.
Newby-Fraser reconoció, sin embargo, que cuando más consumidores se alejan de los combustibles fósiles y más legislación restringe su uso, eso puede disminuir “su atractivo y la capacidad de estas empresas para generar ingresos y pagar nuestros préstamos”.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/JRBPDCBNRNDHHMINQ6NUEEX7GU.jpg "Fenómenos del Niño provocan billones en pérdida de crecimiento económico: Estudio")
Y el tiempo lo es todo aquí. HSBC Holdings Plc, en su informe anual publicado a principios de este año, revisó cómo las diferentes vías climáticas potenciales pueden afectar las pérdidas crediticias para sus clientes y carteras.
HSBC dijo que la transición a cero neto “requiere cambios fundamentales en los modelos comerciales de nuestros clientes e inversiones significativas”, que “tendrán un impacto en la rentabilidad, lo que conducirá a un mayor riesgo crediticio”.
Una transición retrasada, dijo HSBC, “será aún más disruptiva debido a los niveles más bajos de innovación que limitan la capacidad de descarbonizar de manera efectiva y al aumento de los precios del carbono que reducen los márgenes de ganancias”.
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