Cinco hechos clave para las materias primas esta semana

Bloomberg — Será otro movido periodo de presentación de resultados, con los de las importantes petroleras BP Plc (BP) y TotalEnergies SE, además de los de Bunge Global SA (BG), Orsted A/S y ArcelorMittal SA (MT). Por su parte, los comerciantes de productos agrícolas se fijarán en el comunicado mensual del Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA, por sus siglas en inglés) relativo a la oferta y la demanda global, con particular atención a la cosecha de soja sudamericana.

En EE.UU., la medida del presidente Biden de paralizar la aprobación de nuevas licencias para exportar gas natural licuado (GNL) se encuentra en el centro de las críticas.

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A continuación, presentamos 5 gráficos destacados a tener en cuenta en los mercados globales de materias primas a medida que avance la semana.

Gas natural

Crecen los llamamientos para que se dé marcha atrás en la decisión del persidente Joe Biden sobre el gas natural licuado, y los demócratas más moderados urgen ya al mandatario a “reorientar” esta política. Este martes, el CEO de EQT Corp. (EQT) Toby Rice, testificará en la audiencia del subcomité de Energía y Comercio de la Cámara de Representantes. El máximo responsable del mayor productor de gas natural de EE.UU. ha sido crítico con la decisión, aduciendo que generará un incremento de las emisiones y afectará a la seguridad energética mundial.

Este jueves se celebrará otra audiencia en el Senado, presidida por Joe Manchin, senador demócrata por Virginia Occidental. Mientras tanto, Kathy Mikells, directora financiera de Exxon Mobil Corp (XOM), calificó la paralización como un “error”.

Dicha moratoria perjudica a las empresas de gas natural licuado que precisan de la aprobación final de EE.UU. para la exportación a países sin tratados de libre comercio, requisito necesario para avanzar con los clientes y su financiación. Wood Mackenzie considera además que otro grupo de proyectos necesitarán prórrogas de sus permisos actuales antes de 2027, sumando casi la misma cantidad de capacidad que los proyectos que esperan la aprobación de países sin TLC.

Esquisto

Es una buena época para dedicarse a la explotación de esquistos en Estados Unidos. Aunque los exploradores prevén que este año los costes de perforación permanezcan en niveles relativamente bajos, parece que el costo de la mano de obra sigue subiendo. El sueldo medio por hora de los operarios de primera línea de la industria petrolera y del gas es actualmente el más elevado de todos los tiempos.

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Se trata de una medida crucial que habrá que considerar a medida que los exploradores de esquisto se esfuercen por lograr una mayor eficiencia, obteniendo más producción con menos equipos de perforación y fracking (fracturación hidráulica).

Agricultura

Los futuros de soja negociados en Chicago están siendo golpeados por la desaceleración de las exportaciones estadounidenses y la competencia de Brasil, donde se espera que la cosecha sea la segunda mayor registrada. Eso ha ayudado a apuntalar las expectativas de un aumento del 12% en la producción para toda América del Sur a un récord de 217,3 millones de toneladas métricas en la temporada actual.

Los comerciantes esperarán el informe de estimaciones de la oferta y demanda agrícola mundial del USDA el jueves para conocer la última evaluación de las cosechas extranjeras.

Metales

El oro al contado ha estado cotizando en un patrón lateral por encima de los US$2.000 la onza este año, mientras los operadores sopesan las perspectivas de la política monetaria de la Reserva Federal. Ese enfoque de esperar y ver es aún más evidente cuando se observan las tendencias de los fondos cotizados en bolsa respaldados por lingotes, que los inversores siguen evitando.

Enero marcó el octavo mes consecutivo de salidas de capitales, la racha más larga desde hace un año. Si bien es probable que la debilidad continúe en el corto plazo, es posible que se produzca un cambio a mediados de año, ayudado por los recortes de tasas esperados por parte de los principales bancos centrales globales y los riesgos geopolíticos actuales, según el Consejo Mundial del Oro.

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El metal que no devenga intereses normalmente se beneficia de una política monetaria más flexible cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro son más bajos y el dólar tiende a debilitarse. El oro al contado cayó el lunes.

Transporte marítimo

El tráfico marítimo cerca del Cabo de Buena Esperanza en África sigue siendo elevado a medida que los buques evitan los riesgos asociados con el tránsito por el Mar Rojo. A pesar de recorrer cientos de millas adicionales y soportar costos más altos, el número total de barcos que se embarcan en esta ruta alternativa ha aumentado con respecto al año anterior, según IMF PortWatch, que analiza diariamente la ubicación de los barcos por satélite y los datos de movimiento.

El gigante francés del transporte de contenedores CMA CGM SA fue el último en suspender sus operaciones a través del Mar Rojo debido a la amenaza de ataques de militantes hutíes respaldados por Irán.

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