Wall Street caza honorarios deportivos después de récord de US$25 mil millones en acuerdos

Algunos bancos han creado escritorios dedicados para captar flujo de transacciones o reclutado banqueros de otros equipos para trabajar en mandatos deportivos

ANAHEIM, CALIFORNIA - FEBRUARY 17: Merab Dvalishvili exchanges strikes with Henry Cejudo in their bantamweight weight
 fight during UFC 298 at Honda Center on February 17, 2024 in Anaheim, California. (Photo by Sean M. Haffey/Getty Images)
Por David Hellier - Irene García Pérez
04 de marzo, 2024 | 04:53 PM

Bloomberg — Seguir ofertas deportivas solía ser visto como una búsqueda de nicho. Ahora los principales negociadores de Wall Street compiten por honorarios en todo, desde fútbol hasta lucha de jaula, después de que la actividad de adquisiciones en el mundo del deporte profesional alcanzara nuevos niveles.

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Los bancos de inversión ayudaron a dirigir aproximadamente US$25 mil millones de fusiones y adquisiciones relacionadas con deportes en 2023, según datos compilados por Bloomberg, lo que representa el tercer año consecutivo de valores de transacciones récord en el sector.

La racha ha brindado a los banqueros un merecido respiro de la disminución de las ofertas que afecta a muchas industrias principales. En contraste, los multimillonarios, las firmas de capital privado y los fondos de cobertura han estado emitiendo cheques cada vez más grandes para adquirir algunos de los clubes deportivos más conocidos del mundo.

La flujo de transacciones en 2023 estuvo liderado por adquirir multibillonarias de los Comandantes de la Liga Nacional de Fútbol de Washington y de los Milwaukee Bucks de la Asociación Nacional de Baloncesto, la llegada de un nuevo inversor al club de la Liga Premier Inglesa Manchester United Plc y una fusión para combinar a World Wrestling Entertainment Inc. con Ultimate Fighting Championship.

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Wall Street se ha dado cuenta de esta tendencia y se ha estado preparando para más, algunos bancos, como Goldman Sachs Group Inc. (GS), han creado escritorios dedicados para captar flujo de transacciones y otros, como JPMorgan Chase & Co. (JPM), han reclutado banqueros de otros equipos para trabajar en mandatos deportivos. Asesores especializados como Raine Group, Moelis & Co. y Rothschild & Co. también están en el juego, compitiendo en igualdad de condiciones con competidores más grandes en las mayores ofertas.

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Recientemente, Lazard Inc. contrató al ex socio de LionTree, Ben Braun, para dirigir su grupo global de medios, entretenimiento y deportes, ya que el banco de inversión busca ganar más honorarios.

“El sector deportivo ahora se considera una clase de activo por derecho propio, lo que vio mucha actividad en lo que fue un año relativamente tranquilo para las transacciones en general”, dijo Greg Carey, co-jefe global de franquicias deportivas en banca de inversión de Goldman Sachs.

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Según los datos, Goldman Sachs fue el principal banco de fusiones y adquisiciones en deportes profesionales en 2023, con una participación del 44% en el mercado por valor de las transacciones. El año pasado, la firma nombró a Carey y David Dase para dirigir un nuevo equipo de banca de inversión para ayudar a los clientes adinerados a invertir en deportes. Los roles notables de Goldman incluyeron asesorar al multimillonario británico Jim Ratcliffe en su adquisición de una participación del 25% en Manchester United.

“Asesorar y financiar a nuestros clientes en el sector juega un papel importante en nuestra franquicia global de banca de inversión, ya que el interés en el deporte continúa creciendo en todo el mundo”, dijo Carey.

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El dinero ha estado fluyendo hacia el deporte a medida que inversores como Ares Management, Clearlake Capital Partners y el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita se dan cuenta de que hay más que solo activos de trofeos disponibles. Los clubes tienen multitudes de fanáticos leales que gastan dinero apoyando a los equipos en momentos buenos y malos, lo que promete recompensas para aquellos que pueden encontrar nuevas formas de aprovechar esta corriente de ingresos.

También existe la oportunidad de obtener exposición a contratos de transmisión millonarios, que solo han ido aumentando de valor en la parte superior del deporte gracias a la proliferación de canales de transmisión y a la cada vez mayor repercusión global de ligas como la NFL y la Premier League.

“Muchos inversores astutos, fondos soberanos, personas de alto patrimonio e incluso capital privado ahora consideran el deporte como algo interesante y rentable”, dijo Amanda Staveley, fundadora de PCP Capital Partners y copropietaria del club de fútbol inglés Newcastle United FC. “Los valores empresariales de los equipos deportivos han seguido aumentando a tasas notables, especialmente en el fútbol”.

Todo esto significa que hay mucho trabajo para los bancos de Wall Street, grandes y pequeños, que carecen de flujo de transacciones en otros lugares.

Especialistas deportivos

Raine es uno de los principales beneficiarios de las ofertas deportivas en auge. La boutique con sede en Nueva York, cofundada por el ex banquero de Goldman Sachs Joseph Ravitch, llamó la atención mundial al manejar la venta del club de fútbol inglés Chelsea FC a un consorcio respaldado por Clearlake en 2022. Luego continuó con la administración de la adquisición del club de fútbol francés Olympique Lyonnais, ayudando a la familia estadounidense Glazer a vender acciones de Manchester United y asesorando en la fusión de WWE-UFC.

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“Creemos que el deporte es la forma más valiosa de contenido en el cambiante ecosistema de los medios y no solo aumentarán los derechos de transmisión, sino que se multiplicarán las formas de monetización de los deportes”, dijo un portavoz de Raine.

Raine fue el segundo después de Goldman Sachs en el asesoramiento de fusiones y adquisiciones de deportes profesionales en 2023, con una participación del 41% en el mercado por valor de las transacciones, según los datos. El banco parece estar encaminado a tener otro año fuerte, ya que asesora a los clubes de fútbol europeos Inter Milan, AS Monaco y Club Brugge en opciones que incluyen ventas de participaciones o ventas totales.

El trabajo de Raine el año pasado lo puso en igualdad de condiciones con otro gigante de Wall Street en fusiones y adquisiciones deportivas: JPMorgan, que en los últimos años recurrió a especialistas en tecnología, medios y telecomunicaciones como Harry Hampson y Gian Piero Sammartano para ayudar con las operaciones en el sector. El director gerente con sede en Londres, Hampson, asesoró a Ratcliffe en la compra de una participación en Manchester United, habiendo trabajado en la inversión de los Glazers en el club hace casi 20 años.

Más allá de las operaciones

No solo se trata de adquisiciones, los bancos también han obtenido trabajos lucrativos de los clubes deportivos y sus propietarios en todo, desde recaudación de capital y bloqueo de transacciones, hasta préstamos y otras financiaciones. JPMorgan estuvo involucrado el año pasado en el financiamiento de la remodelación de algunos de los principales estadios deportivos del mundo, incluidos los de los gigantes del fútbol español FC Barcelona y Real Madrid CF y los Tennessee Titans de la NFL. Goldman Sachs lideró la operación del estadio del Barcelona y la refinanciación de Olympique Lyonnais.

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Bank of America Corp. también participó en financiamientos, incluido el de Chelsea, junto con sus mandatos de fusiones y adquisiciones. BofA fue uno de los primeros en moverse en el sector, creando un grupo de financiamiento y asesoramiento deportivo en la década de 1990 bajo los banqueros Jim Nash y Elliott McCabe, quienes siguen en la empresa. En 2023, BofA trabajó en la adquisición de US$6 mil millones de Washington Commanders por un grupo de inversionistas liderado por el cofundador de Apollo Global Management Inc., Josh Harris, y también fue uno de los asesores de un consorcio catarí que intentó comprar todo el Manchester United.

La batalla por los mandatos deportivos solo va a intensificarse a medida que más empresas ingresen para obtener una parte del floreciente mercado.

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Entre ellos se encuentran: Montminy & Co., un banco de inversiones con sede en California que intervino en la venta del equipo de la Premier League AFC Bournemouth a Bill Foley y ahora está ayudando a Queens Park Rangers FC, del nivel inferior de la liga, a explorar opciones; Oakwell Sports Advisory, que asesoró a la Federación Internacional de Tenis en la venta de una participación en la Copa Billie Jean King; y Tifosy Capital & Advisory, que se está ejecutando la próxima adquisición de Everton FC por 777 Partners LLC.

También están surgiendo nuevas boutiques, lo que agrega una mayor competencia. A finales del año pasado, la rama bancaria de los cazatalentos de Hollywood, Creative Artists Agency, se asoció con el prominente banquero de Wall Street, Michael Klein, para lanzar CAA Evolution, una firma de asesoramiento dedicada a las industrias de deportes, medios y entretenimiento.

“El deporte es mucho más invertible de lo que solía ser”, dijo Staveley. “Los bancos de inversión ven que tienen que atender una base de activos en crecimiento”.

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