Fundo de VC alemão segue founder ‘repatriado’ e abre escritório em SP

A gestora alemã de capital de risco Picus Capital começou a investir na América Latina há 18 meses, quando abriu seu escritório nas Américas, em Nova York. Em conversa com a Bloomberg Línea, Julian Roeoes, head de Americas da Picus Capital, disse que a empresa agora está ampliando sua presença na América Latina, com nova sede e contratações em São Paulo. A ideia é se aproximar dos fundadores latinoamericanos que estão voltando para seus países de origem para montar startups.

Como investidor pré-seed, Roeoes diz que quanto mais próximo o investidor quiser estar nos estágios iniciais, é importante estar no mesmo local para encontrar fundadores. Assim, Santiago Danino será o novo sócio da Picus Capital na América Latina, procurando trabalhar com esses fundadores e planejando um novo escritório no México como um próximo passo.

“O ritmo de inovação e a força dos fundadores que chegam à região tem sido nada menos que incrível. Há um número impressionante de comunidades não atendidas e ainda há assimetria entre empresas e acesso ao capital. Portanto, a combinação dessas dinâmicas de mercado é a razão por trás de nosso investimento na América Latina”, disse Danino.

A empresa está procurando contratar talentos locais e Danino diz estar entusiasmado com as oportunidades no resto da região. “Estamos vendo oportunidades interessantes na Argentina, Peru, Bolívia e América Central. No final do dia, não estamos delimitados pela geografia e, em vez disso, seguimos grandes ideias e as melhores equipes”.

Também somos grandes fãs de outras ideias que apoiam HRTech, compras e logística, gostamos de proptech e vimos modelos de negócios poderosos de outras geografias terem sucesso ao lançar na América Latina

Santiago Danino, sócio da Picus Capital

Até agora, a Picus apoiou 20 empresas da América Latina, incluindo a mexicana Clara, a chilena Xepelin e a brasileira Kamino. “Acho que há mais capital vindo porque há mais talentos, há um ritmo muito rápido de desenvolvimento de talentos e fundadores de segunda viagem de algumas empresas de sucesso na América Latina, como Nubank e dLocal”, disse Roeoes.

Segundo ele, há muita repatriação de talentos que estão voltando para a América Latina. Pessoas que costumavam trabalhar para fundos de tecnologia nos Estados Unidos ou fizeram um MBA no exterior agora estão voltando para a América Latina e crescendo comunidades de tecnologia na Colômbia e no Uruguai, de acordo com o investidor.

Confira abaixo os principais trechos da entrevista da Picus Capital:

Bloomberg Línea - Por que você acha que empresas estrangeiras de capital de risco como a Picus estão vindo para a América Latina agora?

Julian Roeoes - O capital global é super interessante porque muitos fundadores internacionais estão voltando. Além disso, há muita inovação que vimos, por exemplo, na Índia, há cinco anos, e agora está sendo lançada no Brasil. Há muita inovação em fintech acontecendo nos EUA, na Europa, que agora foi mostrada no México, ao lado de bancos digitais e soluções de infraestrutura no lado bancário. Portanto, há enormes benefícios que esses fundos podem trazer, e agora a mesma evolução está acontecendo na América Latina, então combinando grandes talentos com capital inteligente que tem aprendizado e pode ajudar os fundadores a acelerar a inovação é uma grande oportunidade onde o capital estrangeiro pode agregar ainda mais valor porque vimos muitos aprendizados.

Santiago Danino - Podemos trazer o melhor dos dois mundos. Teremos uma presença local com conectividade local e talento local, mas poderemos apoiar isso com os recursos para escalar e os aprendizados de uma organização global.

Naturalmente, haverá falhas em nosso portfólio. Felizmente, na América Latina, ainda não vimos nenhuma empresa que faliu

Julien Roeoes, sócio da Picus Capital

Bloomberg Línea - Quais são os principais desafios e dificuldades de investir na América Latina em relação a outros mercados?

Julian Roeoes - Somos diferentes de outros fundos. Temos nossa configuração de financiamento privado, investimos por 15 anos ou mais, para que não precisemos olhar para ciclos de vida específicos de fundos. [Não importa] movimentos como eleições chegando e ciclos econômicos, podemos nos concentrar no potencial de inovação de longo prazo que acreditamos. Agora é um bom momento na América Latina porque alguns desses ciclos de inovação estão acontecendo. Há uma consideração de risco que monitoramos o mercado muito ativamente quando se trata de risco político, eleições, inflação, alguns mercados como a Argentina têm perfis de inflação distintos. Mas também há oportunidade de investir em tecnologia, inovação, web3, pagamentos transfronteiriços que permitem economizar e investir.

Bloomberg Línea - Por ser um fundo inicial, o risco é maior, não é?

Julian Roeoes - O risco de estágio inicial é algo que vemos globalmente. Temos sido um investidor Pré-Seed nos últimos seis anos, já temos 150 empresas no portfólio. Eu acho que há um risco nos primeiros dias.

Queremos ajudar esse fundador a ter sucesso. Sabemos que haverá falhas e mudanças de curso ao longo do caminho, mas muitas vezes existem os parceiros certos e os suportes certos. Os fundadores podem ter sucesso. Sentimos que se encontrarmos um fundador com visão para construir inovação, talvez não seja sua ideia inicial, talvez seja uma ideia diferente, temos essa abordagem de mente aberta para ajudar os fundadores.

Naturalmente, haverá falhas em nosso portfólio. Felizmente, na América Latina, ainda não vimos nenhuma empresa que faliu. Mas acho que somos muito realistas sobre isso e queremos trabalhar com o fundador.

Então, para nós, se uma empresa não está tendo sucesso, ficaremos perto dos fundadores e os ajudaremos em tempos difíceis. Talvez a próxima empresa seja bem-sucedida. Para nós, é importante ficar perto dos fundadores e ajudá-los a alcançar o melhor resultado.

Bloomberg Línea - Por que estamos vendo tíquetes Pré-Seed e Seed tão grandes hoje em dia?

Julian Roeoes - Há muito capital empregado, mais capital precisa ser alocado para vários novos negócios que estão começando. Quando se trata de etapas da Série B ou C, e os mercados públicos dos EUA estão sob pressão, pode haver dúvidas se eu investir em uma rodada da Série B ou C qual é a possibilidade de saída para o IPO. Mas o capital comprometido quer ser investido. E assim há mais fundos transferindo capital para os estágios iniciais.

Se você tem uma alta convicção de iniciar uma empresa com uma equipe fundadora que tem uma ideia mais forte, as pessoas têm mais capital para implantar e isso é competitivo.

Santiago Danino - Vemos muitas manchetes de empresas latino-americanas de sucesso em escala global, como NotCo e Nubank, o que aumenta drasticamente o interesse pela região, e “lota” as rodadas de estágios posteriores, obrigando os investidores a entrarem mais cedo. Estamos empolgados com o próximo capítulo de VC na América Latina, apesar de toda a atividade acontecendo nos estágios iniciais, porque nosso rastreador é tal que os fundadores com quem trabalhamos realmente falam sobre o valor agregado e isso é algo que pensamos ser tremendamente útil e valioso. Sendo mais competitivo no Pré-Seed e Seed, achamos que ainda há oportunidade.

Bloomberg Línea - Quais são os setores em que a Picus Capital quer investir?

Santiago Danino - Se você olhar apenas para 2021, mais de 60% do capital de VC que foi para a América Latina foi direcionado para e-commerce e fintech. Dadas as mudanças contínuas no comportamento do consumidor em relação às finanças digitais e ao varejo, acreditamos que as oportunidades nesses espaços continuarão a se apresentar. Também somos grandes fãs de outras ideias que apoiam HRTech, compras e logística, gostamos de proptech e vimos modelos de negócios poderosos de outras geografias terem sucesso ao lançar na América Latina. Dito isso, somos agnósticos na indústria até o final do dia e simplesmente seguimos excelentes fundadores que desejam construir categorias.

Julian Roeoes - Gostamos de marketplaces B2B e facilitadores de compras. Temos uma atração global de capital que investe, o que nos dá o grande benefício de sermos super flexíveis. Então, para nós, se vemos grandes fundadores, em grandes oportunidades nas quais acreditamos, podemos genuinamente fazer investimentos no prazo certo e no estágio certo.

Desde que abrimos, há 18 meses, investimos aproximadamente uma empresa por mês, com nossas 20 empresas do portfólio. Este é um ritmo com o qual estamos muito comprometidos em continuar e agradecemos à medida que as rodadas de Sementes se tornam maiores e continuaremos a investir nas rodadas subsequentes de nossas empresas de portfólio. Se virmos cinco grandes empresas, investiremos em cinco, se virmos uma, investiremos em uma.

Santiago Danino - O próximo passo é enquadrar as oportunidades fora do México e do Brasil e continuar nossos esforços na região. Depois disso, quem sabe, outro escritório, mas estamos comprometidos a longo prazo. Normalmente investimos com um horizonte de 10 a 15 anos em mente e é exatamente assim que vemos a América Latina. Apesar da volatilidade do mercado, estamos aqui para o longo prazo.

Julian Roeoes - Queremos ser o melhor parceiro de longo prazo em estágio inicial na América Latina. Por isso somos super seletivos, porque se investirmos em um fundador, seremos um parceiro do fundador. Queremos que essa reputação seja construída continuamente na América Latina.

É por isso que gostamos dos estágios iniciais. Há muito potencial de inovação e você está lá desde o primeiro dia e provavelmente estará lá no dia do IPO.