Bloomberg Línea — Brasil, México y Colombia se posicionan como los tres mayores exportadores de petróleo en Latinoamérica, perfilándose como posibles beneficiarios del incremento de precios por la guerra en Irán y las disrupciones en el estrecho de Ormuz.
“Los exportadores de la región pueden capturar el alza si tratan el ingreso extra como transitorio y lo separan del gasto permanente, usando reglas fiscales, fondos de estabilización y una estrategia explícita de reducción de la vulnerabilidad financiera”, explicó a Bloomberg Línea Emanoelle Santos, analista de mercados de la app de inversionesXTB Latam.
En las economías importadoras netas de energía, un aumento sostenido del precio del petróleo sí tiende a deteriorar la balanza comercial y la cuenta corriente.
El mayor precio multiplica el volumen neto importado y, además, encarece los fletes y los seguros, con un traspaso gradual a combustibles y transporte.
Según Santos, ese deterioro puede moderarse si el país exporta otras materias primas que suben al mismo tiempo, como cobre en Chile o minerales en Perú.
Pero cuando el alza viene acompañada de aversión al riesgo, el ajuste suele ser más duro porque sube el dólar, se encarece el financiamiento externo y el banco central enfrenta el dilema entre inflación y actividad, incluso si existen mecanismos internos para suavizar precios finales.
En visión de los analistas de XTB Latam, la oferta exportable de petróleo se caracteriza por una fuerte concentración en pocos países globalmente.
De hecho, Rusia, Canadá y Estados Unidos reúnen 46,3% del volumen exportado considerado.
Y, con Emiratos Árabes Unidos, el acumulado sube a 56,3%, “lo que confirma un patrón de alta concentración en el primer cuartil” del listado.
Entre tanto, la demanda importadora se encuentra aún más concentrada en grandes polos de consumo global.
China, Estados Unidos e India concentran el 52,2% del total importado considerado.
Ya en América Latina y el Caribe, “la estructura es marcadamente concentrada, con Brasil, México y Colombia explicando la mayor parte de las exportaciones regionales, y con Brasil, Chile y Perú concentrando la mayor parte de las importaciones”.
El balance regional está más orientado a la exportación que a la importación, aunque con heterogeneidad entre países.
Principales exportadores regionales
Por volumen, Brasil lidera con un total de 89,2 millones de toneladas de petróleo exportadas, representando el 44,2% del total regional a 2024, según un reporte de la plataforma de inversiones XTB Latam.
Luego figuran México, con 39,1 millones de toneladas (19,4%); Colombia, con 25,4 millones (12,6%); Ecuador, con 18,6 millones (9,2%), y Guyana, con 16,6 millones (8,2%).
XTB Latam destaca que los cinco primeros exportadores concentraron un 93,6% del total, “lo que indica que la oferta exportable regional depende de un grupo muy reducido de productores”.
Luego figuran otros mercados exportadores como Argentina, con 8,6 millones (4,3%); Trinidad y Tobago, con 2,7 millones (1,4%), Perú, con 971.723 (0,5%); y Guatemala, con 168.025 (0,1%).
“La presencia de varios países con valores muy bajos o cercanos a cero sugiere que, para fines analíticos, la lectura relevante se concentra en el bloque líder y que los registros pequeños pueden responder a operaciones puntuales, reexportaciones o ruido estadístico frente a los grandes flujos”, dice el reporte.
Importadores de petróleo
Ya del lado de las importaciones se tiene que la demanda externa también se concentra en pocos países.
De acuerdo con XTB Latam, Brasil es el principal importador con 13,9 millones de toneladas, representando el 41,4% del total.
“El hecho de que Brasil figure a la vez como principal exportador e importador es consistente con un mercado donde coexisten exportaciones de ciertos crudos y necesidades de importación por mezcla, calidades o configuración de las refinerías, además de consideraciones logísticas y comerciales”, dice el informe.
Después aparece Chile, con 8,9 millones (26,4%); y Perú, con 6,5 millones (19,1%);
“El trío Brasil, Chile y Perú explica 86,9% del total regional, lo que apunta a una demanda importadora concentrada en economías con alta dependencia de crudo externo o con cadenas de refinación que requieren abastecimiento desde el exterior”, según XTB Latam.
Luego de estos mercados figuran Uruguay, con 1,41 millones (4,4%); y República Dominicana, con 1,2 millones (3,7%). Más abajo aparecen Colombia, con 736.285 (2,2%); Nicaragua, con 684.473 (2%), y Santa Lucía, con 141.822 (0,4%).
Precios disparados
La debilidad bursátil de la jornada del jueves coincidió con un fuerte repunte del petróleo, impulsado por el deterioro de la seguridad en Medio Oriente.
Los futuros del crudo West Texas Intermediate superaron los US$81 por barril, el nivel más alto desde julio de 2024, mientras el Brent avanzó por encima de US$85.
El salto de los precios energéticos refleja el creciente temor de que la guerra afecte de forma prolongada los flujos globales de crudo, especialmente ante los riesgos que enfrenta el estrecho de Ormuz, por donde transita cerca de una quinta parte del suministro mundial.
La tensión geopolítica se intensificó durante la jornada luego de que Irán lanzara una nueva ola de ataques con misiles y drones contra objetivos en varios países del Golfo, incluidos Emiratos Árabes Unidos, Bahréin, Catar y Kuwait.
Uno de los ataques alcanzó una refinería en Bahréin, provocando un incendio, mientras también se reportaron explosiones cerca del aeropuerto internacional de Abu Dabi.
Al mismo tiempo, Israel informó haber ejecutado una nueva ronda de bombardeos sobre Teherán contra instalaciones militares y de inteligencia.
El conflicto, que comenzó con los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán el 28 de febrero, ha involucrado ya a una docena de países y ha alterado el tráfico marítimo y aéreo en la región.
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