Bloomberg Línea — Wall Street cerró con pérdidas en una sesión marcada por la aversión al riesgo, en un contexto en el que confluyeron renovadas dudas sobre el impacto económico de la inteligencia artificial, tensiones en el mercado de crédito privado y un deterioro del escenario geopolítico en Medio Oriente que impulsó al petróleo y al oro.
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El S&P 500 retrocedió 0,43%, con su peor desempeño mensual desde marzo, mientras los inversores buscaron refugio en los bonos del Tesoro y en los metales preciosos.
El movimiento fue generalizado, aunque más intenso en los sectores financiero y tecnológico. El Dow Jones Industrial cayó 1,05% y el Nasdaq perdió 0,92%, en una jornada en la que los bancos encabezaron las bajas.
El índice KBW Bank llegó a desplomarse hasta 6% intradía, su mayor retroceso desde abril, en medio de crecientes inquietudes sobre la calidad crediticia tras la quiebra de la firma hipotecaria británica Market Financial Solutions, cuyos acreedores advirtieron sobre un eventual faltante de garantías.
El nerviosismo se vio amplificado por las advertencias de estrategas de UBS sobre la posibilidad de que las tasas de incumplimiento en el crédito privado, una fuente clave de financiamiento para empresas tecnológicas, puedan escalar hasta 15% si la disrupción derivada de la inteligencia artificial se acelera de forma agresiva.
En paralelo, los recortes de personal anunciados por Block (SQ), que reducirá su plantilla en cerca de 4.000 empleados bajo la premisa de mejorar productividad con inteligencia artificial, reavivaron lo que algunos analistas denominan el “AI scare trade”, es decir, el temor a que la automatización impacte el empleo y los modelos de negocio tradicionales.
En ese contexto, Nvidia (NVDA), el mayor componente del S&P 500, extendió su retroceso posterior a resultados y acumuló una caída cercana al 9% en dos sesiones, pese a haber reportado ingresos en fuerte expansión y una guía para el primer trimestre superior a las estimaciones.
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La reacción del mercado reflejó una creciente sensibilidad frente a las elevadas valuaciones de las compañías vinculadas al auge de la inteligencia artificial.
Como señaló Jim Reid, estratega de Deutsche Bank, las sorpresas positivas en ganancias “no estuvieron a la altura de lo que el mercado se había acostumbrado en 2023-2024” y llegaron en medio de un escepticismo creciente sobre la magnitud del rally tecnológico.
La presión sobre las acciones coincidió con datos macroeconómicos menos alentadores. El índice de precios al productor avanzó 0,5% en el último mes, por encima de lo previsto, lo que sugiere que las presiones inflacionarias, especialmente en servicios, podrían limitar el margen de la Reserva Federal para recortar tasas en el corto plazo.
Tras el informe, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años descendió cinco puntos básicos hasta 3,95%, en una señal de búsqueda de activos seguros, mientras los operadores recalibraban sus expectativas sobre la trayectoria monetaria.
Sin embargo, no todos interpretan el episodio como un punto de inflexión. Gina Bolvin, presidenta de Bolvin Wealth Management Group, sostuvo que “para los inversores, este es un momento de volatilidad, no un punto de giro”, y recomendó enfocarse en empresas con poder de fijación de precios y solidez en ganancias mientras la Fed mantiene una postura paciente.
En la misma línea, Mark Hackett, de Nationwide, afirmó que, dado el “alto muro de preocupaciones” que incluye volatilidad por inteligencia artificial, tensiones geopolíticas y una inflación persistente, la caída del mercado ha sido moderada, lo que sugiere más una pausa que un cambio estructural de tendencia.
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El telón de fondo geopolítico añadió una capa adicional de incertidumbre. Las evacuaciones de personal diplomático por parte de Estados Unidos y otros países en Medio Oriente, junto con el despliegue militar estadounidense más amplio en la región desde 2003, elevaron las probabilidades de un eventual enfrentamiento con Irán si fracasan las negociaciones nucleares.
El presidente Donald Trump manifestó su descontento con el progreso de las conversaciones, aunque las partes acordaron continuar dialogando la próxima semana.
Ese escenario impulsó al crudo. El West Texas Intermediate para entrega en abril subió 2,5% hasta US$66,81 por barril, tras haber alcanzado su nivel más alto desde agosto, mientras que el Brent avanzó alrededor de 3% hasta la zona de US$72.
Las preocupaciones sobre una posible interrupción del suministro, en un contexto de menor producción estadounidense, que en diciembre cayó a 13,7 millones de barriles diarios, su nivel más bajo en seis meses según datos oficiales, reforzaron el sesgo alcista.
El oro también se benefició del flujo hacia activos defensivos y superó los US$5.200 la onza, encaminándose a su séptimo mes consecutivo de ganancias y acumulando un alza superior a 20% en lo que va del año.
El repunte se produce pese a los datos de inflación más firmes, lo que refleja que las tensiones geopolíticas y las dudas sobre la estabilidad global están primando en la asignación de portafolios.
Con el S&P 500 apenas 1% por debajo de donde inició el mes, el mercado cerró febrero en un delicado equilibrio entre la resiliencia corporativa y un cúmulo de riesgos que abarcan desde la disrupción tecnológica hasta el conflicto en Medio Oriente.
La atención de los inversores se centrará ahora en la evolución de las negociaciones con Irán, la reunión de la OPEP+ y cualquier señal adicional sobre la senda de la política monetaria estadounidense.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El precio del dólar tuvo una sesión volátil después de que el dato de inflación sorprendiera al alza, reforzando las expectativas del mercado de que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés sin cambios durante más tiempo y aplazará eventuales recortes en el corto plazo.
Francesco Pesole, estratega de divisas de ING, añade que el frente geopolítico sigue siendo el principal factor de riesgo para la moneda estadounidense. Pesole advierte que siguen “viendo cualquier escalada en las tensiones entre EE.UU. e Irán como el factor con mayor potencial de impacto sobre el dólar estadounidense en esta etapa”.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina tuvieron un desempeño mixto. El peso argentino (USDARS), el peso colombiano (USDCOP), el real brasileño (USDBRL) y el sol peruano (USDPEN) avanzaron, mientras que el peso chileno (USDCLP) y el mexicano (USDMXN) retrocedieron.
Para el analista, “los impulsores de corto plazo siguen apuntando firmemente al alza” para el billete verde, y reconoce que la nueva incertidumbre arancelaria ha añadido una razón para mantener intacta la prima de riesgo de la divisa.
Las noticias corporativas del día:
- La Agencia Europea de Medicamentos dio luz verde a la vacuna combinada contra Covid-19 y gripe de Moderna para mayores de 50 años, convirtiéndose en la primera aprobación de una dosis única basada en tecnología mRNA para ambas infecciones respiratorias en la región. El aval representa un impulso clave para la farmacéutica, que enfrenta caída en la demanda de su vacuna para el covid-19.
- El gobierno de Estados Unidos solicitó a un juez federal que no declare en desacato a Argentina por no entregar mensajes y correos electrónicos requeridos por exaccionistas de YPF, quienes, respaldados por Burford Capital, buscan ejecutar una sentencia por US$18.000 millones obtenida en 2023 por la nacionalización de 2012.
- Algunos de los mayores accionistas de Nintendo venderán alrededor de ¥285.700 millones (US$1.900 millones) en acciones mediante una oferta secundaria de hasta 32,7 millones de títulos, con opción de sobreasignación, en línea con la presión regulatoria en Japón para reducir participaciones cruzadas y mejorar la gobernanza corporativa.
- UniCredit incrementará en torno a 15% el bonus promedio para 850 directivos y “material risk takers”, elevando el fondo total a €152 millones (unos US$179 millones), tras registrar un beneficio neto récord con un alza del 12% en 2025. El banco italiano también prevé aumentar 17% la retribución variable para personal no ejecutivo y de red, con ajustes según país y desempeño.
Esta historia se actualizó con el cierre de los mercados.
