Buenos Aires — El aumento de la morosidad se consolidó en 2025 como una de las principales señales de tensión dentro del sistema financiero argentino, en un contexto atravesado por tasas reales elevadas y volatilidad macroeconómica. Frente a ese escenario, Pierpaolo Barbieri sostuvo que el deterioro no fue un fenómeno aislado, fundador y CEO de Ualá, remarcó que la dinámica alcanzó tanto a bancos tradicionales como a actores digitales.
Barbieri subrayó que “ningún sistema financiero del mundo puede sostenerse con una tasa real post-inflación tan alta”, al advertir que ese entorno tensiona la capacidad de pago de los deudores y presiona los indicadores de incumplimiento. De cara a los próximos años, proyectó que durante la primera mitad de 2026 los niveles de morosidad de Ualá serán más comparables con los de otras entidades y anticipó un escenario de mayor normalización en el sistema financiero argentino.
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Al ser consultado por los niveles puntuales de su compañía —en referencia a cifras difundidas por el Banco Central de la República Argentina que ubicaban la cartera irregular en torno al 27% sobre el total de préstamos hacia octubre y a estimaciones privadas que marcaban un incremento posterior— el ejecutivo planteó que los datos deben analizarse considerando la estructura del negocio y el proceso de transformación institucional.
Según explicó, si se aplicara una política similar a la de los bancos tradicionales, los indicadores de la entidad “estarían mucho más cerca” de los del resto del sistema. Atribuyó parte de la diferencia a la composición de la cartera: Ualá opera exclusivamente en el segmento minorista, mientras que las entidades tradicionales combinan préstamos corporativos con líneas hipotecarias o prendarias. Esa concentración en crédito al consumo, señaló, tiende a reflejar mayores niveles de mora que las carteras diversificadas.
A ello sumó los efectos contables derivados del pasaje de fintech a banco que atravesó la empresa. El cambio de encuadre regulatorio y de criterios de reporte genera, en su visión, divergencias estadísticas que inciden en la comparación directa. “No somos directamente comparables con los bancos tradicionales argentinos”, afirmó.
Barbieri también vinculó los niveles actuales con la etapa de expansión. “Cuando una cartera de crédito crece rápido, hay un período en el que la morosidad es mayor”, señaló, al describir una dinámica que consideró inherente al crecimiento.
Las declaraciones fueron realizadas en una entrevista con el podcast La Estrategia del Día, de Bloomberg Línea. Allí también se abordó si la reciente ronda de inversión por US$195 millones había estado vinculada con los niveles de mora. El ejecutivo descartó esa relación y sostuvo que la capitalización respondió a un plan de expansión regional y al objetivo de alcanzar rentabilidad consolidada en 2027. “Estamos bien capitalizados”, aseguró.
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