Buenos Aires — Con un cepo cambiario cada vez más riguroso por la crisis de reservas internacionales que atraviesa el Banco Central de la República Argentina, la tensión sobre la brecha cambiaria se va acrecentando mes a mes. En ese marco, sin embargo, la cotización del dólar blue, hoy en $495, no termina de romper la barrera de los $500. ¿Cuáles son los principales factores a tener en cuenta para prever cuánto puede subir el billete informal hasta las PASO?
Los controles cambiarios se implementaron mientras el Gobierno de Mauricio Macri llegaba a su fin en el 2019, con el objetivo central de evitar corridas contra los depósitos en dólares, pero también para prevenir una disparada en el tipo de cambio. Esa dinámica se sostiene hasta la fecha, con los agravantes de tener reservas líquidas negativas en el BCRA y una sequía que limitará el ingreso de divisas al país durante todo el 2023.
Aunque el dólar blue subió por más de 58% desde el ingreso de Sergio Massa al Poder Ejecutivo como ministro de Economía en agosto del 2022, puede resultar llamativo que en el mismo período la inflación acumulada fue de aproximadamente 90%.
Concretamente, pese a haber amagado con romper la barrera de los $500 en varias ocasiones, el dólar blue se ha mantenido relativamente estable desde la última semana de mayo.
Tarde o temprano, el blue por arriba de los $500
“Tarde o temprano va a superar esa barrera, por el mismo hecho de la inflación y cómo va comiendo los saldos nominales. El blue viene con cierto retraso contra la inflación desde el año pasado, y debería estar valiendo hoy por $530″, afirmó el jefe de research de Romano Group, Salvador Vitelli. En ese sentido, consideró poco probable que la cotización se sostenga por debajo de los $500 de acá a las PASO.
Siguiendo el ritmo inflacionario en el que venimos, en términos reales, tendremos que ir al alza, y otro factor que va a jugar va a ser la volatilidad que haya con la definición del nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional.
Vitelli también señaló que hay tener en cuenta que la intervención oficial sobre las cotizaciones financieras (CCL y MEP), vienen frenando hasta cierto punto una disparada del blue. En resumidas cuentas, un inversor que busca dolarizarse preferirá comprar el tipo de cambio que sea más bajo, y hoy lo tiene consigue en el dólar Bolsa ($483).
Refugio en el dólar
Con respecto a las tendencias de ahorro de los argentinos, el analista financiero, Damián Di Pace, subrayó que cualquier excedente que le queda hoy a una familia se gasta primero en el supermercado, y en segundo lugar, “va al dólar”.
“Esa dinámica implica que el mercado cambiario va a estar muy tensionado”, resaltó.
De todas formas, Di Pace argumentó que es probable ver un salto por encima de la barrera de los $500 por el retraso del dólar oficial, la fuerte brecha cambiaria que se ve hoy y la cantidad de pesos que hay circulando en la economía argentina, en relación a la escasez de dólares.
Ajuste por inflación
En la misma línea se pronunció el analista financiero Christian Buteler: “En el mejor escenario posible, con una inflación del 10% en total entre julio y agosto, estarías llegando a los $550″.
“Sí, veo que va a romper esa barrera de los $500 sin la necesidad de que haya ningún tipo de salto abrupto o nada por el estilo”, cerró.
