Bloomberg — La inflación de Brasil repuntó en enero, reforzando las expectativas de que el Banco Central actuará con cautela mientras se prepara para recortar las tasas de interés.
Los precios al consumo subieron un 4,44% respecto al año anterior, ligeramente por encima de la estimación media del 4,43% de los economistas encuestados por Bloomberg, según los datos publicados este martes por la agencia nacional de estadística. Los precios subieron un 0,33% respecto a diciembre.
Aun así, los responsables políticos, encabezados por el gobernador del banco central, Gabriel Galipolo, han señalado que el tan esperado ciclo de flexibilización comenzará en marzo. Los mercados siguen divididos sobre el ritmo de los recortes, con las expectativas divididas entre reducciones de 25 puntos básicos y 50 puntos básicos.
El jefe del banco central se sumó el lunes a los argumentos a favor de un movimiento más modesto, afirmando que los responsables políticos calibrarán las tasas de interés con cautela en medio de unas previsiones de inflación por encima del objetivo y una economía resistente, comentarios que impulsaron las apuestas a un recorte menor el mes que viene.
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“Galipolo utilizó palabras que sugieren un poco más de conservadurismo para el inicio del ciclo, como ajuste, calibración y parsimonia”, dijo Milena Landgraf, socia de Jubarte Capital. “Esto fue suficiente para eliminar parte de la prima de la parte a largo plazo” de la curva de rendimientos.
Entre las nueve categorías principales, el transporte dio el mayor impulso a la inflación de enero, con una subida del 0,60%. El aumento se vio impulsado en gran medida por un salto del 2,14% en los precios de los carburantes, encabezados por la gasolina, que subió un 2,06% y contribuyó por sí sola con 0,10 puntos porcentuales al resultado del mes.
Otros carburantes también subieron: el etanol subió un 3,44%, el gasóleo un 0,52% y el gas natural vehicular un 0,20%.
Se reactiva la inflación alimentaria
Los precios de los alimentos siguen siendo uno de los problemas de inflación más pertinaces de Brasil. Tras meses de ralentización, los datos de enero mostraron que el costo de los alimentos subió por segundo mes consecutivo, un 0,23% más que en diciembre.
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A principios del año pasado, la inflación alimentaria se erigió en el talón de Aquiles del presidente Luiz Inancio Lula da Silva. Entre los votantes más sensibles a la subida de precios, los índices de aprobación del líder izquierdista cayeron a su nivel más bajo en sus tres mandatos, según un sondeo de Datafolha publicado entonces.
Ahora, tras meses de enfriamiento, un nuevo repunte de los precios de los alimentos corre el riesgo de volver a encender las alarmas en el equipo gubernamental, mientras la administración se prepara para una cuarta campaña electoral.
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