Bloomberg — Las acciones de Adidas AG cayeron a un mínimo de tres años después de que el pronóstico de ganancias del fabricante de ropa deportiva decepcionara a los inversores que esperaban mayores ganancias de la marca alemana.
La compañía espera un beneficio operativo de unos 2.300 millones de euros (US$2.700 millones) este año, dijo el miércoles, muy por debajo de las estimaciones de los analistas.
Las acciones cayeron hasta un 8,3%, su nivel más bajo desde enero de 2023. Han bajado aproximadamente un 43% en el último año.
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En un intento por tranquilizar a los inversores, Adidas extendió el contrato del CEO Bjorn Gulden (el arquitecto de la renovación de la compañía en los últimos años) hasta 2030 y elevó al multimillonario egipcio y copropietario del Aston Villa Football Club, Nassef Sawiris, a presidente del consejo de supervisión, en reemplazo de Thomas Rabe.
Gulden necesita demostrar a los inversores que Adidas se encuentra en una nueva era de crecimiento sostenible tras capitalizar la demanda de modelos de zapatillas retro de moda como las Samba y las Spezial. En su cuarto año como CEO, busca empoderar al personal en los mercados locales y obtener mayores ingresos de los productos de running y fútbol de alto rendimiento.
Si bien el pronóstico de ganancias hará que muchos inversores recorten sus expectativas para la marca este año, algunos analistas señalaron que el equipo directivo de la empresa tiene antecedentes de establecer estándares bajos.
“Desde que Bjorn Gulden fue nombrado director general, las ganancias del año completo fueron (relativamente significativas) mayores que las estimaciones iniciales”, dijo Edouard Aubin, analista de Morgan Stanley, en una nota.
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Adidas presentó objetivos a mediano plazo que exigen que las ventas netas neutrales en términos de moneda crezcan a una tasa de un solo dígito alto en 2027 y 2028, y que el beneficio operativo se expanda a una tasa de crecimiento anual compuesta de alrededor del 15% durante ese período.
El objetivo de ganancias a mediano plazo está un poco por debajo de las estimaciones de los analistas, pero permite a Adidas cumplir con el objetivo de Gulden de alcanzar un margen de Ebit del 10% a lo largo del tiempo, dijo Piral Dadhania, analista de RBC Capital Markets, en una nota.
Los inversores se han mostrado escépticos sobre las ambiciones de Adidas, así como sobre las perspectivas de crecimiento de la industria deportiva en general, en un momento de creciente incertidumbre económica y geopolítica. Adidas se ha beneficiado en los últimos años de los tropiezos de Nike Inc., aunque los esfuerzos de recuperación de su rival estadounidense podrían intensificar la competencia.
Aprovechando el auge de sus zapatillas retro, Adidas ha buscado optimizar las operaciones en su sede corporativa en Alemania y facilitar la toma de decisiones sobre marketing y distribución a sus equipos en diferentes países. Estos esfuerzos están dando sus frutos en la Gran China, donde los ingresos aumentaron un 15% en el cuarto trimestre.
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Adidas también se comprometió a aumentar la rentabilidad para los accionistas mediante dividendos más altos y recompras de acciones, y propuso un aumento del 40% en el dividendo a 2,80 euros por acción para 2025. La compañía autorizó nuevos programas de recompra de acciones por valor de hasta 1.000 millones de euros tanto en 2027 como en 2028, que complementarán el programa actual que lanzó el mes pasado.
Sawiris, el nuevo presidente del consejo de supervisión, posee actualmente entre el 3% y el 3,5% de las acciones de Adidas, según un portavoz de la compañía, y forma parte del consejo desde 2016. Este hombre de 65 años, el mayor accionista del productor neerlandés de fertilizantes OCI NV, posee una fortuna estimada en US$9.500 millones, según el Índice de Multimillonarios de Bloomberg. Recientemente abandonó el Reino Unido tras la eliminación de su sistema de exenciones fiscales sobre la riqueza generada en el extranjero.
Rabe se ha desempeñado como presidente desde 2020. Fichó a Gulden de su rival local Puma SE a fines de 2022, luego de la tumultuosa desaparición de la asociación Yeezy de Adidas con el rapero y diseñador Ye.
Desde su llegada en 2023, Gulden ha buscado mejorar la gestión de sus productos de estilo de vida y aumentar la innovación en sus artículos deportivos, especialmente para correr. Esta categoría experimentó un crecimiento de las ventas del 29% el año pasado, según Adidas.
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El beneficio operativo de Adidas este año probablemente se verá afectado por un golpe de 400 millones de euros debido a las fluctuaciones cambiarias desfavorables y los aranceles estadounidenses, pronosticó la compañía.
Gulden busca impulsar esta primavera y verano gracias a la Copa Mundial de Fútbol en Norteamérica. Las ventas probablemente crecerán a un ritmo de un dígito alto este año a tipos de cambio constantes, en medio de ganancias de cuota de mercado en todas las regiones, según la compañía.
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