Bloomberg — Las acciones asiáticas subieron hasta alcanzar casi un récord, impulsadas por el optimismo sobre las ganancias y el crecimiento económico regional, ya que los inversores ampliaron su enfoque más allá de los mercados estadounidenses.
El índice MSCI Asia-Pacífico avanzó un 0,9% el miércoles para sumar su segundo día de ganancias. Las acciones asiáticas han superado al S&P 500 este año, incluso cuando el índice de referencia estadounidense subió un 0,2% para cerrar en máximos históricos. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses bajaron un 0,2% en las primeras operaciones asiáticas.
Ver más: Wall Street rebota con cautela en medio de incertidumbre por ataques de Trump a la Fed
Gran parte de la acción temprana se produjo en Japón, donde los indicadores bursátiles saltaron tras regresar de vacaciones. El yen ganó hasta un 0,2%, hasta 157,90 por dólar, después de que la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, dijera que le había comunicado al secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, que le preocupan los movimientos unidireccionales del yen. Los rendimientos de la deuda pública japonesa subieron en medio de las especulaciones de que la primera ministra Sanae Takaichi podría disolver el parlamento tan pronto como el mes que viene.
Las acciones asiáticas, relativamente más baratas después de tres años de ganancias, se enfrentan esta semana a riesgos clave derivados de los datos de inflación de EE.UU. y de un posible fallo del Tribunal Supremo sobre los aranceles del presidente Donald Trump. El impulso de las acciones sugirió que los inversores están mirando más allá de EE.UU., donde los renovados ataques de la administración Trump a la Reserva Federal han suscitado preocupaciones sobre la independencia del banco central.
“Es probable que los activos no estadounidenses, como la renta variable europea y asiática, parezcan más favorables, especialmente debido a las valoraciones más baratas y a medida que la política exterior estadounidense se vuelve más impredecible”, dijo David Chao, estratega de mercados globales de Invesco Asset Management, que supervisa más de US$2 billones.
Las acciones asiáticas son más baratas en comparación con los índices de referencia estadounidenses. El índice MSCI Asia-Pacífico cotiza a unas 15 veces los beneficios, frente a las 22 veces del S&P 500 y las 25 veces del Nasdaq 100, según datos recopilados por Bloomberg.
Los bonos del Tesoro se vendieron en toda la curva y el dólar bajó durante la sesión estadounidense. Los metales preciosos repuntaron, y el oro y la plata tocaron nuevos máximos después de que la administración Trump intensificara sus ataques a la Fed.
El “estatus de refugio entrenado” de la divisa estadounidense indica una mayor debilidad, según escribieron los estrategas de TD Securities dirigidos por Jayati Bharadwaj en una nota a clientes.
La percepción de independencia de la Fed respecto a los caprichos del gobierno es un supuesto básico de los mercados, y cualquier cambio en esa percepción podría lastrar el sentimiento. Aunque los riesgos de independencia serán probablemente un tema clave en 2026, Krishna Guha, de Evercore, dijo que hay dos maneras de interpretar que los mercados estadounidenses se están estabilizando.
Ver más: Manthey, de Citi, prevé una mayor diversificación fuera de las acciones estadounidenses
“La primera es que esto no importa a los mercados”, dijo. “La segunda es que importa mucho, pero en parte por esta razón, los inversores piensan que esta medida no va a ninguna parte y la administración buscará una desescalada fuera de la rampa. Estamos firmemente en el segundo bando”.
Los gestores de fondos de las grandes firmas de bonos, como Pacific Investment Management Co, PGIM y DWS Group, han advertido de que el asalto de Trump a la Fed está reñido con su objetivo de bajar las tasas de interés. Por el contrario, la presión está añadiendo un nuevo riesgo a los mercados que podría hacer subir los rendimientos de los bonos.
La última salva entre la administración Trump y la Fed se produce mientras los inversores navegan en un escenario caótico.
El presidente ha apuntado a las compañías de tarjetas de crédito, a los constructores de viviendas y a los contratistas de defensa, al tiempo que considera un papel de EE.UU. en las protestas iraníes tras capturar al líder de Venezuela a principios de enero. A última hora del lunes, Trump dijo que impondría un arancel del 25% a cualquier país que “haga negocios” con Irán.
Tras ignorar las sorpresas geopolíticas de la semana pasada, los mercados estadounidenses se enfrentan a los titulares de la política nacional, declaró Chris Larkin de E*Trade de Morgan Stanley. “Salvo sorpresas adicionales, es probable que los mercados centren su atención en los datos de ganancias e inflación”.
Por otra parte, la administración Trump se está acercando a un acuerdo arancelario con Taiwán, según una persona familiarizada con el asunto.
Un riesgo clave para los mercados esta semana es la lectura de la inflación estadounidense del martes. Se prevé que el índice de precios al consumo subyacente de EE.UU., considerado como una medida de la inflación subyacente porque elimina los volátiles costos de los alimentos y la energía, aumente un 2,7% en diciembre respecto al año anterior.
Los beneficios del cuarto trimestre en EE.UU., por su parte, arrancan con fuerza a finales de esta semana y se espera que muestren un comportamiento saludable, según Michael Casper y Wendy Soong de Bloomberg Intelligence. Sobre la base de las estimaciones actuales, se espera que los integrantes del S&P 500 registren un crecimiento de los beneficios del 8,4% en el cuarto trimestre y del 14,6% en 2026. Excluyendo a las “Siete Magníficas” megacaps, el crecimiento de los beneficios se proyecta en un 4,6% y un 13,3%, respectivamente, dijeron.
Ver más: Qué significa para consumidores el límite a tasas de tarjetas de crédito impuesto por Trump
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
- Los futuros del S&P 500 caían un 0,1% a las 9:21 hora de Tokio.
- El Topix japonés subió un 2,1%.
- El S&P/ASX 200 australiano subió un 0,8%.
- Los futuros del Euro Stoxx 50 subieron un 0,3%.
Divisas
- El índice Bloomberg del dólar al contado registró pocos cambios.
- El euro se cambiaba poco a $1,1665.
- El yen japonés se cambiaba poco a 158,11 por dólar.
- El yuan offshore apenas varió a 6,9696 por dólar.
Criptodivisas
- El bitcoin subió un 0,3% a US$91.263,65.
- El éter subió un 0,3% a US$3.099,39.
Bonos
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años apenas varió al 4,17%.
- El rendimiento de los bonos japoneses a 10 años avanzó 1,5 puntos básicos hasta el 2,090%.
- El rendimiento de los bonos australianos a 10 años bajó un punto básico hasta el 4,69%.
Materias primas
- El crudo West Texas Intermediate subió un 0,4% a US$59,75 el barril.
- El oro al contado apenas varió.
Este artículo ha sido elaborado con la colaboración de Bloomberg Automation.
Con la ayuda de Richard Henderson y Abhishek Vishnoi.
Lea más en Bloomberg.com
