Bloomberg — El sector tecnológico parece cada vez más atractivo para los inversores a medida que las valoraciones caen por debajo de las del mercado bursátil en general, según los estrategas de Goldman Sachs Group Inc.
El reciente bajo rendimiento de la tecnología está empezando a generar oportunidades atractivas, ya que “su valoración, en relación con el crecimiento de consenso esperado, ha caído por debajo de la del mercado agregado global”, escribió este martes el equipo dirigido por Peter Oppenheimer en una nota de investigación.
Cualquier sacudida duradera que la guerra de Irán provoque en la economía mundial también beneficiará probablemente al sector, ya que los flujos de caja de las tecnológicas son menos sensibles al crecimiento económico, señalaron los estrategas.
Las acciones de las empresas tecnológicas alcanzaron máximos históricos el pasado octubre gracias al rápido crecimiento de sus ingresos, el auge de sus beneficios y sus posiciones dominantes en el mercado. Desde entonces, han retrocedido por las preocupaciones sobre el gasto desorbitado en inteligencia artificial -las mayores empresas de computación en nube se han comprometido a gastar más de US$700.000 millones en centros de datos- y una rotación hacia sectores con valoraciones menos estiradas.
Los inversores están preocupados por la escala de rentabilidad de compromisos tan grandes, pero también por el potencial impacto disruptivo de la inteligencia artificial en los modelos de negocio existentes, dijo Oppenheimer. La dependencia de una potencia informática en expansión también significa que el crecimiento futuro depende cada vez más del mundo físico, dijo.
Los valores de la “vieja economía” se revalorizaron a medida que los inversores anticipaban el aumento del gasto en infraestructuras necesario para impulsar el suministro energético y respaldar la construcción de centros de datos. Una cesta de Goldman Sachs de valores “HALO” de capital intensivo, que incluye servicios públicos y manufacturas, ha ganado un 11% en lo que va de año.
“Estos factores han abierto una oportunidad en el sector tecnológico, donde las tasas de crecimiento siguen siendo fuertes, pero las valoraciones son ahora bajas”, dijo Oppenheimer. Los valores tecnológicos han registrado fuertes beneficios y revisiones positivas de los mismos, y la rentabilidad de los fondos propios se ha mantenido alta, añadió Oppenheimer.
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