Bloomberg — El dólar se fortaleció frente a sus principales pares debido a que el repunte de los precios del petróleo animó a los operadores a rebajar las apuestas sobre recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal este año.
El indicador Bloomberg del dólar subió hasta un 0,8%, hasta su nivel más alto desde principios de febrero, tras los ataques militares estadounidenses e israelíes del fin de semana contra Irán. Con el cierre efectivo del Estrecho de Ormuz, que es clave, provocando la mayor subida del petróleo en cuatro años, el impacto inflacionista ha hecho que los operadores de swaps valoren en 56 puntos básicos los recortes de tasas de la Fed este año, frente a los 60 puntos básicos del viernes.
Ver más: El dólar se fortalece ante el riesgo de una escalada del conflicto en Irán
“Probablemente sea una señal temprana de que el mercado piensa que la Fed estará menos inclinada a recortar las tasas si este repunte del precio del petróleo se mantiene y, en última instancia, se traduce en una mayor presión inflacionista en EE.UU.”, dijo Gareth Berry, estratega de Macquarie Group en Singapur. “Esto está contribuyendo a la fortaleza del dólar, aademás del tono de aversión al riesgo, y, al mismo tiempo, está provocando algunas leves ventas de bonos del Tesoro estadounidense”.
Este movimiento amplía la recuperación del billete verde en las últimas semanas, después de que en enero cayera a mínimos desde 2022. El repunte también se vio favorecido por el empeoramiento del sentimiento de riesgo, con una caída de los mercados bursátiles mundiales y una avalancha de compras de oro como refugio.
El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que la campaña de bombardeos contra Irán continuará hasta que se logren sus objetivos, pidiendo a los líderes de la nación que capitulen. El jefe de seguridad nacional de Irán dijo que el país no negociará con EE.UU.
Divergencia en las opciones
Un vistazo al mercado de opciones sugiere que el movimiento del dólar se debe menos a la clásica demanda de refugio y más al petróleo. Los operadores apuestan a que el billete verde subirá más frente a las divisas de las naciones importadoras de petróleo, como el euro y la libra, mientras que la reacción frente a las de las naciones productoras de petróleo fue mucho más apagada.
La libra cayó hasta un 1,3%, hasta US$1,3314, su nivel más bajo este año, mientras que el euro bajó casi un 1%. En cambio, el dólar canadiense y la corona noruega apenas bajaron.
En un típico repunte impulsado por los refugios, el dólar se fortalecería de forma generalizada. Así que la divergencia entre las divisas apunta a los costes energéticos, y no al miedo, como principal motor. Eso también se refleja en el mercado de bonos, que bajó el lunes.
Ver más: Los ataques en Irán revelan el lado oscuro de la era de los mercados de predicción
La crisis iraní puede estar reavivando la tradicional relación entre el billete verde y el petróleo, ya que EE.UU. es un exportador neto de energía. La correlación entre ambos se volvió positiva el lunes por primera vez en tres meses.
“Se desempolvará el libro de jugadas de los primeros días de Ucrania y se utilizará para las divisas y las tasas”, dijo Jordan Rochester, jefe de estrategia de renta fija, divisas y materias primas en EMEA de Mizuho. “Si tenemos el petróleo a estos niveles o más altos, será una sacudida de los términos de intercambio que hará que vuelvan las viejas correlaciones con el USD tras un año de letargo”.
Con la colaboración de Alice Atkins.
Lea más en Bloomberg.com
