Bloomberg Línea — Wall Street cerró la jornada del miércoles con fuertes caídas, en un contexto de elevada volatilidad marcado por la rotación fuera de las acciones tecnológicas de alta valuación y por crecientes dudas sobre la sostenibilidad del auge de la inteligencia artificial, mientras los bonos recortaron pérdidas tras comentarios moderadamente dovish de un alto funcionario de la Reserva Federal.
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El S&P 500 retrocedió cerca de -1,16%, el Nasdaq cayó alrededor de -1,81% y el Dow Jones perdió 228 puntos o -0,47%, encadenando su cuarta sesión consecutiva en rojo. El movimiento estuvo liderado por un nuevo ajuste en los grandes valores tecnológicos, que durante el año habían sido el principal motor del mercado alcista.
Nvidia (NVDA) y Tesla (TSLA) encabezaron las bajas entre las megacapitalizaciones, acompañada por descensos pronunciados en Broadcom (AVGO), Oracle (ORCL), Advanced Micro Devices (AMD) y Alphabet (GOOGL). La presión vendedora se intensificó cuando el S&P 500 perforó el promedio móvil de los últimos 50 días, una referencia técnica seguida de cerca por los inversores, lo que aceleró la salida de posiciones en acciones de crecimiento.
El deterioro del ánimo en el sector tecnológico refleja un cuestionamiento cada vez más extendido sobre si las empresas pueden seguir justificando valuaciones elevadas y niveles históricamente altos de gasto en infraestructura vinculada a la inteligencia artificial.
“La IA sigue siendo el tema de inversión que define al mercado, pero están apareciendo señales de fatiga”, señaló Jack Ablin, de Cresset Capital Management, a Bloomberg. Según el estratega, las valuaciones son exigentes y el entusiasmo recuerda a ciclos especulativos del pasado, aun cuando la base actual sea más sólida que la de la era puntocom.
Ablin advirtió que los grandes proveedores de servicios en la nube están destinando más de US$400.000 millones anuales a infraestructura de IA, mientras que la monetización por parte de las empresas usuarias avanza a un ritmo mucho más lento. Ese descalce, afirmó, puede convertirse en una fuente persistente de volatilidad durante el próximo año.
En la misma línea, sostuvo que los inversores están empezando a rotar hacia sectores con mayor visibilidad de ganancias, en un momento en que los márgenes asociados a la IA parecen haber alcanzado un techo y la intensidad de capital sigue aumentando.
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La debilidad del Nasdaq también se vio alimentada por noticias corporativas puntuales. Oracle cayó alrededor de -5,4% luego de que el Financial Times informara que un inversor clave se retiró de la financiación de uno de sus proyectos de centros de datos, citando preocupaciones sobre el endeudamiento y el nivel de gasto de la compañía.
“Blue Owl —que financió algunos de los mayores proyectos de centros de datos de Oracle en Estados Unidos— se retiró después de que los prestamistas exigieran condiciones más estrictas en contratos de arrendamiento y deuda, en un contexto de crecientes preocupaciones por retrasos en los proyectos, el acelerado aumento del apalancamiento de Oracle y un enfriamiento del apetito por inversiones en infraestructura de IA a gran escala", dijo Emanoelle Santos, analista de XTB Latam.
El repliegue en las acciones coincidió con un comportamiento más estable en el mercado de renta fija. Los bonos del Tesoro recuperaron terreno desde los mínimos de la sesión luego de que el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, señalara que hay margen para futuros recortes de tasas, aunque sin urgencia dada la persistencia de presiones inflacionarias.
De cara a las próximas jornadas, los inversores se mantienen atentos a los datos de inflación, aunque con escepticismo debido a las distorsiones provocadas por el cierre parcial del gobierno federal, que afectó la recolección de información estadística. Según datos de Barclays, los operadores de opciones esperan un movimiento relativamente acotado del S&P 500 tras la publicación del índice de precios al consumidor, muy por debajo de la volatilidad promedio observada en meses anteriores.
En paralelo, el alza del petróleo añadió una capa adicional de complejidad al escenario. El Brent subió en torno a 1,5%, recuperándose desde su nivel más bajo desde 2021, luego de que Washington anunciara el bloqueo de petroleros sancionados que entren o salgan de Venezuela y dejara abierta la puerta a nuevas sanciones contra el sector energético ruso si Moscú rechaza un acuerdo de paz con Ucrania.
No obstante, analistas del mercado advertían que, pese al aumento de los riesgos geopolíticos, el impacto estructural sobre el crudo podría ser limitado, dado que la oferta global sigue encaminada a un superávit significativo en 2026, impulsado por el regreso de producción de la OPEP+ y el aumento de bombeo en otros países.
Los metales preciosos también reflejaron la combinación de tensiones internacionales y expectativas monetarias más laxas. El oro avanzó hacia los US$4.330 por onza, acercándose nuevamente al récord histórico alcanzado en octubre, mientras la plata marcó nuevos máximos y el platino alcanzó su nivel más alto desde 2008.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
La publicación conjunta de los datos de empleo de Estados Unidos de octubre y noviembre mantiene al dólar bajo presión, luego de que no modificara la narrativa de la Reserva Federal de que los riesgos para el mercado laboral siguen sesgados a la baja.
Chris Turner, jefe global de estrategia de mercados de ING, subrayó que, si bien Jerome Powell ha advertido que los datos estarán distorsionados por el cierre del gobierno, también ha insistido en que la tasa de desempleo es la mejor referencia para evaluar el desequilibrio en el mercado laboral. En ese contexto, el nivel actual ya se ubica por encima de la mediana de 4,5% que los miembros de la Fed proyectan para finales de 2025.
En medio de ese contexto, las monedas latinoamericanas abren con un comportamiento a la baja. El sol peruano avanzó, mientras que el real brasileño (USDBRL), el peso colombiano (USDCOP), el chileno (USDCLP) y el mexicano (USDMXN) retrocedieron.
Las divisas de América Latina vienen registrando un desempeño dispar, con el real brasileño como la moneda de peor comportamiento, en un contexto marcado por factores políticos y señales mixtas desde Estados Unidos. De acuerdo con el equipo de BBVA FX Strategy, la divisa de Brasil se ha visto afectada por el aumento del ruido político y la consecuente volatilidad.
Las noticias corporativas del día:
- Spirit Aviation Holdings (FLYY), actualmente en bancarrota, está en conversaciones avanzadas para fusionarse con Frontier Group Holdings (ULCC) en un intento por sobrevivir en un mercado dominado por aerolíneas tradicionales. El acuerdo, que podría anunciarse este mes, permitiría a Spirit salir del Capítulo 11 y sumar su flota de 100 aviones a la de Frontier, informó Bloomberg.
- Tras ser indultado por el presidente Donald Trump, Changpeng Zhao, fundador de Binance, reaparece como figura clave en medio de planes para relanzar Binance.US, la filial estadounidense del exchange, pese a no tener un rol formal. La empresa analiza una posible recapitalización para reducir la participación mayoritaria de Zhao (valorada en US$36.000 millones), un obstáculo para obtener licencias estatales.
- El gobierno del primer ministro Keir Starmer autorizó finalmente la transferencia de £2.500 millones (US$3.300 millones) provenientes de la venta del Chelsea FC a Ucrania, desbloqueando fondos congelados desde 2022, tras las sanciones impuestas al expropietario Roman Abramovich por sus vínculos con Vladimir Putin.
- General Mills (GIS) reportó ventas superiores a las estimaciones del mercado en su segundo trimestre fiscal, gracias a una estrategia de mejoras en empaque, marketing y reducción de precios. Aunque los ingresos orgánicos cayeron un 1%, superaron las proyecciones de los analistas, con volúmenes estables tras una caída del 8% en el trimestre anterior.
Esta historia se actualizó al cierre de los mercados en Wall Street.
