Bloomberg — Los prestatarios japoneses ya han vendido más bonos corporativos que en cualquier mes de junio de los últimos cuatro años, y ni siquiera ha transcurrido la mitad del mes.
Es una señal de que los inversores vuelven a estar más dispuestos a asumir riesgos, aparcando su efectivo en la deuda de empresas como Nomura Holdings Inc. (NMR) y Takeda Pharmaceutical Co. en lugar de quedarse en la relativa seguridad de los pagarés soberanos.
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Esas fueron algunas de las empresas japonesas que emitieron 1,26 billones de yenes (US$8.700 millones) en bonos en yenes hasta el 11 de junio, lo que ya convierte a este mes de junio en el más activo desde 2021, según muestran los datos recopilados por Bloomberg. Se esperan más operaciones esta semana por parte de emisores como la unidad de tarjetas de crédito de Rakuten Group Inc.
La demanda de deuda corporativa está repuntando a medida que disminuyen las preocupaciones comerciales, se desvanecen las apuestas de subida de tasas del Banco de Japón y firmas como Nomura y Takeda completan fuertes ventas de bonos. Se trata de un cambio de tendencia con respecto a abril, cuando la incertidumbre política sacudió los rendimientos y detuvo las emisiones.
Los diferenciales de crédito han dejado de ampliarse en gran medida desde finales de abril, después de subir bruscamente a principios de ese mes.
Pero siguen siendo más altos que los niveles de marzo, y eso está “ofreciendo oportunidades atractivas para los inversores”, mientras que la percepción de que los aumentos de las primas de rendimiento han tocado techo está apoyando una recuperación de la actividad de financiación, dijo Dai Otsu, jefe de sindicación de deuda de Daiwa Securities Co. Dijo que con la mejora del sentimiento de los inversores, es probable que las condiciones favorables de emisión persistan hasta julio y más allá.
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Los diferenciales de los bonos corporativos japoneses se ampliaron unos 5 puntos básicos desde su mínimo reciente del 9 de abril hasta los 46 puntos básicos del 14 de mayo, pero apenas han variado desde entonces, según un índice de Bloomberg.
El miércoles fue un día ajetreado en el mercado de bonos corporativos de Japón, con al menos cinco empresas, incluida Sumitomo Heavy Industries Ltd., poniendo en precio operaciones de deuda en yenes. Sumitomo Heavy duplicó su emisión prevista hasta los 20.000 millones de yenes, pero incluso así los pedidos finales alcanzaron cerca de 1,9 veces la oferta, lo que demuestra la fortaleza de la demanda de los inversores, según el gestor principal, Daiwa Securities.
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