UBS (UBS) un informe en el que identifica sus principales ideas de inversión dentro del sector salud en Estados Unidos, con foco en compañías que, según sus analistas, presentan un mayor potencial relativo dentro de sus respectivos segmentos. El reporte destaca seis acciones con recomendación de compra y en las que el banco afirma tener una visión diferenciada, apoyada en datos propios y análisis sectorial.
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Dentro del segmento de biotecnología, UBS señala a Cogent Biosciences (COGT) como su principal apuesta.
El informe indica que la compañía presenta “valor de escasez” como biotecnológica de mediana capitalización con presentaciones ante la FDA para dos potenciales tratamientos relevantes. Según el banco, el pipeline (cartera de proyectos) está respaldado por resultados positivos en fase III, tanto en cáncer gastrointestinal como en mastocitosis indolente.
UBS estima un potencial de ventas máximas superior a US$3.000 millones y sugiere que la valuación podría implicar un valor empresarial cercano a US$10.000 millones, lo que representaría un potencial alcista superior al 50%.
En el segmento de servicios de salud y aseguradoras, UBS ubica a Cigna Group (CI) como su principal recomendación. El banco considera que el riesgo regulatorio vinculado a los gestores de beneficios farmacéuticos (PBM, por sus siglas en inglés) quedó atrás y proyecta que la compañía podría retomar un crecimiento de ganancias de entre 10% y 14% hacia 2027.
También señala que la acción cotiza con descuento frente a sus pares, con un múltiplo estimado de 8 veces las ganancias proyectadas para ese año, frente a un promedio sectorial de 14 veces. El estudio le asigna un margen alcista de 39%.
En tecnología y distribución sanitaria, el informe destaca a CVS Health (CVS). UBS proyecta un crecimiento de ganancias de dos dígitos en los próximos años, apoyado en objetivos de margen en el negocio de Medicare Advantage (es decir, el sistema de seguros de salud administrados por privados dentro del programa público estadounidense Medicare).
El banco sostiene que ciertas preocupaciones de corto plazo, como el impacto climático en farmacias minoristas o la evolución de tarifas, podrían generar oportunidades de entrada.
Además, menciona que un acuerdo con la Comisión Federal de Comercio en el negocio de PBM reduciría riesgos regulatorios. UBS estima un potencial de suba del 34% respecto de su precio objetivo.
Dentro del sector farmacéutico, la principal recomendación es Merck & Co. (MRK). UBS señala que, pese a una suba de 12% en lo que va del año impulsada por la rotación hacia activos defensivos, la acción aún tendría recorrido adicional. El banco identifica como posibles catalizadores resultados clínicos, evolución de productos clave y la percepción del mercado respecto a la expiración de patentes de algunos medicamentos. También proyecta ingresos levemente superiores al consenso para 2026 (margen alcista, según UBS, 9%).
En el universo de biotecnología de mediana capitalización y farmacéuticas especializadas, UBS incluye a United Therapeutics (UTHR) como su principal elección. El informe menciona una combinación de factores que, según sus analistas, podría mejorar la sostenibilidad de su negocio principal y abrir nuevas oportunidades en fibrosis pulmonar idiopática. UBS proyecta ingresos por encima del consenso, particularmente en su producto Tyvaso (margen alcista asignado por UBS para esta acción: 30%)
Por último, en biotecnología oncológica, el banco destaca a CG Oncology (CGON). UBS considera que su tratamiento en desarrollo para cáncer de vejiga podría posicionarse como una terapia de referencia. Además, identifica varios catalizadores para 2026, como resultados clínicos y avances regulatorios, que podrían ampliar el mercado objetivo y sostener el potencial de crecimiento (margen alcista: 37%).
El informe aclara que UBS mantiene o busca relaciones comerciales con las compañías cubiertas, lo que podría implicar conflictos de interés. En ese sentido, recomienda a los inversores considerar el reporte como uno de múltiples factores al momento de tomar decisiones de inversión.
