Bloomberg Línea — Las acciones en Estados Unidos cerraron con caídas pronunciadas el viernes, en una sesión marcada por el deterioro del panorama económico tras un débil informe laboral y por la creciente tensión geopolítica en Medio Oriente, que impulsó con fuerza los precios del petróleo.
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La combinación de temores inflacionarios derivados del encarecimiento de la energía, señales de enfriamiento en el mercado laboral y renovadas preocupaciones sobre el sector de crédito privado llevó a los inversionistas a reducir su exposición al riesgo en el cierre de la semana.
El S&P 500 retrocedió 1,33%, su peor desempeño semanal desde octubre. Las pérdidas fueron generalizadas y afectaron con particular fuerza al sector financiero. BlackRock (BLK) cayó 7% luego de limitar los retiros en uno de sus fondos de crédito privado, un movimiento que avivó inquietudes sobre la liquidez en ese segmento del mercado. El Dow Jones terminó con su mayor caída semanal desde abril de 2025.
La presión sobre las acciones también se extendió a las compañías tecnológicas, especialmente en el sector de semiconductores, después de que Oracle (ORCL) y OpenAI abandonaran planes para ampliar un importante centro de datos de inteligencia artificial en Texas.
El telón de fondo macroeconómico agravó la aversión al riesgo. El informe de empleo en Estados Unidos mostró que las nóminas no agrícolas cayeron en 92.000 puestos el mes pasado, uno de los descensos más pronunciados desde la pandemia.
Al mismo tiempo, la tasa de desempleo subió a 4,4%. Aunque parte de la debilidad se atribuyó a factores temporales, como huelgas en el sector salud y condiciones climáticas adversas, los recortes de empleo se extendieron a diversos sectores de la economía, lo que alimentó dudas sobre la solidez del mercado laboral.
La inesperada contracción en la contratación plantea un nuevo desafío para la Reserva Federal, que hasta ahora confiaba en que un mercado laboral relativamente estable permitiría mantener las tasas de interés sin cambios mientras combate una inflación persistente. Brian Jacobsen, economista de Annex Wealth Management, advirtió que la combinación de un informe laboral negativo con un fuerte repunte del petróleo aumenta los temores de un escenario de estanflación.
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Ellen Zentner, estratega de Morgan Stanley Wealth Management, señaló que los datos dejan al banco central en una posición compleja. “Los números de hoy pueden haber puesto a la Fed entre la espada y la pared”, afirmó. “Un debilitamiento significativo del mercado laboral respaldaría un recorte de tasas, pero el riesgo de que precios del petróleo persistentemente altos desencadenen otro repunte inflacionario podría obligar al banco central a mantenerse al margen”.
La tensión en los mercados energéticos fue uno de los principales catalizadores del nerviosismo. Los futuros del crudo Brent superaron los US$92 por barril, impulsados por las interrupciones en el suministro derivadas de la guerra con Irán. El WTI cotiza sobre los US$90.
El tráfico comercial a través del estrecho de Ormuz, por donde normalmente fluye cerca de una quinta parte del petróleo mundial, se ha detenido casi por completo, según reportes de organismos de seguridad marítima. Citigroup (C) estima que las disrupciones podrían estar retirando entre 7 y 11 millones de barriles diarios del mercado.
La escalada del conflicto, que involucra a una docena de países desde que Estados Unidos e Israel iniciaron su campaña militar a finales de febrero, ha generado temores de un shock energético global. Goldman Sachs (GS) advirtió que, si las interrupciones persisten, el crudo podría superar los 100 dólares por barril. En un escenario más extremo, el ministro de Energía de Catar señaló que los precios podrían acercarse a US$150 en cuestión de semanas si los buques petroleros siguen sin poder atravesar el estrecho.
Además, el presidente Donald Trump afirmó en redes sociales que no buscará negociar con Irán y exigió la “rendición incondicional” del país mientras continúan los ataques aéreos de Estados Unidos e Israel. El conflicto, que se intensificó a finales de febrero, ha afectado a cerca de una docena de países en la región y ha elevado el riesgo de una crisis energética global si se prolonga la interrupción del comercio petrolero.
En los mercados de renta fija, el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años cayó ligeramente hasta 3,56%, mientras que el de los papeles a diez años se mantuvo cerca de 4,14%. La caída de los rendimientos de corto plazo reflejó un incremento moderado en las apuestas por recortes de tasas de la Fed más adelante en el año, luego del deterioro en el empleo.
El repunte del petróleo y la incertidumbre económica también impulsaron movimientos en otros activos. El oro avanzó alrededor de 1,4% hasta situarse cerca de US$5.150 por onza, recortando parte de sus pérdidas semanales a medida que los inversionistas buscaban refugio y aumentaban las expectativas de una eventual relajación monetaria.
Al mismo tiempo, el bitcoin (XBTUSD) cayó por debajo de los US$69.000, afectado por la volatilidad global y por la tendencia de los inversionistas a desprenderse de activos más riesgosos en momentos de tensión.
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¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar cerró su mejor semana en más de un año, impulsado por la búsqueda global de refugio ante la escalada del conflicto en Medio Oriente y el fuerte repunte de los precios del petróleo, factores que también han llevado a los mercados a reducir sus apuestas por recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal.
El Bloomberg Dollar Spot Index acumula un alza de 1,4% en la semana, la mayor desde finales de 2024. El conflicto ha impulsado los futuros del crudo Brent cerca de un 25%, alimentando temores inflacionarios para los bancos centrales y reforzando la demanda por la divisa estadounidense.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina tuvieron un desempeño mixto. El peso chileno (USDCLP) y el real brasileño (USDBRL) avanzaron, mientras que el peso mexicano (USDMXN), el sol peruano (USDPEN), el peso colombiano (USDCOP) y el argentino (USDARS) retrocedieron.
La moneda estadounidense se ha apreciado frente a la mayoría de sus pares globales durante la semana. Una de las excepciones ha sido el dólar canadiense, que ha mostrado mayor resiliencia debido a la fuerte relación de la economía canadiense con el sector energético.
Esta historia se actualizó al cierre de los mercados en Nueva York.
