Bloomberg — La Reserva Federal recortó su tasa de referencia en 25 puntos básicos y anticipó otros dos recortes este año, tras meses de presión desde la Casa Blanca para abaratar los costos de los préstamos.
En su declaración posterior a la reunión, los responsables de las políticas señalaron signos crecientes de debilidad en el mercado laboral para justificar su primer recorte de tasas desde diciembre, pero también reconocieron que la inflación “ha aumentado y se mantiene algo elevada”.
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Los funcionarios dijeron que la tasa de desempleo “ha aumentado ligeramente, pero sigue siendo baja” y agregaron que “los riesgos a la baja para el empleo han aumentado”.
El Comité Federal de Mercado Abierto votó 11-1 el miércoles para reducir el rango objetivo para la tasa de fondos federales a 4%-4,25%, después de mantener las tasas estables durante cinco reuniones consecutivas este año.
Solo un funcionario, el recién juramentado Stephen Miran , votó en contra de la decisión. Estaba a favor de un recorte mayor, de medio punto. Los gobernadores Michelle Bowman y Christopher Waller , quienes disintieron en julio a favor de un recorte, estuvieron de acuerdo con la medida de un cuarto de punto.
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El recorte era ampliamente esperado en medio de señales de que las preocupaciones del banco central están cambiando hacia el empleo y alejándose de la inflación, luego de una fuerte desaceleración en la contratación en los últimos meses.
Los responsables de las políticas también actualizaron sus proyecciones económicas en esta reunión y prevén dos recortes adicionales de un cuarto de punto este año. Esto supone uno más de lo proyectado en junio. Prevén un recorte de un cuarto de punto en 2026 y otro en 2027.
Un funcionario de la Reserva Federal proyectó que la tasa de política caería otro punto y cuarto porcentual en diciembre.
En su pronóstico económico, los responsables de las políticas mejoraron ligeramente su perspectiva mediana de crecimiento para 2026. También pronosticaron una inflación modestamente más alta el próximo año.
Jackson Hole
Powell indicó que la Fed podría bajar las tasas este mes en un discurso pronunciado en la conferencia anual del banco central en Jackson Hole, en agosto. Tras detallar los desarrollos contradictorios en ambos lados del doble mandato de la Fed, Powell afirmó que “la perspectiva base y el cambiante balance de riesgos podrían justificar un ajuste de nuestra postura política”.
Un informe publicado a principios de este mes mostró que la contratación continuó desacelerándose en agosto y la tasa de desempleo aumentó al 4,3%, la más alta en casi cuatro años.
Pero la inflación también se ha acelerado en los últimos meses, a medida que las empresas trasladan cada vez más los aranceles a los consumidores. El indicador de precios preferido por la Fed subió un 2,6% en el año hasta julio, y los analistas esperan que la lectura de agosto, que se publicará a finales de este mes, muestre otro repunte, según una encuesta de Bloomberg.
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Si bien el impacto de los aranceles a las importaciones ha sido más moderado de lo que muchos esperaban, algunos funcionarios de la Reserva Federal siguen preocupados de que los aranceles no hayan tenido un impacto completo en la economía y aún puedan generar un impacto persistente en la inflación, en lugar de representar un ajuste puntual. Esto ha contribuido a la cautela del banco central respecto a los recortes de tasas este año.
Otros, como Waller y Bowman, ambos designados por el presidente Donald Trump en su primer mandato, consideran que el probable impacto será temporal y han argumentado que la Fed debería bajar las tasas más rápidamente a un nivel neutral, en el que no pesen ni estimulen la economía.
Presión política
El recorte de tasas también se produce en medio de una extraordinaria presión política para reducir los costes de financiación. Trump ha exigido repetidamente reducciones drásticas de los tipos y actualmente intenta destituir a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook. Su nueva designada, Miran, prestó juramento el martes por la mañana, justo a tiempo para unirse a la reunión.
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Miran, quien se ha tomado una licencia sin sueldo de su cargo como presidente del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca, ocupó un puesto que vence en enero. Podría permanecer en el cargo más tiempo si no se confirma a ningún otro candidato para ocupar el puesto por un mandato completo.
*Esta nota se actualizó a las 2:12pm hora ET con más información a lo largo del texto.
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