Bloomberg — Las empresas de computación en la nube, incluidas Oracle Corp. (ORCL), Microsoft Corp. (MSFT) y Meta Platforms Inc. (META), se han comprometido a gastar un total combinado de US$500.000 millones en arrendamientos de centros de datos en los próximos años, una suma astronómica que subraya la apuesta que la industria está haciendo por la inteligencia artificial.
Estas obligaciones no han dejado de aumentar en los últimos trimestres a medida que los gigantes tecnológicos firmaban acuerdos para alquilar granjas de servidores, según un análisis de Bloomberg de los archivos trimestrales.
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Los costos futuros, que se suman a los arrendamientos activos, no aparecerán en los balances de las empresas hasta que empiecen a realizar pagos por ellos. Generalmente están vinculados a centros de datos, pero también pueden incluir instalaciones como oficinas o almacenes. Algunos arrendamientos también incluyen cláusulas que permiten a las empresas eludir obligaciones futuras en determinadas condiciones.
Oracle es la empresa que más dinero ha comprometido en arrendamientos de centros de datos, con la firma de contratos por valor de unos US$150.000 millones solo en los tres meses que terminaron en noviembre, lo que eleva sus compromisos totales a US$248.000 millones. La empresa se está embarcando en una construcción histórica de centros de datos para impulsar la formación y el despliegue de los últimos modelos de OpenAI.
En medio del derroche de gastos, Wall Street se ha centrado más en los arrendamientos de centros de datos que pueden durar hasta 19 años. Después de que Oracle revelara discretamente sus planes de arrendamiento en una presentación, los inversores, ya preocupados por el aumento de sus gastos, vendieron las acciones. “Consideramos que esta nueva revelación indica que Oracle tendrá una escasez significativa de capital”, escribió Gil Luria, analista de DA Davidson, la semana pasada.
Mientras que los compromisos de gasto están en auge en toda la industria, Oracle es el caso atípico, dijo Ed Galvin, fundador de la firma de investigación de centros de datos DC Byte. Su negocio en la nube es pequeño en comparación con Amazon.com Inc (AMZN), Microsoft y Google de Alphabet Inc (GOOGL), y su exitoso acuerdo de US$30.000 millones al año con OpenAI este año le da “una exposición masiva a un solo cliente”, dijo.
Alquilar, en lugar de construir, centros de datos significa evitar muchos costos iniciales de desarrollo. Meta, por ejemplo, está alquilando su emblemático centro de datos de IA en Luisiana a una sociedad instrumental que asumirá decenas de miles de millones de deuda para construirlo. El gigante de las redes sociales se ha comprometido a gastar US$58.000 millones en arrendamientos que aún no han comenzado, el triple de la cifra revelada un año antes.
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Estos costos de arrendamiento son generalmente distintos de los gastos de capital, una métrica más comúnmente citada para el gasto en centros de datos. Esa cifra incluye el costo de comprar servidores o construir centros directamente, así como los desembolsos en artículos como los ordenadores portátiles de los empleados que no están relacionados con las granjas de servidores. En los últimos cuatro trimestres, estos costos totalizaron US$372.000 millones para las seis empresas analizadas.
Otras empresas consolidadas, como Microsoft y Google, también están obligadas a asumir decenas de miles de millones de dólares en arrendamientos. Sin embargo, sus sólidos flujos de caja han dado mayor tranquilidad a los inversores, hasta el momento. Los costos de arrendamiento de Microsoft se dispararon en 2023, antes que los de la mayoría de sus competidores, al comenzar a gestionar la enorme demanda informática de su socio OpenAI.
Google ha sido tradicionalmente propietaria y desarrolladora de la mayor parte de sus propios centros de datos. Pero en los últimos trimestres, también informó de un repunte en los planes para alquilar instalaciones. En septiembre, tenía US$42.600 millones en futuros arrendamientos, unas siete veces más que en el mismo periodo del año anterior.
Con la ayuda de Matt Day y Olivia Solon.
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