:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/RFVPPVZ26BCTPMW4NB52NJPO2E.jpg "Gustavo Petro, presidente de Colombia. Fuente: Bloomberg")
Bloomberg — El mayor fondo de pensiones de Colombia está buscando refugio en el dólar a medida que el panorama mundial empeora y las reformas propuestas por el presidente Gustavo Petro amenazan con socavar el crecimiento.
Leonardo Mila, estratega jefe de Porvenir SA, que supervisa unos US$37.000 millones, dijo que el dólar ha sido clave para diversificar sus tenencias lejos de los activos más riesgosos, incluyendo los bonos denominados en pesos de la nación conocidos como TES.
“En medio de la confluencia de riesgos que estamos viendo, local e internacionalmente y la sensibilidad que estamos viendo en los mercados locales, hemos estado manteniendo un nivel relativamente alto de dólares”, dijo Mila en una entrevista en Bogotá la semana pasada. “Tenemos una ligera infraponderación en algunos bonos locales”.
Es una estrategia de inversión que se ha seguido en todo el sector de las pensiones de Colombia, con los fondos reduciendo sus tenencias de bonos del gobierno local desde un pico de abril. Los extranjeros los superaron en agosto para convertirse en los mayores tenedores de los bonos, según los datos del Ministerio de Hacienda hasta octubre.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/PV6XEJWXEJF6BOLW7W5HPPH6G4.png "Los rendimientos de los bonos en moneda local de Colombia se han disparado en medio de la incertidumbre política")
No es que la estrategia haya ayudado a Porvenir a evitar las pérdidas. El fondo “moderado” de la gestora, la mayor cartera de Porvenir, con $102 billones en activos, perdió un 1,51% en los 12 meses transcurridos hasta agosto, o un 11,14% si se ajusta a la inflación, según datos del gobierno.
Los activos colombianos se han visto presionados en medio de la incertidumbre por el “histórico cambio de gobierno”, desde que Petro fue elegido en junio, según Mila.
Durante la campaña presidencial, Petro dijo que quería reformar el sistema de pensiones del país para dar al gobierno un papel más importante, lo que podría perjudicar el ahorro y ampliar el déficit de la cuenta corriente, según los economistas de Bank of America.
Petro, un ex guerrillero, fue elegido en junio como el primer presidente de izquierdas del país sudamericano. Ha prometido detener la exploración petrolera en Colombia, ha planteado la idea de aplicar impuestos a los “flujos de dinero caliente” y ha dicho que el país podría emitir deuda pública para comprar tierras para los agricultores pobres. Aunque algunos miembros de su equipo se han retractado de estas ideas, la incertidumbre ha prevalecido.
Esto ha hecho que el peso se hunda más de un 19% frente al dólar desde las elecciones, el peor comportamiento entre las 23 monedas de mercados emergentes analizadas por Bloomberg, después del peso argentino. El rendimiento de los bonos a 12 años ha caído hasta el 13,1%, después de tocar un récord de más del 15% el mes pasado.
“Cuando se habla de detener la exploración de petróleo, esencialmente lo que se está diciendo es que vamos a detener la entrada de dólares en el futuro”, dijo Mila. “No ha ocurrido, pero es una posibilidad”.
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