Recortes de ganancias indican malas noticias para el S&P 500 tras la caída de octubre

Bloomberg — Un panorama de deterioro de los beneficios empresariales ofrece poco apoyo al S&P 500, que se tambalea tras su peor octubre desde 2018.

Aunque los datos de Bloomberg Intelligence muestran que las empresas estadounidenses van camino de registrar un sorprendente aumento de los beneficios en el tercer trimestre, las previsiones para los próximos trimestres se han revisado a la baja, ya que las empresas han advertido de la tibieza de la demanda y de unas perspectivas macroeconómicas inciertas. Deutsche Bank Group AG dijo que las estimaciones de los analistas para el cuarto trimestre se han recortado en un “más que típico” 1,9% desde el inicio de la temporada de presentación de informes.

Las estimaciones de beneficios para los próximos 12 meses del índice S&P 500 Equal Weight (que pondera a las empresas por igual en lugar de por valor de mercado, una medida que reduce la influencia de los gigantes tecnológicos) han bajado un 1,8% desde principios de octubre, según datos recopilados por Bloomberg.

“El tono pesimista” de las conferencias telefónicas posteriores a los resultados “es sorprendente”, dijo Lori Calvasina, jefa de estrategia de renta variable estadounidense de RBC Capital Markets LLC. La magnitud de las revisiones a la baja de las previsiones para 2023 y 2024 significa que la temporada hasta ahora no ha sido “suficiente para sacar al mercado de renta variable estadounidense de su reciente malestar”, escribió en una nota.

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Las acciones estadounidenses se han desplomado este mes en su peor rendimiento de octubre en seis años, perjudicadas por un aumento de los rendimientos de los bonos y las renovadas preocupaciones geopolíticas. Los decepcionantes resultados de gigantes tecnológicos como Alphabet Inc. (GOOGL), matriz de Google, y Meta Platforms Inc. (META), propietaria de Facebook, también han lastrado el ánimo. El S&P 500 confirmó una corrección técnica el viernes, tras desplomarse un 10% desde su máximo de julio.

El estratega de Morgan Stanley Michael Wilson (entre las voces más bajistas de Wall Street) dijo que las expectativas de beneficios siguen siendo “demasiado altas para el cuarto trimestre y para 2024, incluso en una economía que funciona bien”. El estratega dijo que las probabilidades de un repunte en el cuarto trimestre eran mucho menores dada “la reducción de la amplitud, la cautela en el liderazgo de los factores, la caída de las revisiones de los beneficios y el desvanecimiento de la confianza de los consumidores y las empresas.”

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