Bloomberg — Se espera que México mantenga los costos de financiación sin cambios el jueves, siendo el único gran banco central latinoamericano que no ha empezado a relajar su política monetaria, mientras que se prevé que Perú aplique su sexto recorte consecutivo de las tasas de interés.
Todos menos cuatro de los 30 economistas encuestados por Bloomberg consideran que México mantendrá su tasa de interés oficial en un nivel récord del 11,25%, ya que la inflación general sigue estando por encima de su objetivo. Los cuatro restantes esperan un recorte de 25 puntos básicos.
Se espera que Perú recorte su tasa de interés oficial en un cuarto de punto, hasta el 6,25%, desde el máximo del 7,75% alcanzado en septiembre, según los 13 economistas encuestados.
La larga espera de México
Tasa actual: 11,25%
Hora de la decisión: Jueves, 2 p.m. ET
Se espera que el banco central de México, conocido como Banxico, aplique su primer recorte en marzo, después de que la junta directiva de cinco personas señalara en las minutas de su reunión de diciembre que los recortes se producirían este año, pero algunos miembros insistieron en que fueran “cautelosos”.
Los analistas estarán muy atentos a cualquier cambio en la redacción del comunicado que acompañe a la decisión del banco, que se encuentra atrapado entre su elevada tasa actual y una inflación que aceleró por tercer mes consecutivo en enero.
“Vemos la primera mitad del año complicada en general para las perspectivas inflacionistas”, dijo Jessica Roldán, economista jefe de Finamex Casa de Bolsa. Pero “la postura monetaria es bastante restrictiva, así que eso abre la posibilidad de recortes”.
La inflación general se aceleró hasta el 4,88% en el dato de enero publicado este jueves, frente al 4,66% de diciembre.
Lo que dice Bloomberg Economics
“La orientación futura debería reiterar que es probable que las tasas permanezcan sin cambios “durante algún tiempo” y que las decisiones futuras dependerán de la nueva información. Vemos a los responsables políticos recortando las tasas en marzo, cuando una inflación más lenta y un crecimiento más moderado deberían permitir cierta acomodación.”
- Felipe Hernández, economista para América Latina
La presión para comenzar pronto a reducir los costos de endeudamiento probablemente se alivió la semana pasada, cuando el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que sería prudente “darle un poco de tiempo” antes de relajar la postura de su banco.
Los economistas no se vieron afectados por los comentarios de Powell en su expectativa de un recorte de un cuarto de punto por parte de Banxico en marzo, según una encuesta de Citibanamex publicada el martes. Pero sí elevaron las expectativas para la inflación de fin de año a 4,08% desde 4%, pronosticando que Banxico terminará 2024 por encima de su rango objetivo.
En noviembre, Banxico modificó su orientación de política monetaria, diciendo que mantendrá la tasa “por algún tiempo”, abandonando un lenguaje más duro en declaraciones anteriores sobre mantenerla por un “período prolongado”.
Los economistas consideran que el producto interior bruto de México aumentará un 2,4% este año, según la encuesta de Citibanamex.
Recortes en Perú
Tasa actual: 6.5%
Hora de la decisión: Jueves, 6 p.m. ET
Se prevé que Perú recorte las tasas por sexto mes consecutivo el jueves, ya que la inflación sigue desacelerándose más rápido de lo esperado y ya roza el límite superior del rango objetivo del banco central.
La inflación anual de enero se situó en el 3,02%, sorprendiendo a los economistas. El banco central mantiene una banda objetivo de inflación de entre el 1% y el 3%, pero la inflación ha estado por encima del límite superior desde junio de 2021.
La economía de Perú también es débil, lo que aumenta las posibilidades de un recorte de tipos, y los analistas prevén solo una leve recuperación en los próximos meses, un año después de que los disturbios sociales afectaran gravemente a la producción económica. El ministro de Economía, Alex Contreras, ha afirmado que la recuperación está en marcha. Aunque se ha equivocado en el pasado, bancos como el BBVA prevén un crecimiento moderado a corto plazo.
Los riesgos meteorológicos también parecen haber disminuido, ya que el impacto de El Niño en la agricultura ha sido menor de lo previsto.
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