:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/7BVQAYTIEVCXLPTM3VNNYFRDUY.jpg "Las empresas latinas en Wall Street: ¿cuáles son las 10 más valiosas y qué sectores dominan?")
Bloomberg — Wall Street interpretó la ralentización del mercado laboral estadounidense como un indicio de que la Reserva Federal podrá empezar a recortar las tasas de interés ya en septiembre, y los operadores provocaron una fuerte subida de las acciones y una caída de los rendimientos de los bonos.
La renta variable se deshizo de las pérdidas de esta semana, y el mercado también se vio impulsado por el repunte de Apple Inc. (APPL) tras la publicación de los resultados. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años, más sensibles a los movimientos inminentes de la Reserva Federal, cayeron 10 puntos básicos, hasta el 4,77%. A principios de esta semana, habían superado el 5%, alcanzando un nuevo máximo para 2024. El dólar cayó frente a todos sus homólogos del mundo desarrollado.
Las nóminas no agrícolas aumentaron en 175.000 puestos el mes pasado, el menor incremento en seis meses, según mostró el viernes un informe de la Oficina de Estadísticas Laborales. La tasa de desempleo subió al 3,9% y los aumentos salariales se ralentizaron.
El S&P 500 subió un 1%, recuperando la marca de los 5.100 puntos. El Nasdaq 100 subió casi el doble, con Apple subiendo un 6% y liderando el repunte de los valores tecnológicos. Los operadores de swaps prevén ahora una relajación monetaria de 50 puntos básicos este año, lo que equivaldría a dos recortes de tasas.
La reacción de Wall Street ante el empleo:
Seema Shah de Principal Asset Management:
Este es el informe de empleo que la Reserva Federal habría guionizado. La primera sorpresa a la baja de las nóminas en varios meses, así como la caída del crecimiento de los ingresos medios por hora, hará que el diálogo sobre el recorte de tasas vuelva al mercado y quizás explique por qué Powell pudo mostrarse moderado el miércoles.
Por supuesto, las cifras más débiles de hoy tienen que marcar el inicio de una nueva tendencia más lenta para que los recortes de tasas múltiples vuelvan a estar seriamente en la agenda - pero, para entonces, el nuevo temor podría ser una economía en desaceleración.
Chris Zaccarelli, de Independent Advisor Alliance:
El mercado debería adorar este informe. En un entorno en el que el mercado está preocupado por la inflación, un informe de empleo más suave con un desempleo (ligeramente) más alto, un crecimiento salarial y una creación de empleo por debajo de lo esperado muestra que la presión inflacionista de los salarios está disminuyendo.
El presidente Powell ya ha señalado al mercado que las subidas de tasas están descartadas en casi cualquier escenario (aunque un rápido aumento de la inflación sería respondido con subidas de tasas), por lo que el mercado vuelve al modo de riesgo mientras la Fed mantenga un sesgo expansivo.
David Donabedian, de CIBC Private Wealth US:
Un crecimiento más débil del empleo (pero crecimiento al fin y al cabo) junto con una ralentización del crecimiento salarial es una combinación casi perfecta para los mercados.
A los mercados les ha preocupado que el crecimiento económico fuera demasiado fuerte y que el avance de la inflación estuviera estancado. Este informe se inclina en sentido contrario, lo que alegra tanto al mercado de renta variable como al de renta fija.
El informe de empleo de abril respalda el optimismo expresado por Jerome Powell el miércoles respecto a cómo se desarrollaría la economía en los próximos meses, asentándose en un ritmo de crecimiento más lento con una inflación a la baja. Powell señaló la atonía del mercado laboral como una tendencia importante, y eso es lo que sugiere este informe. Los futuros aumentan las probabilidades de un recorte de tasas en septiembre.
Tras el informe de empleo de abril, aumenta el optimismo ante la posibilidad de que la Fed se muestre más favorable a los mercados, que ahora descuentan dos posibles recortes de tasas este año.
Alexandra Wilson-Elizondo, de Goldman Sachs Asset Management:
Debería ser percibido por los mercados como un soplo de aire fresco, ya que acallará el tono de halcones en el mercado y cualquier temor reciente de estanflación. Seguimos mirando más allá del debate en torno al calendario de los recortes hacia el hecho de que los datos, en conjunto y observados durante un periodo de tiempo más largo, impulsarán un ciclo de recortes no recesivo.
Esto debería ser positivo para los activos de riesgo y los bonos. Dicho esto, este ciclo de recortes no será simétrico (menos recortes y más lentos) al ciclo de subidas.
Glen Smith, de GDS Wealth Management:
Es poco probable que el informe de empleo del viernes, más débil de lo esperado, cambie la indecisión de la Reserva Federal para recortar los tipos de interés a corto plazo, ya que todavía ha habido varios meses de fuertes datos de empleo e inflación y está claro que la inflación sigue estando demasiado por encima del objetivo del 2% de la Fed para justificar un recorte de tipos.
Mark Hamrick en Bankrate:
¿Preocupado por el recalentamiento de la economía estadounidense? El informe de empleo de abril echa un poco de agua fría sobre esa idea. Las perspectivas siguen siendo de cierto debilitamiento del mercado laboral durante el próximo año, ya que los elevados tipos de interés pesan sobre la demanda.
La bajada de tasas parece prevista para finales del tercer trimestre o el cuarto, si es que se produce este año. Los datos tendrán que alinearse para que la Reserva Federal confíe en que la inflación se acerca a su objetivo del 2% antes de apretar el gatillo de la bajada de tipos. La Reserva Federal se mantiene en estado de alerta ante una inflación inaceptablemente alta.
David Mazza, de Roundhill Investments:
Aunque un informe de empleo más suave de lo esperado no será suficiente para inducir a la Fed a recortar en su próxima reunión, muestra que el mercado laboral puede estar empezando a enfriarse materialmente.
Y lo que es más importante, el crecimiento de los salarios fue inferior al previsto, lo que es una señal positiva para la inflación. En resumen, esto, junto con el informe de resultados de Apple, pondrá a los toros al mando para cerrar una semana macroeconómica ajetreada.
Mohamed El-Erian, del Queens’ College de Cambridge y columnista de opinión de Bloomberg:
Un informe que complacerá a la Reserva Federal y a los mercados.
No estoy especialmente sorprendido por el fallo en la creación de empleo, porque hemos estado en niveles muy altos durante el año. Me sorprende un poco el salario, el 0,2%, eso es lo que me sorprende. Es algo que hay que analizar mucho más de cerca.
Charlie Ripley, de Allianz Investment Management:
En general, los datos del informe de abril sobre el mercado laboral han atenuado la opinión del mercado sobre la fortaleza de la economía estadounidense y han permitido que la posibilidad de recortes de tasas este año vuelva a entrar en la conversación. En cualquier caso, la Reserva Federal acogerá con satisfacción los datos, ya que deberían aliviar parte de la presión en torno a la narrativa de una política de subida a largo plazo.
Jeffrey Roach, de LPL Financial:
La demanda de mano de obra se está ralentizando, lo que a la larga aliviará las presiones inflacionistas y dará a la Reserva Federal cierto margen para recortar los tipos a finales de año. El menor crecimiento de las nóminas y el menor número de horas trabajadas implican que la economía se está ralentizando a un ritmo moderado. Este informe sobre el empleo es coherente con la tesis del aterrizaje suave.
Larry Tentarelli en Blue Chip Daily Trend Report:
Un informe de nóminas de Ricitos de Oro esta mañana. Por último, cierta debilidad en el mercado laboral para aliviar la presión sobre los rendimientos de los bonos y tal vez acelerar las expectativas de recorte de tasas.
Si la inflación no se dispara y los datos de empleo se mantienen moderados, podría producirse un primer recorte de tasas en septiembre, pero esperamos que la Fed siga dependiendo mucho de los datos que vayan llegando, reunión tras reunión.
Bret Kenwell en eToro:
El informe de empleo de abril parece ser una impresión de Ricitos de Oro para los inversores. El informe de empleo de abril no crea una preocupación urgente para el mercado laboral o la economía, y encontró una manera de enhebrar la aguja entre ser lo suficientemente suave, pero no demasiado débil.
El mercado de bonos vuelve a prever dos recortes de tipos para este año, lo que supone un alivio para los alcistas de las acciones y las criptomonedas.
Los inversores no quieren alegrarse por el deterioro del mercado laboral. Aunque una cierta debilidad ayudará a engrasar los engranajes de una política financiera más laxa por parte de la Reserva Federal, una debilidad persistente del mercado laboral sería claramente negativa para el mercado.
Ronald Temple de Lazard:
Es probable que las expectativas de recortes de tipos de la Fed se vean impulsadas por los datos del mercado laboral de esta semana. El informe de nóminas de hoy, junto con los datos de ofertas de empleo y de abandonos, apuntan a una relajación de la rigidez del mercado laboral, lo que debería traducirse en una menor presión sobre los salarios y la inflación, abriendo la puerta a recortes de tipos ya en la reunión de septiembre.
George Mateyo de Key Wealth:
Justo lo que quería la presidenta de la Fed El informe de empleo de hoy fue más débil de lo esperado. Sin embargo, la debilidad no fue tan débil como para sugerir que el mercado laboral se está desplomando. Se trata de una desaceleración que la Reserva Federal y muchos participantes en el mercado llevaban tiempo deseando.
Los recortes de tasas volverán a estar en el punto de mira, y los inversores deberían permanecer atentos a posibles desaceleraciones mayores en el próximo mes. Pero hoy, esta pequeña cantidad de malas noticias en relación con las expectativas será vista como una buena noticia, y sugiere que la economía se está moderando, pero se mantiene en terreno sólido.
Chris Low de FHN Financial:
El informe de hoy dista mucho del tipo de debilidad del mercado laboral que provocaría un recorte de los tipos de la Reserva Federal. No obstante, la mayor abundancia de mano de obra y la ralentización del crecimiento del empleo y de los salarios deberían ayudar a contener la inflación, y esa es la clave de los recortes de tasas. De ahí que hayan aumentado las probabilidades de un recorte de tasas en septiembre.
Chris Larkin en E*Trade de Morgan Stanley:
Después de un flujo constante de datos de inflación pegajosos en los últimos meses, el informe de empleo de hoy, mucho más débil de lo esperado, tuvo que traer sonrisas a los rostros de la junta de la Fed. Puede que no vuelva a poner sobre la mesa un recorte de las tasas en junio, pero a menos que resulte ser una anomalía, aumentará las probabilidades de que la Fed pueda realizar al menos un recorte este año.
Richard Flynn, de Charles Schwab UK:
Los inversores interpretarán el débil informe de empleo de hoy como una señal de que la demanda se está desacelerando en el mercado laboral. Una caída en picado del mercado laboral puede ser lo que se necesita para empujar a la Fed de un paseo a un sprint.
Algunos de los principales movimientos de los mercados:
Acciones
El S&P 500 subió un 1,1% a las 10:01 (hora de Nueva York)
El Nasdaq 100 subió un 1,8%
El índice Dow Jones subió un 1,2%
El Stoxx Europe 600 subió un 0,6%
El índice MSCI World subió un 1,2%
Divisas
El Bloomberg Dollar Spot Index bajó un 0,4%
El euro subió un 0,5%, hasta 1,0775
La libra esterlina subió un 0,3% y se situó en 1,2569
El yen japonés avanzó un 0,8% y se situó en 152,40 por dólar
Criptomonedas
El bitcoin subió un 5,2% y alcanzó los 61.771,71
El éter subió un 2,5%, hasta 3.060,31 dólares
Bonos
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó ocho puntos básicos, hasta el 4,50%
El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años bajó seis puntos básicos, hasta el 2,48%
El rendimiento de los bonos británicos a 10 años bajó siete puntos básicos, hasta el 4,22%
Materias primas
El crudo West Texas Intermediate cayó un 0,4%, hasta 78,64 dólares el barril
El oro al contado cayó un 0,4%, hasta 2.295,64 dólares la onza
Este artículo ha sido elaborado con la ayuda de Bloomberg Automation
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