Fed derruba ações de tecnologia e impulsiona taxas dos Treasuries

Bloomberg — Ações e Treasuries de prazos mais longos desabaram nesta quarta-feira depois que a ata da última reunião do Federal Reserve mostrou o compromisso das autoridades do banco central americano em conter a inflação.

O S&P 500 (SPX) terminou com perdas de 1% enquanto o Nasdaq 100 (NDX), referência em tecnologia, desabou 2,2% após o documento sinalizar que o Fed está preparado para aumentar as taxas acentuadamente e reduzir seu balanço para esfriar a economia.

Os comentários vieram amplamente alinhados com o que as autoridades do Fed disseram nos últimos dias, mostrando a disposição de aumentar as taxas em 50 pontos-base na reunião de maio e começar a reduzir o balanço rapidamente. O rendimento dos Treasuries de 10 anos (GT10) subiu para 2,60%, enquanto a taxa de dois anos caiu para 2,49%.

Antes da ata, os traders apostaram que o Fed implementaria 225 pontos-base de aumentos de juros até o final do ano, somando-se aos 25 pontos-base já entregues em março. O banco central não apertou tanto em um ano desde 1994, um ano notoriamente brutal para investidores de títulos que incluiu até um aumento de 75 pontos-base.

“Foi outra leitura muito agressiva que indica que o Fed está disposto a seguir esse caminho”, disse Sean Bandazian, analista sênior de investimentos da Cornerstone Wealth. “Além do ritmo do balanço patrimonial, o mais revelador da ata foi a preparação para subir 50 pontos-base no mês passado. Se não fosse a crise no Leste Europeu, poderíamos estar encarando pelo menos três reuniões seguidas com altas de 50 pontos-base, o que o mercado não esperava. Claramente eles estão enviando todos os sinais de fumaça do ciclo de aperto mais agressivo em uma geração.”

As ações de bens de consumo discricionários e de tecnologia levaram às maiores perdas, com os operadores migrando para empresas tradicionalmente defensivas, como serviços públicos, imóveis e produtos básicos de consumo. O dólar se fortaleceu em relação aos pares e o petróleo bruto continuou a cair em Nova York.

“O Fed terá que apertar as condições financeiras o suficiente para aumentar a taxa de desemprego e quando o Fed fez isso no passado, sempre resultou em uma recessão”, disse William Dudley, ex-presidente do Federal Reserve de Nova York, à Bloomberg TV. “Essa não é a intenção deles. Eles vão fazer um pouso suave, mas as chances de ocorrer isso são muito, muito baixas.”

Os traders estão apostando que o Fed implementará 225 pontos-base de aumento de juros até o final do ano, somando-se aos 25 pontos-base já entregues em março. O banco central dos EUA não fez um aperto tão significativo desde 1994, ano considerado brutal para investidores de títulos que incluiu até um aumento de 75 pontos-base.

“O Fed será muito agressivo daqui para frente, mesmo que tenha um impacto negativo no crescimento econômico e no mercado de ações”, escreveu Matt Maley, estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak + Co., em nota. “Se o Fed realmente sentir a necessidade de mudar de rumo antes de aumentar as taxas tantas vezes, o mercado de ações ficará muito mais baixo e o mercado de títulos também. Dito de outra forma, quando o Fed reagir, os mercados já terão sentido muita dor.”

O crescente isolamento da Rússia sobre a guerra na Ucrânia também pode atrapalhar ainda mais os fluxos de commodities, pressionando os preços. Novas sanções contra Moscou são esperadas. Enquanto isso, o Ministério das Finanças da Rússia disse que um pagamento de eurobonds foi enviado em rublos depois que bancos estrangeiros se recusaram a processar pagamentos de cupons, levantando o espectro de um default técnico.

“A crise da Ucrânia está longe de ser resolvida”, disse Amy Wu Silverman, estrategista de derivativos de ações da RBC Capital Markets LLC, à Bloomberg TV. “E então estamos indo para a temporada de resultados corporativos. Os níveis de volatilidade provavelmente estão muito baixos e começarão a aumentar.”

Principais eventos para acompanhar esta semana:

• James Bullard, do Fed de St. Louis, Raphael Bostic, do Fed de Atlanta, Charles Evans, do Fed de Chicago, falam em eventos separados, quinta-feira;
• Decisão da taxa do Reserve Bank of India, sexta-feira;

Alguns dos principais movimentos nos mercados:

Ações

• O índice S&P 500 (SPX) terminou com baixa de 1%;
• O Nasdaq 100 (NDX) teve queda de 2,2%;
• O índice Dow Jones Industrial Average (INDU) caiu 0,4%;
• O MSCI World recuou 1,3%;

Moedas

• O Bloomberg Dollar Spot Index (DXY) subiu 0,2%;
• O iene japonês (JPY) caiu 0,2% para 123,79;
• O euro (EUR) operava estável a US$ 1,0999;

Renda fixa

• O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu seis pontos básicos para 2,60%;
• O rendimento de 10 anos da Alemanha subia três pontos base para 0,65%;
• O rendimento de 10 anos do Reino Unido subia cinco pontos base para 1,70%;

Commodities

• O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) recuou 4,9% para US$ 96,98 o barril;
• O ouro subiu 0,2% para US$ 1.930,60 onça.

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