Bloomberg Línea — Las encuestas a analistas privados que llevan a cabo los bancos centrales muestran que la inflación en Brasil, México, Perú y Chile continuaría dentro de los rangos de tolerancia de las correspondientes autoridades monetarias, mientras que en Colombia esto luce más difícil.
Por su parte, Argentina, que es uno de los países con más inflación en el mundo, seguramente tenga un recorte en su índice de precios al consumidor, aunque no llegará a bajar el nivel interanual a un dígito, al menos en este año.
Inflación esperada para Brasil
El Focus - Relatório de Mercado, que recoge la mediana de expectativas de analistas privados brasileños, prevé una inflación de 4,05% para Brasil a lo largo de 2026.
Esta cifra implicaría un recorte inflacionario respecto del valor alcanzado a lo largo de 2025 (4,26%).
Además, el número se encuentra dentro del rango meta de 3% ± 1,5 puntos porcentuales (lo que implica una tolerancia de 1,5 % a 4,5 %).
Asimismo, la tasa de política monetaria se mantendría fuertemente positiva si se da lo que espera el mercado: pasaría del 15% de diciembre de 2025 a un 12,25% en el último mes de 2026. Es decir, más de ocho puntos por encima de la inflación esperada.
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¿Qué sucederá con los precios en México?
La Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, que publicó Banxico en diciembre de 2025, arroja que la mediana de los consultados espera que la inflación acumulada en México al finalizar 2026 sea de 3,88%, algo por encima del 3,69% de 2025.
No obstante, se mantendría dentro de lo permitido por el banco central mexicano: 3% ± 1 punto porcentual.
En tanto, la tasa de fondeo interbancario cerraría en 2026 en terreno positivo: 6,5%. Es decir, casi tres puntos por encima de la inflación proyectada.
Argentina: el país que convive con alta inflación
Argentina finalizó el 2025 como uno de los países más inflacionarios del mundo (el índice anotó un 31,5% acumulado), aunque logró una fuerte compresión respecto de 2024, año en que los precios al consumidor habían subido 117,8%.
¿Qué espera la mediana de los analistas privados para 2026? Una compresión, significativa, pero que no llevaría el alza interanual por debajo de los dos dígitos. Argentina cerraría el 2026 con una inflación de 20,1%, según la mediana de las firmas consultadas por el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central de la República Argentina.
Colombia, por encima de la meta
La mediana de los encuestados por el Banco de la República (BanRep) espera que la inflación anual a diciembre de 2026 sea de 4,59%, por encima del límite de tolerancia de la entidad (3% ± 1 punto porcentual).
Sin embargo, de alcanzarse dicho número, implicaría una compresión respecto de la inflación acumulada en 2025 (5,1%).
La tasa de política monetaria colombiana también sería positiva: cerraría el año en 9,25%.
Chile, debajo del 3%
La Encuesta de Expectativas Económicas publicada en enero por el Banco Central de Chile arroja una expectativa de inflación del 3% para diciembre de 2026, justo en la meta exacta de la autoridad monetaria.
En tanto, la tasa de política monetaria se ubicaría en 4,25% al cierre de este año, es decir, levemente positiva.
Perú, el de menor inflación
En el caso de la encuesta del Banco Central de Reserva del Perú, los analistas económicos prevén una inflación de 2,1% para 2026, mientras que el sistema financiero la proyecta en 2,15%. Por su parte, las empresas no financieras prevén que el número se ubique en 2,2%.
En lo que refiere a la tasa de interés, las posibilidades que manejan estos tres grupos van de 3,43% a 3,5%.
