Bloomberg Línea — Los bonos venezolanos tuvieron una fuerte reacción positiva tras el encarcelamiento de Nicolás Maduro, lo que llevó al riesgo país a caer 3.776 puntos en apenas una jornada bursátil.
Si bien Venezuela mantiene el mayor diferencial soberano y sus bonos continúan en situación de impago, algunos inversores con mayor apetito por el riesgo han empezado a tomar posiciones en deuda venezolana desde 2025, apostando a un eventual cambio de régimen.
Concretamente, el Emerging Bonds Index (EMBI) que desarrolla el JPMorgan (JPM) y es popularmente conocido como riesgo país, había cerrado el viernes 2 de enero con Venezuela en 12.764 puntos, mientras que al cierre del lunes 5 de enero el valor se ubicó en 8.898 unidades.
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“Los bonos venezolanos respondieron a las expectativas de un reordenamiento del país en crisis y default, con subidas diarias entre 25% y 30%“, reseña un informe del bróker Aurum Valores, detallando un movimiento que explica la compresión de rendimientos.
Para tomar dimensión de lo alto que es el riesgo país venezolano, se podría señalar que los países que más cerca están de ese EMBI en Latinoamérica son Bolivia (con 688 puntos) y Argentina (con 564).
De hecho, el Banco Central de República Dominicana publica todos los días un gráfico de barras con el EMBI de cada país y Venezuela aparece marcado abajo con un asterisco, dado que incluirlo rompería cualquier escala.
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Aún así, durante los últimos meses se ha notado una fuerte caída: Venezuela había empezado el 2025 con el EMBI en 23.773 y lo terminó en 12.741.
De hecho, en febrero de 2022, el indicador llegó a tocar los 64.523 puntos. Esta caída da la pauta de que el mercado viene olfateando un cambio de régimen desde hace tiempo.
Este es el riesgo país en las economías de América Latina
Estos son los valores que mostró el EMBI al cierre del lunes 5 de enero de 2025 en cada país de la región:
- Venezuela: 8.898
- Bolivia: 688
- Argentina: 564
- Ecuador: 460
- El Salvador:
- Colombia: 282
- Honduras: 230
- México: 222
- Brasil: 197
- República Dominicana: 168
- Panamá: 159
- Guatemala: 142
- Costa Rica: 140
- Perú: 135
- Paraguay: 100
- Chile: 93
- Uruguay: 71
El 2025 fue un año de mucho trade político en los países con peores bonos de la región.
Ecuador empezó el año pasado con el riesgo país en 1.200 puntos, el indicador escaló a más de 1.900 antes del balotaje entre el presidente Daniel Noboa y la correísta Luisa González, y cerró el año en 492, con Noboa consolidado en el poder.
En Bolivia, el riesgo país había comenzado 2025 en 2.087 y lo cerró en 673, en un año marcado por fin de la hegemonía del Movimiento al Socialismo (MAS).
En Argentina, por su parte, el riesgo país cerró en 561, tras haber empezado en 635, pero haber escalado a 1.264 antes de las elecciones legislativas.
