Bloomberg Línea — Las monedas de América Latina retrocedían este viernes frente a un dólar fortalecido por la combinación de mayores expectativas de tasas altas en Estados Unidos, el avance del petróleo y un renovado tono defensivo en los mercados globales.
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El índice dólar acumulaba una ganancia semanal superior al 1%, su mejor desempeño desde marzo, mientras el real brasileño (USDBRL) y el peso chileno (USDCLP) figuraban entre las divisas con peor desempeño de los mercados emergentes y entre las principales divisas del mundo.
El movimiento se produjo después de una serie de datos en Estados Unidos esta semana que reforzaron la percepción de que la Reserva Federal mantendrá una política monetaria restrictiva durante más tiempo. A eso se sumó el repunte de los precios de la energía y el deterioro del apetito por riesgo tras nuevas tensiones vinculadas a Irán y al Estrecho de Ormuz.
Andrew Hazlett, operador de divisas de Monex Inc., dijo a Bloomberg que “es una combinación de cierto repúnte en Medio Oriente, que ha impulsado nuevamente los precios del petróleo, y datos de inflación en Estados Unidos más altos de lo esperado”.
En América Latina, el real brasileño (USDBRL) caía 1,71%, la peor caída diaria entre las principales monedas de la región, seguido por el peso chileno (USDCLP), que perdía 1,32%. El peso mexicano (USDMXN) retrocedía 0,76%, mientras el peso colombiano (USDCOP) y el sol peruano (USDPEN) también operaban en terreno negativo.
Presión externa y riesgos políticos golpean a la región
BBVA FX Strategy señaló que las divisas latinoamericanas se han vito afectadas por el contexto marcado por mayores precios de la energía, incertidumbre geopolítica y una economía estadounidense que continúa mostrando resiliencia.
La firma agregó que la volatilidad del real brasileño (USDBRL) sigue ligada al ciclo electoral y a las preocupaciones fiscales. Davison Santana, analista de Bloomberg Intelligence, advirtió que “la combinación de presión externa y local probablemente mantendrá al BRL bajo presión”.
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Para el experto, la percepción de mayores probabilidades de reelección de Luiz Inácio Lula da Silva “continúa repercutiendo en los activos porque refuerza las preocupaciones fiscales”.
La sensibilidad política también se ha extendido al peso colombiano (USDCOP) y al sol peruano (USDPEN). BBVA mantuvo su recomendación larga en el tipo de cambio al considerar que la moneda colombiana sigue vulnerable antes de las elecciones, incluso después de operaciones de manejo de deuda que no lograron revertir la tendencia de depreciación.
En Perú, el banco bentral mantuvo la tasa de interés en 4,25% por octavo mes consecutivo, aunque BBVA estimó que la decisión tendría un impacto limitado sobre la moneda debido a que “existen factores más relevantes para la divisa, especialmente el ciclo electoral”. El peso mexicano (USDMXN) y el peso argentino (USDARS) también retroceden en medio de la fortaleza del dólar.
El cobre profundiza la presión sobre el peso chileno
El peso chileno (USDCLP) enfrentó además un deterioro adicional por el desplome del cobre, que cayó 4,59% hasta US$6,28 la libra después de haber alcanzado máximos históricos durante la semana. La baja del metal amplificó el avance del dólar en Chile, donde el tipo de cambio superó los CLP$900.
Felipe Sepúlveda, analista jefe de Admirals Latinoamérica, explicó que la caída del cobre responde a toma de ganancias y a señales de menor demanda desde China, mientras que “la inflación en Estados Unidos vuelve a presionar a los metales industriales al reforzar la expectativa de una Reserva Federal más restrictiva”.
BBVA FX Strategy sostuvo además que el dólar sigue respaldado por “la combinación de riesgos geopolíticos, mayores precios del petróleo, resiliencia de la actividad económica estadounidense y una Fed cauta”.
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Jeffrey Schmid, presidente del Banco de la Reserva Federal de Kansas City, reiteró que “la inflación sigue siendo el principal riesgo para la economía estadounidense”, mientras el mercado evalúa la posibilidad de nuevas alzas de tasas por parte del banco central.
El comportamiento del dólar y de las monedas latinoamericanas continuará dependiendo de las expectativas sobre tasas en Estados Unidos, la evolución del conflicto en Medio Oriente y el comportamiento de las materias primas, especialmente del petróleo y el cobre, dos variables que esta semana volvieron a redefinir el flujo hacia activos emergentes.
