Bloomberg Línea — Wall Street abre sin una dirección clara este lunes, en un mercado que vuelve a colocar en el centro de la escena a la política comercial de Estados Unidos como principal foco de incertidumbre, luego de que nuevos anuncios arancelarios y el fallo judicial de la Corte Suprema de EE.UU. reavivaran las dudas sobre el rumbo de la estrategia económica de la Casa Blanca.
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Los contratos del S&P 500 subían alrededor de 0,04% y los del Nasdaq cedían cerca de 0,06%, en un contexto en el que los inversores evalúan el impacto de un nuevo arancel global de 15% anunciado por el presidente Donald Trump, luego de que la Corte Suprema invalidara gravámenes previos impuestos bajo poderes de emergencia.
La decisión judicial, lejos de despejar el panorama, parece haber añadido nuevas dudas sobre el alcance y la viabilidad de la estrategia comercial de la Casa Blanca. Trump señaló durante el fin de semana que elevaría el arancel global anunciado días antes, lo que volvió a agitar a las bolsas.
“Los mercados rápidamente se dieron cuenta de que el fallo podría no cambiar mucho en el corto plazo y más bien aumentará las incertidumbres”, afirmó Stephan Kemper, estratega jefe de inversiones de BNP Paribas Wealth Management. “Donald Trump no es conocido por evitar una pelea o rendirse fácilmente”, añadió.
El retroceso se produce tras una racha en la que las acciones estadounidenses han mostrado un desempeño inferior al de otros mercados desarrollados, en parte por la sucesión de sorpresas en materia de política económica. La incertidumbre sobre cómo se aplicará el nuevo arancel, si resistirá eventuales impugnaciones legales y cómo afectará a los acuerdos ya negociados con socios comerciales añade presión sobre las perspectivas de ganancias corporativas.
Desde JPMorgan (JPM) Asset Management, Hugh Gimber, estratega global de mercados, subrayó que el efecto de la incertidumbre puede pesar más que cualquier beneficio puntual. “La cuestión es si las devoluciones o incentivos compensan la mayor incertidumbre que generan los problemas comerciales, y para mí gana lo segundo”, señaló. “Eso corre el riesgo de paralizar la actividad empresarial, porque las compañías simplemente no saben qué puede ocurrir más adelante”.
En el mercado de renta fija, los bonos del Tesoro registraban avances, con el rendimiento del papel a diez años descendiendo dos puntos básicos hasta 4,07%, reflejo de una mayor demanda por activos considerados refugio. En paralelo, el oro extendía su racha alcista tras tres semanas consecutivas de ganancias y se aproximaba nuevamente a la zona de los US$5.150 la onza en Londres.
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Vasu Menon, estratega de Oversea-Chinese Banking, señaló que existen factores estructurales que respaldan al metal en el mediano plazo, como las tensiones geopolíticas y la cautela hacia bonos soberanos y monedas. Sin embargo, advirtió que en el corto plazo los precios podrían exhibir volatilidad ante el desarrollo de la política comercial estadounidense y la situación en Irán.
El frente geopolítico también incide sobre el mercado energético. El crudo Brent retrocedía en torno a 0,6% y cotizaba por debajo de los US$72 por barril, tras haber escalado cerca de 6% la semana pasada ante la posibilidad de un ataque limitado de Estados Unidos contra Irán.
Esta semana está prevista una nueva ronda de conversaciones en Ginebra sobre el programa nuclear iraní, mientras Washington mantiene una fuerte presencia militar en la región. La posibilidad de interrupciones en el estrecho de Ormuz, punto clave para el tránsito de crudo desde Medio Oriente, continúa siendo un factor de riesgo para la oferta global.
En el universo de las criptomonedas, el bitcoin (XBTUSD) volvió a resentirse ante el clima de cautela. La principal moneda digital llegó a caer hasta cerca de US$64.300, su nivel más bajo desde comienzos de mes, antes de recuperar parcialmente terreno y situarse por encima de US$66.000 en las primeras horas en Nueva York.
Chris Beauchamp, analista jefe de mercados en IG, indicó que “por ahora los compradores están defendiendo el nivel de US$65.000”, aunque advirtió que una recuperación puntual dista de constituir una tendencia alcista sostenida.
Con la atención puesta en el discurso sobre el Estado de la Unión que ofrecerá Trump el martes y en los resultados de Nvidia (NVDA) previstos para el miércoles, los inversores encaran la jornada con cautela. La combinación de tensiones comerciales, riesgos geopolíticos y dudas sobre el crecimiento corporativo perfila una semana en la que la volatilidad podría seguir marcando el pulso de los mercados estadounidenses.
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¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar revirtió las pérdidas iniciales este lunes mientras los operadores evaluaban el impacto del más reciente plan arancelario del presidente Trump. Un indicador de Bloomberg que mide el desempeño del billete verde se mantuvo prácticamente sin cambios tras haber caído hasta 0,3% durante la sesión.
Hugh Gimber, estratega global de mercados en JPMorgan Asset Management, señaló en una entrevista con Bloomberg TV que “vemos la nueva trayectoria del dólar a la baja y creemos que el año pasado fue solo el comienzo de una tendencia de varios años”.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina avanzan. El peso argentino (USDARS), el real brasileño (USDBRL), el sol peruano (USDPEN) y el peso colombiano (USDCOP) ganan, mientras que el peso mexicano (USDMXN) y el chileno (USDCLP) retroceden.
La incertidumbre política en Estados Unidos abre espacio para que las divisas de la región se acerquen a nuevos máximos, según el equipo de estrategia de divisas de BBVA. El equipo considera que el real brasileño y el peso mexicano, por su mayor beta, tienen más probabilidades de superar esos niveles, mientras que el impulso de las divisas andinas parece haberse moderado.
Las noticias corporativas del día:
- Las acciones de Domino’s Pizza (DPZ) repuntaron hasta 7,1% después de que la compañía reportara un crecimiento de 3,7% en ventas comparables en Estados Unidos durante el trimestre, superando la previsión de 3,3% del consenso de analistas consultados por Bloomberg. La cadena, con sede en Ann Arbor, impulsó sus resultados gracias a la fuerte demanda de pizzas económicas y su línea de stuffed crust, además de una mayor visibilidad en DoorDash.
- Las acciones de Novo Nordisk (NVO) se desplomaron hasta 16,5% en Copenhague después de que su inyección experimental CagriSema mostrara una pérdida de peso del 20,2% tras 84 semanas en un ensayo clínico, por debajo del 23,6% alcanzado por tirzepatida de Eli Lilly (LLY), comercializada como Zepbound. El resultado representa un revés estratégico para la farmacéutica danesa en su intento por recuperar cuota en el mercado global de tratamientos contra la obesidad.
- Las acciones de Enel registraron su mayor alza en casi cuatro años en la bolsa de Milán, con un avance intradía de hasta 6,1%, después de que la utility italiana anunciara un nuevo plan estratégico que contempla inversiones por €53.000 millones (US$62.600 millones) hasta 2028. Aproximadamente la mitad del capital se destinará a generación y comercialización y el resto a redes eléctricas.
- Estée Lauder (EL) confirmó que está abierta a oportunidades de fusiones y adquisiciones como parte de la segunda fase de su plan de reestructuración liderado por su CEO, Stéphane de La Faverie, con el objetivo de acelerar el crecimiento y recuperar rentabilidad tras la pérdida de cuota en EE.UU. y la debilidad de ventas en China. La compañía, propietaria de marcas como Jo Malone y Le Labo, ha visto subir su acción más de 50% en los últimos 12 meses.
