Bloomberg — Con el esperado debut de SpaceX en el mercado bursátil estadounidense a la vuelta de la esquina, la euforia por la empresa de cohetes de Elon Musk está provocando comparaciones con el efecto de Tesla Inc. (TSLA) en las acciones de vehículos eléctricos.
El meteórico ascenso de Tesla en plena pandemia de coronavirus impulsó a los fabricantes de VE a la corriente principal, despertando el interés por nombres entonces oscuros como NIO Inc (NIO). SpaceX, que presentó su oferta pública inicial el miércoles, ha desatado un frenesí similar que ha llevado a las acciones espaciales desde un rincón nicho del mercado hasta la estratosfera. El entusiasmo está añadiendo presión sobre las empresas para que ofrezcan unos beneficios que justifiquen la oleada.
“No se trata solo de una empresa”, dijo Dan Ives, analista de Wedbush, refiriéndose a la OPI de SpaceX como un “momento dorado” para la industria espacial en general. “Y al igual que Tesla definió los vehículos eléctricos, hay paralelismos a la hora de romper cristales en un nuevo sector”.
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La cesta de Bank of America Corp. de actores clave y beneficiarios potenciales de la carrera espacial, que incluye a Satellogic Inc. (SALT) e Iridium Communications Inc. (IRDM), ha subido en lo que va de año, superando tanto al índice S&P 500 como al Nasdaq 100 Index. Los fondos cotizados en bolsa también se están disparando, ya que el ETF Procure Space y el ETF Tema Space Innovators han proporcionado rendimientos de dos dígitos este año.
La dinámica está suscitando incertidumbre sobre las elevadas ambiciones de la propia SpaceX, que van desde convertirse en una fuerza en inteligencia artificial hasta instalar una constelación de centros de datos orbitales. Y al igual que antes con Tesla, los inversores se preguntan si Musk será capaz de hacer malabarismos con todas sus responsabilidades.
“Los inversores públicos minoristas y, desde luego, algunos inversores institucionales están incurablemente encaprichados con todo lo relacionado con Musk”, dijo Eric Talley, profesor de la Facultad de Derecho de Columbia. “Musk es un alto cargo en un montón de empresas diferentes, tiene su atención puesta en todas partes”.
El impacto de la salida a bolsa de SpaceX en el mercado en general no puede sobrestimarse. Sería otro valor de megacapitalización en el que invertir, al tiempo que serviría de catalizador para una franja de valores. Las estimaciones de Bloomberg Intelligence basadas en comparables de empresas públicas que no incluyen un negocio de IA sitúan su valoración entre US$864.000 millones y US$2,25 billones. A modo de comparación, Tesla y Meta Platforms Inc. (META) tienen un valor de mercado inferior a US$1,6 billones de dólares cada una.
“Es una victoria masiva para la economía espacial y hará subir las valoraciones de otras empresas y, por tanto, su capacidad para reunir más capital”, afirmó Brett Hurt, empresario e inversor tecnológico.
Andrew Chanin, cofundador y CEO de ProcureAM, gestora del ETF Procure Space, afirmó que la OPV está ayudando a cambiar la percepción del sector, que “tuvo sus detractores a lo largo de los años”.
Sin embargo, existen dudas sobre si este impulso podrá mantenerse después de que SpaceX comience a cotizar.
Eric Diton, presidente y director gerente de The Wealth Alliance, cree que los nombres más pequeños tendrán que valerse por sí mismos para justificar las valoraciones más altas.
“Los mercados van a mirar a cada uno en concreto y mi primera pregunta es, ¿cómo compites con Elon Musk y SpaceX? ¿Tienen una ventaja competitiva?”, dijo Diton.
Las trayectorias divergentes de Tesla y sus homólogos ofrecen una idea de lo que ocurrirá cuando se asiente la polvareda. Las acciones de varios nombres de vehículos eléctricos están por debajo de sus máximos. Rivian Automotive Inc. se ha desplomado un 92% desde su máximo en noviembre de 2021. Los recibos de depósito estadounidenses de Xpeng Inc. se han desplomado un 78% desde su máximo de noviembre de 2020.
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Tesla, por su parte, ha conseguido ampliar su valoración de mercado hasta casi 1,6 billones de dólares. El fabricante de automóviles también se encuentra entre los Siete Magníficos. El indicador de Bloomberg para la cohorte de valores tecnológicos de megacapitalización está subiendo este año.
Los primeros éxitos de SpaceX podrían animar o ahuyentar a otros participantes en el sector, según Talley, de Columbia.
“La propia dinámica de entrada en la exploración espacial va a ser algo interesante de observar”, dijo.
Incluso Chanin, de ProcureAM, subraya que el espacio no es un entorno en el que “una empresa lo gana todo”.
“El hecho de que el espacio sea tan expansivo y de que apenas hayamos empezado a arañar la superficie puede dar lugar a muchas empresas potenciales de éxito, y también habrá fracasos ahí fuera”, dijo Chanin.
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