Nvidia Corp. (NVDA) reafirmó recientemente su posición como una de las acciones más atractivas del mercado, según el análisis de Bank of America (BofA), que mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo de US$275 (el precio por acción, al cierre del 11 de diciembre, era de US$180,93).
La reafirmación de BofA llega después de un encuentro virtual con Toshiya Hari, del equipo de relaciones con inversores de Nvidia. Durante el mismo, el fabricante de microchips presentó la evolución de la compañía y aclaró sus planes para los próximos años, generando confianza pese al sentimiento negativo que domina actualmente entre los inversores.
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El informe de BofA, posterior a la reunión, destaca que Nvidia sigue estando una generación por delante de la competencia en sus unidades de procesamiento gráfico (GPU). Esto se debe a que los modelos de lenguaje actuales basados en GPU fueron entrenados con los productos antiguos Hopper, mientras que los próximos modelos de lenguaje de gran tamaño entrenados con Blackwell, previstos para comienzos de 2026, mostrarán mejoras de 10 a 15 veces respecto a la generación anterior.
El análisis resalta, además, que Google sigue siendo un cliente clave de Nvidia, y que todos los desarrolladores de modelos todavía utilizan sus GPU. La compañía cuenta con visibilidad sobre la demanda y la oferta para alcanzar al menos US$500.000 millones en ventas durante 2025 y 2026, con los acuerdos recientes con OpenAI y Anthropic como incrementales al cálculo total.
Otro punto relevante del informe es que, a pesar de la antigüedad de algunas GPU Ampere de cinco años, estas continúan siendo casi totalmente utilizadas por los clientes, lo que confirma la adecuación de su vida útil de 5 a 6 años.
Principal ventaja competitiva
La principal ventaja competitiva de Nvidia, según Bank of America, sigue siendo su co-diseño con los clientes, que combina hardware, software y escalabilidad en una plataforma integral que ningún competidor puede replicar.
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Sobre el mercado chino y el posible impacto de la GPU H200, la compañía considera que es demasiado pronto para estimar efectos concretos, ya que aún no cuenta con la licencia formal para ventas y debe evaluar la demanda real y la regulación local.
El margen bruto de Nvidia se mantiene estable alrededor del 70%, a pesar de que los costos de memoria han aumentado. En cuanto a valoración, el mercado está pagando 25 veces las ganancias esperadas para 2026 y 19 veces para 2027. Al considerar el crecimiento proyectado de la empresa, este múltiplo ajustado es de aproximadamente 0,5, lo que indica que, según Bank of America, la acción sigue siendo atractiva frente a otras compañías tecnológicas de crecimiento similar.
En este contexto, la entidad mantiene su postura compradora sobre Nvidia, destacando que las proyecciones de ingresos y la capacidad de innovación de la compañía respaldan la confianza en su desempeño futuro.
