Bloomberg Línea — Las operaciones transfronterizas marcarán el pulso del mercado de fusiones y adquisiciones en Latinoamérica en 2026, impulsadas por grandes apuestas estratégicas en energía, digitalización e infraestructura.
Se estima que más del 40% del valor total transaccionado en Latinoamérica en 2026 provendrá de compras internacionales, de acuerdo con TTR Data, una plataforma que provee datos transaccionales e inteligencia de mercado sobre fusiones y adquisiciones.
La actividad viene siendo impulsada por actores clave de Estados Unidos, España, Canadá, Reino Unido y Francia, que mantienen una presencia activa y creciente en países como Brasil, México, Colombia, Chile y Perú.
“En 2026, el mercado podría estar definido por grandes operaciones cross‑border con alto componente estratégico, coinversiones entre fondos globales y grupos regionales, y una agenda marcada por transición energética, digitalización e inversiones en activos esenciales”, dijo a Bloomberg Línea Marcela Chacón, vocera institucional de la firma de análisis TTR Data.
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Para la analista de TTR Data, Estados Unidos podría seguir liderando en 2026 la inversión en energía, especialmente solar y eólica, infraestructura digital (centros de datos, fibra óptica y plataformas de pagos) y minería crítica en Chile y Perú (litio y cobre).
Además, considera que España podría seguir consolidando posiciones en utilities y concesiones de infraestructura, con actividad visible en Colombia, México y Perú, “además de ampliar su huella en telecomunicaciones”.
Canadá, a su vez, mantendría su apuesta por minería y energía en Chile, Argentina y Brasil.
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Entre tanto, Reino Unido y Francia están incrementando su participación en movilidad eléctrica, salud digital y proyectos de infraestructura verde.
Pero también se evidencia un movimiento inverso, con grupos latinoamericanos con liquidez, especialmente de Brasil, México y Chile, explorando adquisiciones selectivas en Estados Unidos y Europa.
Estas apuestas se concentran especialmente en segmentos como el de fintech, agroindustria y retail especializado.
“El interés cross-border seguirá creciendo en 2026, impulsado por tres grandes frentes que configurarán las tendencias de inversión en América Latina”, comentó a Bloomberg Línea la abogada y analista del sector de M&A, Lina Uribe.
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En primer lugar, dijo que se espera una mayor entrada de inversionistas estratégicos globales —incluyendo actores asiáticos— en energía, minería y logística, buscando asegurar suministros críticos y expandir su presencia regional.
En segundo lugar, sponsors internacionales continuarán liberando capital a través de la rotación de portafolios y fomentarán coinversiones directas de Limited Partners (LP), con énfasis en plataformas escalables y activos respaldados por contratos de largo plazo.
El tercer impulso vendrá de una integración regional más profunda, estimulada por el nearshoring y la digitalización. “Esto favorecerá un M&A más conectado entre México, Centroamérica y el Cono Sur, especialmente en cadenas de suministro, almacenamiento y servicios basados en datos”, detalló Uribe.
A lo largo de estas tendencias, dijo que se intensificará el uso de estructuras avanzadas de mitigación de riesgos, como seguros de riesgo político, acuerdos de estabilidad, arbitraje internacional y cláusulas de cambio regulatorio.
Asimismo, las estrategias ESG ganarían relevancia como herramientas para mejorar valuaciones y facilitar el acceso a financiamiento sostenible.
Panorama prometedor en 2026
Goldman Sachs (GS) ya ha proyectado un fuerte repunte en las fusiones y adquisiciones hacia finales de este año, con la posibilidad de que 2026 sea un año récord para el mercado de M&A global, informó Bloomberg.
El banco prevé un flujo de operaciones de aproximadamente US$3,1 billones a nivel mundial este año, que aumentará hasta US$3,9 billones el próximo, anticipó en una conferencia en septiembre Tim Ingrassia, copresidente de fusiones y adquisiciones globales de Goldman.
Lina Uribe, socia de Pérez-Llorca, Gómez-Pinzón, anticipa que 2026 marque una etapa de normalización y mayor dinamismo en el mercado de fusiones y adquisiciones en América Latina.
“Tras el ajuste de valuaciones y una asignación de capital más disciplinada en los últimos años, el contexto apunta a un repunte tanto en el volumen total de transacciones como en la presencia de operaciones de mayor escala”, manifestó Lina Uribe, socia de Pérez-Llorca, Gómez-Pinzón.
Explica que con una mayor disponibilidad de capital, pero en un entorno de deuda más costosa, es probable que en 2026 cobren protagonismo operaciones más sofisticadas y orientadas a optimizar estructuras de capital. “Veremos un aumento de recapitalizaciones, carve-outs corporativos, así como estrategias de ‘buy and build’ para consolidar plataformas regionales".
El M&A de proyectos seguiría en expansión, especialmente en energía y transporte, impulsando la rotación de portafolios en renovables, almacenamiento y transmisión. En infraestructura digital, se intensificarán las adquisiciones de fibra óptica, torres y data centers con ambición regional, anticipa.
Transformaciones en el mercado
El mercado latinoamericano de fusiones y adquisiciones se encamina a cerrar un 2025 con menos operaciones, pero con un fuerte aumento en el valor transado.
Sobre todo, ha recibido el impulso de sectores como el de tecnología, energías renovables e infraestructura, especialmente en Brasil, México y Colombia.
“Sin duda, el mercado latinoamericano de M&A en 2025 evidenció una transición hacia un ciclo más maduro y estratégico, especialmente en jurisdicciones como Brasil, México y Colombia, donde son más evidentes estos cambios en el comportamiento del mercado”, dijo Marcela Chacón.
Mientras Brasil se consolida como el principal mercado en infraestructura digital y servicios financieros, en México destaca el apetito por negocios en el área de manufactura y en Colombia sobresale el desempeño en energía renovable.
TTR Data considera que estos mismos sectores serán de un gran atractivo para grandes fondos en el corto y mediano plazo.
Latinoamérica registra en lo corrido del año hasta noviembre un total de 2.656 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de US$95.976 millones, de acuerdo a un reporte de TTR Data.
La dinámica de fusiones y adquisiciones mejora en la región en términos del valor de estas operaciones, con un avance del 13%, aunque en número estas presentaron un leve descenso del 3%.
Solo en noviembre se registraron 167 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de US$5.449 millones.
Chacón explica que la caída en número de operaciones se ha visto compensada en el transcurso del año por un fuerte crecimiento en valor agregado.
“Todo indica que 2026 consolidará este nuevo enfoque, con operaciones más grandes, protagonismo cross-border de países como Estados Unidos, Brasil, España y Canadá, y foco en sectores clave para el desarrollo regional”, dijo Chacón.
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Países más activos en el año
Brasil es el mercado más activo de la región hasta noviembre en materia de fusiones y adquisiciones, con 1.644 transacciones, un aumento del 6% interanual, según cifras de TTR Data. Brasil también presentó un leve incremento del 2% en el capital movilizado, que alcanzó los US$45.862 millones.
Chile conservó la segunda posición en términos del número de operaciones, aunque con una marcada desaceleración.
El país registró 289 operaciones, un 17% menos que un año atrás, y una caída del 55% en valor, hasta US$6.010 millones.
México descendió un puesto en el listado tras acumular 268 transacciones, una caída del 21%.
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Sin embargo, destacó por el fuerte repunte del capital movilizado, que creció 76% hasta US$28.108 millones.
Colombia mostró una dinámica mixta con 240 operaciones, un retroceso del 15%, pero logró un leve avance del 1% en el valor transado, que llegó a US$6.590 millones.
El mercado transaccional de Argentina se anotó 220 transacciones, un crecimiento del 3%, aunque con una caída del 37% en el monto movilizado, hasta US$5.423 millones.
Y Perú logró 129 transacciones, un descenso del 23%, acompañado por una baja del 61% en el valor de las operaciones, que llegaron a US$1.879 millones.
El panorama político influirá
Lina Uribe señala que el panorama político y electoral en Brasil, Colombia y Chile influirá en los planes de inversión y en las operaciones de M&A previstas para 2026, “aunque es más probable que afecte precios, procesos de due diligence y tiempos de cierre que detener de manera estructural la actividad".
En Brasil, la continuidad de la disciplina fiscal y el avance de concesiones y privatizaciones a nivel subnacional deberían sostener el apetito por transacciones en infraestructura y utilities.
A ello se suma que la transición energética y las desinversiones en petróleo, gas y midstream abrirán oportunidades para procesos de consolidación, de acuerdo a la socia de Pérez-Llorca, Gómez-Pinzón.
En Colombia, la evolución del marco regulatorio en energía y salud será determinante.
Con reglas claras, considera que podría reactivarse el interés en transmisión, gas y servicios de salud integrados. De lo contrario, los inversionistas priorizarán activos en operación y contratos de largo plazo que ofrezcan mayor certidumbre.
En Chile, la estabilidad institucional y un enfoque proinversión en litio, cobre y energías renovables favorecen operaciones estratégicas y la formación de joint ventures.
No obstante, según Lina Uribe, habrá especial atención a las reglas relativas al agua, los permisos y los procesos ambientales, que pueden incidir en plazos y valorizaciones.
“En los tres países, los ciclos electorales y las reformas en curso podrían desplazar cierres hacia la segunda mitad de 2026, incrementando la profundidad de la debida diligencia regulatoria, el costo del riesgo y el uso de condiciones suspensivas”, proyectó Uribe.
