Bloomberg — Saks Global Enterprises, el minorista de lujo con problemas de liquidez, está planeando solicitar la protección por bancarrota del Capítulo 11 tan pronto como el domingo, según personas familiarizadas con el asunto.
La compañía se dirige hacia el Capítulo 11 sin un acuerdo de reestructuración en su lugar, con la vista puesta en la elaboración de uno en las próximas semanas, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas discutiendo un asunto privado. Mientras que una declaración de quiebra es probable que se produzca en los próximos días, los planes de Saks siguen en proceso de cambio y el calendario aún podría cambiar, dijeron.
Fundamentalmente, Saks está en conversaciones avanzadas sobre un paquete de financiación de aproximadamente US$1.250 millones llamado “deudor en posesión” con los acreedores, lo que le permitiría mantener su negocio en funcionamiento durante la quiebra y reembolsar los pagos vencidos a los proveedores, dijeron las personas. El camino hacia un acuerdo de este tipo ha sido polémico en ocasiones durante las últimas semanas, a medida que los prestamistas se frustraban con la situación de la empresa y su equipo directivo.
Un representante de Saks no respondió inmediatamente a las solicitudes de comentarios. Un representante del asesor de la empresa PJT Partners Inc. declinó hacer comentarios.
Una declaración de quiebra de Saks, cuyas raíces se remontan a más de 150 años, marcaría una caída dramática para el minorista de lujo que hace apenas un año se embarcó en un importante plan de cambio de rumbo que incluía la adquisición de Neiman Marcus. Su espiral descendente ha llevado a los compradores a apresurarse a canjear tarjetas regalo y otras ventajas, al tiempo que ha puesto bajo escrutinio las decisiones tomadas por sus dirigentes, entre ellos Richard Baker, su presidente ejecutivo y consejero delegado.
La financiación DIP propuesta haría que los tenedores de alrededor del 75% de las notas del vehículo de propósito especial de Saks y la mayoría de su deuda de segunda emisión proporcionen un préstamo de dinero nuevo de aproximadamente US$1.000 millones que ayudará a apoyar su proceso de quiebra, dijeron las personas.
El plan también prevé la refinanciación de una parte de su deuda existente de primera y segunda emisión, dijeron. Esas obligaciones se derivan de un acuerdo de junio en el que los acreedores proporcionaron cientos de millones de dólares más a Saks para reorganizar la línea de reembolso, creando múltiples niveles de tenedores de bonos con diferentes reclamaciones sobre los activos de la empresa.
Los prestamistas de su préstamo basado en activos también podrían refinanciar su deuda para proporcionar US$250 millones extra en liquidez, dijeron las personas. Y los tenedores de pagarés podrían acordar inyectar 500 millones de dólares en la empresa en el momento de su salida como empresa en funcionamiento, aunque esto sigue siendo objeto de discusión, dijeron.
Alinear un paquete de financiación lo suficientemente grande como para salir del Capítulo 11 sería algo así como una victoria para Saks. Los inversores en deuda en dificultades han echado humo por el rápido colapso del préstamo super-senior concedido hace sólo unos meses al proveedor de piezas de automóviles en quiebra First Brands Group. Las dos situaciones comparten algunos de los mismos acreedores.
Antes de que Saks incumpliera un pago de intereses de más de US$100 millones el 30 de diciembre, había estado sopesando otras formas de apuntalar la liquidez, incluida la obtención de financiación de emergencia o la venta de activos. Pero una declaración de quiebra se ve ahora como prácticamente inevitable porque sus necesidades de efectivo son demasiado grandes, dijeron las personas con conocimiento de las discusiones.
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