Esta semana los mercados tendrán la atención puesta en los datos de los Índices de Precios al Consumidor (IPC) de varios países de Latinoamérica, así como en el posible aumento de las tasas de interés en Perú.
En Brasil se esperan las cifras de agosto de la producción industrial y las ventas minoristas, así como los datos de inflación de septiembre, que probablemente registre un nuevo aumento. Mientras que en Argentina, el foco estará en la encuesta mensual del Banco Central sobre las expectativas del mercado.
Por otro lado, en México se espera que la inflación general y la subyacente continúen su tendencia al alza. Y en Chile es poco probable que una menor inflación general en septiembre proporcione un alivio significativo, “ya que el descenso debería deberse principalmente a efectos de base y la inflación subyacente podría prolongar su tendencia al alza”, según una nota de Bloomberg Economics a sus suscriptores.
En tanto que en Colombia la inflación hasta septiembre seguiría al alza, debido principalmente a la subida de los precios de los alimentos y la energía. Además, las minutas de la reunión de septiembre deberían confirmar que el Banco Central probablemente seguirá subiendo las tasas de interés.
Finalmente, en Perú se espera que el Banco Central aumente su tasa de interés en 50 puntos básicos, hasta el 1,50%.
A continuación, los principales eventos que marcarán la agenda económica de la región, en detalle:
Colombia
El lunes 4 de octubre se conocerán las actas de la reunión de política monetaria, que es probable que reiteren que el Banco Central ha iniciado un ciclo de endurecimiento y que está dispuesto a seguir aumentando las tasas de interés durante este año y el próximo, según los economistas de Bloomberg, Adriana Dupita y Felipe Hernández.
El mismo día saldrán los datos del IPC. La inflación probablemente subió a 4,61% en septiembre desde 4,44% en agosto. Excluyendo los precios de los alimentos y las tarifas reguladas por el gobierno, la inflación podría aumentar a 2,36% desde e2,32%.
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Además, es posible que la inflación de alimentos aumente desde 11,5% anterior, reforzada por el aumento de los precios de los productos frescos y los productos alimenticios elaborados. La comparación interanual podría mantener la presión sobre la inflación alimentaria en octubre.
Brasil
El martes 5 de octubre se publican los datos de producción industrial. Dupita y Hernández aseguran que el sector sigue sufriendo problemas en la cadena de suministro y ahora también se enfrenta al aumento de los costos de la electricidad. Se espera el tercer descenso mensual consecutivo de la producción industrial, que situaría la media de los tres meses en una contracción de 1,2% respecto a los treses meses anteriores.
El miércoles 6 de octubre se conocen las ventas minoristas en agosto, que probablemente hayan experimentado un ligero avance. Mientras que el crecimiento interanual es posible que se haya desacelerado aún más.
Los analistas prevén que los indicadores de transacciones con tarjetas de crédito y débito se ralentizaron en el mes y que la confianza de los consumidores disminuyó.
El viernes 8 de octubre se prevén los datos del Índice de Precios al Consumidores (IPCA) de septiembre, que se espera superará 1% mensual y 10% del año anterior, el más alto desde enero de 2016.
Los precios de los alimentos, los combustibles y la electricidad están subiendo, lo que debería explicar la elevada cifra mensual. Pero también están subiendo otros precios, lo que probablemente se traducirá en una lectura básica superior a 0,7% mensual y a 5,8% interanual.
“Esto apunta a una inflación generalizada y justifica la opción de una política monetaria restrictiva por parte del BCB, a pesar de la gran holgura económica”, dijeron Dupita y Hernández. Se espera que este sea el pico de la inflación a 12 meses.
México
El miércoles 6 de octubre se conocerán los datos de la inversión fija bruta de México en julio, que aumentó probablemente 16,1% en julio con respecto al año anterior, lo que implica que la inversión aumentó 1,8% mes a mes, luego de una caída de 1,8% en junio.
“Esto ampliaría la recuperación tras la fuerte caída del año anterior debida al brote, pero la inversión no alcanzaría su nivel anterior a la pandemia”, según los analistas.
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La inversión ha quedado rezagada con respecto a las exportaciones, el consumo y la recuperación general, debido a la estricta política fiscal y el programa nacionalista del gobierno.
El jueves 7 de octubre se divulgará el comportamiento del IPC de septiembre, que probablemente subió a 6,03% desde 5,59% del mes anterior. Los precios de los alimentos y la energía, debido a la comparación interanual y a los precios mundiales, deberían explicar la mayor parte del avance. También es probable que aumente la inflación subyacente.
Argentina
El viernes 8 de octubre, luego del cierre de mercado, saldrán los resultados de la encuesta mensual de Banco Central de Argentina sobre las expectativas del mercado. Esta será la primera mirada tras el revés electoral en las primarias del 12 de septiembre y el cambio de gabinete.
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Perú
El jueves 7 de octubre, se espera la decisión de política monetaria. Los analistas de Bloomberg Economics prevén que el Banco Central aumente su tasa de referencia en 50 puntos básicos hasta el 1,50% en octubre. Ya elevó la tasa en 50 puntos básicos en septiembre y en 25 puntos básicos en agosto.
“El endurecimiento de las condiciones monetarias es necesario para limitar los efectos del aumento de la inflación y anclar las expectativas de inflación. Los tasas más altas también son necesarias para evitar grandes desequilibrios y limitar la presión de debilitamiento sobre la moneda”, aseguraron los analistas.
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La elevada incertidumbre y la creciente preocupación por la futura política económica siguen impulsando las salidas de capital y ejerciendo una presión de debilitamiento sobre la moneda.
Chile
El jueves 7 de octubre saldrá la balanza comercial de septiembre, que probablemente tuvo un déficit de US$460 millones, lo que se compara con un superávit de US$6 millones en agosto y de US$1.334 millones un año antes. Las menores exportaciones explicarían el cambio mes contra mes.
Se prevé que los ingresos por exportación hayan disminuido con respecto al mes anterior. Cifras preliminares muestran menores envíos de productos mineros y agrícolas. En tanto, es probable que las importaciones también hayan disminuido con respecto a agosto, aunque se mantendrían muy por encima de su nivel del año anterior.
El viernes 8 de octubre se espera conocer el desempeño del IPC de septiembre. La inflación probablemente cayó al 4,7% en septiembre desde el 4,8% de agosto.
La inflación de los alimentos probablemente se reduzca desde el 4,9% de agosto. Los pequeños ajustes de precios y la comparación interanual deberían explicar el resultado. Se espera que la inflación de la energía prolongue su tendencia al alza y aumente desde el 14,7% de agosto, debido a la subida de los precios de la gasolina, el gasóleo y el propano en septiembre.
