Bloomberg — Una crisis en la cadena de suministro, precios de la energía por las nubes, expectativas de inflación en máximos históricos. Es fácil entender por qué los argumentos en contra del Reino Unido se están imponiendo.
Los operadores de opciones se están preparando para el debilitamiento de su moneda y los grandes inversores prevén una baja. Goldman Sachs Asset Management ha estado infraponderado en la libra desde el verano y Mark Dowding, de BlueBay Asset Management LLP, ve un riesgo de una caída del 10% en los próximos seis meses.
“Las limitaciones de suministro y un potencial invierno de descontento están pesando sobre la libra”, dijo Neil Jones, jefe de ventas de monedas extranjeras a instituciones financieras de Mizuho Bank.
La libra esterlina se ha debilitado aproximadamente un 2% desde junio y cayó otro 0,5% a US$1,3562 el miércoles. Jones considera que las pérdidas se extenderán hasta US$1,3250 durante el próximo mes. “Si va a caer, caerá pronto”, agregó.
Aquí tres indicadores que muestran el pesimismo sobre la libra:
Se acerca la inflación
Los operadores apuestan cada vez más a que el poder adquisitivo de la libra se erosionará. La tasa de equilibrio a 10 años del Reino Unido, una medida de la inflación esperada basada en el mercado, superó el miércoles el 4%, la más alta desde 2008.
Expectativas de inflación del Reino Unido en el máximo de 13 años elevan las apuestas de alza de tasas
La cobertura de la libra se está haciendo cara
El costo de las coberturas para protegerse de las fluctuaciones de la libra para el próximo año ha subido al nivel más alto desde abril.
“Risk reversals” están de moda
Hay mucha demanda por opciones que apuestan por una libra más débil. Los “risk reversals” (un par de opciones -call y put- para la misma divisa) a tres meses, un indicador del posicionamiento y el sentimiento del mercado, muestran que el apetito por las apuestas bajistas es casi el más fuerte desde marzo.
“Estamos viendo una gran cantidad de eventos potencialmente dañinos que burbujean debajo de la superficie, dejando a los operadores en vilo”, dijo Simon Harvey, analista senior de mercado de divisas de Monex Europe.
