Bitcoin marca récord por posible uso como cobertura inflacionaria

Bloomberg — El Bitcoin ha alcanzado otro récord y está coqueteando con los US$69.000 por primera vez, después de que los datos de la inflación reforzaran el argumento de que la criptodivisa es una cobertura contra las crecientes presiones inflacionarias.

El mayor activo digital por valor de mercado subía hasta un 1,9% hasta los US$68.991 el miércoles, superando el máximo anterior establecido a última hora del lunes en las operaciones de Nueva York. Otras monedas también subieron, y el Bloomberg Galaxy Crypto Index -que rastrea las principales criptomonedas- ganaba hasta un 2,4% y llegó a su nivel más alto desde mayo.

La subida del token puede explicarse, al menos en parte, por el argumento fundamental -que ha ganado fuerza en los últimos meses- de que el bitcoin puede actuar como una cobertura contra la inflación. Los defensores de la criptomoneda argumentan que, a diferencia de los dólares o cualquier otra moneda tradicional, la moneda digital está diseñada para tener una oferta limitada, por lo que no puede ser devaluada por un gobierno o un banco central que distribuya demasiada cantidad.

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“Bitcoin sigue disfrutando de la racha que comenzó en agosto y se aceleró durante septiembre y octubre”, dijo Sui Chung, director ejecutivo de CF Benchmarks, un administrador de referencias de criptomonedas. El último tramo de su repunte comenzó en previsión del lanzamiento en octubre de un ETF de futuros de Bitcoin, pero “parece que ahora está alimentado por la inflación sostenida que estamos presenciando en todas las principales economías del mundo.”

En los últimos meses, los precios de todo tipo de productos, desde los alimentos hasta la gasolina y la vivienda, han avanzado más rápido y de manera más persistente de lo que muchos economistas habían previsto. Los precios al consumo en EE.UU. subieron el mes pasado al ritmo anual más rápido desde 1990, consolidando la alta inflación como sello de la recuperación pandémica y erosionando el poder adquisitivo incluso cuando los salarios aumentan.

Actores destacados de Wall Street han dicho que han comprado la moneda -o se han interesado por ella- gracias a la tesis de la cobertura de la inflación. Sus argumentos se han visto reforzados por el hecho de que el oro, considerado habitualmente como una cobertura contra la inflación, ha tenido un rendimiento inferior en los últimos meses, mientras que el Bitcoin ha avanzado.

Sin embargo, otros argumentan que no tiene una historia lo suficientemente larga como para establecer que puede actuar de hecho como una cobertura de la inflación. Cam Harvey, de la Universidad de Duke, ya ha argumentado esto en el pasado, diciendo que teóricamente, si los inversores llegan a considerarlo como algo similar al oro, bitcoin podría mantener su valor a muy largo plazo, como en un siglo o más. En su investigación sobre el oro, descubrió que ha mantenido su valor durante milenios. Pero también descubrió que es propenso a las subas y a las caídas en períodos más cortos.

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Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co., dice que muchos inversores lo consideran una cobertura contra la inflación, pero no está convencido de que vaya a funcionar bien.

“No digo que no vaya a funcionar, simplemente creo que el oro ha funcionado como cobertura contra la inflación durante siglos, así que la gente debería utilizar el oro en combinación con el bitcoin como cobertura”, dijo.

El precio al contado del oro ha caído un 1,8% este año, mientras que el bitcoin ha ganado más de un 130% en ese periodo, según datos recopilados por Bloomberg.

“La gente está buscando lugares donde poner su dinero”, dijo por teléfono JJ Kinahan, estratega jefe de mercado de TD Ameritrade. Pero, añadió, “es difícil decir si es una cobertura contra la inflación o no porque no hemos vivido la inflación con las criptodivisas. Es una de esas cosas en las que todo el mundo piensa que lo será, pero el tiempo lo dirá”.