Barcelona, España — La guerra, la subida de las tasas de interés, el miedo al impago y el Covid al acecho. Con estos elementos en el aire, la única conclusión segura sobre los mercados es que la volatilidad marcará la pauta. Los mercados de renta variable empezaron a la baja tanto en Europa como en Estados Unidos. Sin embargo, los futuros de índices estadounidenses han cambiado de rumbo - la cuestión es si logrará mantenerse en el campo positivo.
El índice Stoxx Europe 600 bajó más de un 2% esta mañana, presionado principalmente por los valores de los sectores de recursos básicos, consumo y tecnología. Los futuros estadounidenses tuvieron caídas menos pronunciadas que las de Europa y su oscilación de menos a más indican el camino de una jornada volátil. Recordemos que ayer el Nasdaq cerró en “mercado bajista”, tras haber caído un 20% desde su máximo.
Los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se revalorizan, lo que se manifiesta en la caída de los rendimientos. Tanto el oro como el petróleo retrocedían con fuerza. El barril de WTI se vendía a menos de US$ 95.
🦠 Amenaza Covid
Los brotes de Covid-19 en China han llevado al país a imponer un nuevo bloqueo en la ciudad de Shenzhen, un importante centro tecnológico, y también en la provincia norteña de Jilin. Las medidas podrían provocar un nuevo choque en las cadenas de producción, contribuir a la desaceleración de la economía china y presionar la inflación de la oferta. Las acciones chinas tuvieron su peor día desde noviembre de 2008.
📈 Aprieto monetario
Las expectativas son altas antes de la reunión de mañana de la Reserva Federal (Fed). Es prácticamente seguro que el banco central estadounidense subirá su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos, lo que supondrá un punto de inflexión en el intento de frenar la inflación. De confirmarse, será la primera subida de tasas de interés de la Fed desde 2018.
Después de abrir el camino al endurecimiento monetario, y teniendo en cuenta que con la guerra la inflación sólo tiende a empeorar, ¿optará la Fed por una política más agresiva de subida de tipos de interés? Algunos operadores lo creen así y esperan unas siete subidas de 0,25 puntos porcentuales en 2022.
⚠️ La deuda rusa
Rusia ha iniciado el proceso de pago de dos cupones de bonos que vencen esta semana. Se trata del acuerdo de deuda más vigilado desde que el país invadió Ucrania. El Ministerio de Finanzas emitió una orden para pagar a los tenedores de eurobonos el equivalente a $ 117 millones, pero no especificó si el pago es en dólares, la moneda en que fueron emitidos, o en rublos.
El ministro de Finanzas, Anton Siluanov, ha dicho que el país acabará pagando en rublos si las sanciones impuestas a Rusia no permiten la liquidación en dólares. Si el pago se realiza en rublos, podría encaminar a la nación a su primer impago en moneda extranjera desde que los bolcheviques se negaran a reconocer las deudas del zar hace un siglo.
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🟢 Las bolsas ayer: Dow (0,00%), S&P 500 (-0,74%), Nasdaq (-2,04%), Stoxx 600 (+1,20%)
Los mercados bursátiles estadounidenses no lograron mantener las ganancias del inicio de la sesión, cuando se encendió una chispa de optimismo tras las noticias de una nueva ronda de conversaciones entre funcionarios rusos y ucranianos. El Nasdaq 100 cerró en mercado bajista por primera vez desde marzo de 2020, tras caer un 20% desde su máximo histórico. Las caídas también reflejan las nuevas restricciones en China a causa de la política de “covid cero”, en un contexto de aumento del número de casos de la enfermedad en el país.
La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: Índice de Precios de Producción IPP/Feb, Informe de la OPEP, Índice Empire State de Actividad Industrial/Mar, Inventarios semanales de Petróleo API, Índice Redbook
• Europa: Zona euro (Encuesta ZEW sobre el Sentimiento Económico, Producción Industrial/Ene); Alemania (Encuesta ZEW); Reino Unido (Solicitudes de Desempleo; Tasa de Desempleo/Ene y 3 meses), Francia (IPC/Feb)
• Asia: China (Precios Inmobiliarios/Feb); Japón (Balanza Comercial/Feb)
• América Latina: Argentina (IPC/Feb)
• Bancos centrales: Pronunciamiento de Andrea Enria (BCE)
📌 Y para mañana:
• EE.UU.: Decisión sobre las tasas de interés de la Fed, Solicitudes de Hipotecas de la MBA/Semana, Índice del Mercado Hipotecario, Ventas Minoristas/Feb, Inventarios de Negocios/Ene, Inventarios de Crudo/Destilados de la AIE, Actividad de las Refinerías de Petróleo de la AIE/Semana, Producción de gasolina
• Europa: Italia (IPC/Feb)
• Asia: Japón (Utilización de la Capacidad Instalada/Ene, Producción Industrial/Ene, Pedidos de Maquinaria/Ene)
• América Latina: Brasil (Decisión sobre los tipos de interés del BCE, IGP-10/Mar, Crecimiento del Sector Servicios/Ene, Flujos de Divisas)
• Bancos centrales: Pronunciamientos de Fabio Panetta y Frank Elderson (BCE)
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-- Con informaciones de Bloomberg
